伴隨著三金藥業(yè)IPO的核準(zhǔn)發(fā)行，自2008年9月16日開(kāi)始停滯的IPO發(fā)審工作終于重新啟動(dòng)。同時(shí)，證監(jiān)會(huì)也開(kāi)始正式受理創(chuàng)業(yè)板企業(yè)申請(qǐng)材料，第一批創(chuàng)業(yè)板企業(yè)已于9月17日過(guò)會(huì)審核。

　　在企業(yè)摩拳擦掌欲借直接融資實(shí)現(xiàn)做大做強(qiáng)之時(shí)，擬上市企業(yè)必須要做足做好IPO申報(bào)的前期各項(xiàng)準(zhǔn)備工作，尤其要提高會(huì)計(jì)信息質(zhì)量。作為IPO招股說(shuō)明書(shū)的重要組成部分，會(huì)計(jì)信息與股權(quán)結(jié)構(gòu)、法人治理、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、募投項(xiàng)目選擇等一起決定了公司的IPO能否順利通過(guò)審核。

　　通過(guò)對(duì)近幾年我國(guó)首發(fā)審核中被否企業(yè)(下稱“被否企業(yè)”)中涉及的會(huì)計(jì)信息質(zhì)量問(wèn)題做了匯總、研究，希望能促使擬上市企業(yè)在改制階段、日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中嚴(yán)格遵循企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和會(huì)計(jì)信息披露要求，提高擬上市企業(yè)的過(guò)會(huì)率。本文將分三部分對(duì)企業(yè)在上市過(guò)程中涉及的重點(diǎn)財(cái)務(wù)問(wèn)題結(jié)合被否案例進(jìn)行分析。

　　企業(yè)改制階段涉及的財(cái)務(wù)問(wèn)題

　　在企業(yè)股份制改造階段涉及的財(cái)務(wù)問(wèn)題，主要是整體變更時(shí)的會(huì)計(jì)處理和納稅處理。企業(yè)整體變更時(shí)，應(yīng)以變更基準(zhǔn)日經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)額為依據(jù)折為股份公司的股份，變更基準(zhǔn)日凈資產(chǎn)與所折股份面值之間的差額，計(jì)入“資本公積－股本溢價(jià)”，而并非某些企業(yè)所認(rèn)為的必須按照1：1折股。

　　變更過(guò)程中涉及的個(gè)人持股稅務(wù)處理可按照以下原則處理：(1)按照審計(jì)結(jié)果1：1折股，全部變?yōu)樽��?cè)資本的，涉及個(gè)人持股部分不繳納個(gè)人所得稅；(2)資本公積轉(zhuǎn)增股本時(shí)不征收個(gè)人所得稅；(3)盈余公積金及未分配利潤(rùn)轉(zhuǎn)增股本屬于股息、紅利性質(zhì)的分配，對(duì)個(gè)人取得的紅股數(shù)額，應(yīng)作為個(gè)人所得征稅。

　　應(yīng)當(dāng)注意的是，資本公積、盈余公積及未分配利潤(rùn)中屬于法人股東的部分，不同于個(gè)人股東，公司制企業(yè)進(jìn)行分紅時(shí)，法人股東是不需要繳納所得稅。但如果法人股東與公司所適用的所得稅率不一致時(shí)，法人股東是需要補(bǔ)繳所得稅差額部分。

　　日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中應(yīng)注意的會(huì)計(jì)信息問(wèn)題

　　WIND資訊數(shù)據(jù)顯示，股權(quán)分置改革后2006-2008年IPO通過(guò)率分別為83.78%、70.48%、82.76%。即，最近三年平均有19.38%的企業(yè)由于會(huì)計(jì)信息質(zhì)量、經(jīng)營(yíng)模式和持續(xù)盈利能力等方面的瑕疵而過(guò)會(huì)被否。被否企業(yè)中涉及會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的部分，主要包括以下幾個(gè)方面：
　　1.收入的確認(rèn)。應(yīng)根據(jù)企業(yè)具體的經(jīng)營(yíng)模式，結(jié)合企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)收入確認(rèn)的四個(gè)原則對(duì)照披露。尤其是新經(jīng)濟(jì)、新商業(yè)模式企業(yè)，更應(yīng)當(dāng)充分揭示行業(yè)、企業(yè)特有的經(jīng)營(yíng)模式和風(fēng)險(xiǎn)特征，把握收入確認(rèn)的實(shí)質(zhì)性特征前提下，適當(dāng)靈活地結(jié)合自身的實(shí)際經(jīng)營(yíng)、核算情況確定自己公司收入確認(rèn)原則并充分披露。如，對(duì)于客戶實(shí)現(xiàn)零庫(kù)存的企業(yè)，只有企業(yè)的產(chǎn)品被客戶使用之后，才能確認(rèn)收入，企業(yè)發(fā)出產(chǎn)品時(shí)，不能確認(rèn)收入。

　　2.財(cái)務(wù)獨(dú)立性。主要表現(xiàn)為關(guān)聯(lián)交易和與股東之間的資金占用。對(duì)于關(guān)聯(lián)交易，要明確關(guān)聯(lián)交易的目的和必要性，定價(jià)的合理性和會(huì)計(jì)處理是否恰當(dāng)，審核過(guò)程中傾向于認(rèn)同關(guān)聯(lián)交易趨勢(shì)應(yīng)當(dāng)是逐年遞減的，以此來(lái)證明擬上市公司具有獨(dú)立性。股東占用資金，目前的粉飾手法在財(cái)務(wù)上的表現(xiàn)尤為隱蔽。但是對(duì)于股東向擬上市企業(yè)提供的資金支持，如對(duì)擬上市企業(yè)有利，且股東免除或減收的利息對(duì)擬上市企業(yè)當(dāng)期利潤(rùn)不構(gòu)成重大影響，則一般不構(gòu)成障礙。

　　3.原始報(bào)表數(shù)據(jù)與審計(jì)報(bào)表之間的差異。兩份報(bào)表之間有審計(jì)調(diào)整事項(xiàng)是正常的，無(wú)差異則往往被認(rèn)為是不正常的。通過(guò)兩表之間比較，可以發(fā)現(xiàn)企業(yè)是否虛構(gòu)收入和利潤(rùn)，以及由此涉及的稅款繳納是否及時(shí)。如，某2008年被否公司原始報(bào)表與審計(jì)報(bào)表最近兩年收入相差1600萬(wàn)元和2400萬(wàn)元，占當(dāng)期申報(bào)數(shù)額的80%和72%。雖然2007年集中補(bǔ)繳所得稅1500萬(wàn)元，但是被判定為會(huì)計(jì)基礎(chǔ)薄弱，內(nèi)核不健全。

　　4.會(huì)計(jì)信息中涉及的稅收問(wèn)題。實(shí)踐中發(fā)現(xiàn)，部分企業(yè)享受的稅收優(yōu)惠政策與法律不符，此種情況應(yīng)有省級(jí)稅務(wù)機(jī)關(guān)出具確認(rèn)文件。個(gè)別地方稅務(wù)機(jī)關(guān)對(duì)于企業(yè)所謂的“緩交”稅款越權(quán)審批。也有相當(dāng)一部分企業(yè)在上市前存在隱瞞收入行為，但為了上市不得已而補(bǔ)繳相關(guān)稅款，也有企業(yè)為了虛構(gòu)收入而補(bǔ)繳稅款。補(bǔ)繳稅款行為在民營(yíng)擬上市企業(yè)中尤為突出。最近幾年由于財(cái)務(wù)基礎(chǔ)薄弱而被否的企業(yè)大多同時(shí)涉及有稅務(wù)問(wèn)題。例如某造紙企業(yè)，為粉飾申報(bào)期的業(yè)績(jī)，補(bǔ)繳了增值稅近一個(gè)億，最終被監(jiān)管層以會(huì)計(jì)基礎(chǔ)薄弱勸回。如果涉及審計(jì)調(diào)整事項(xiàng)導(dǎo)致的補(bǔ)繳稅款較少，一般不高于當(dāng)期該稅種應(yīng)納額的30%，若充分披露，也是允許的，但增值稅一般被視為高壓線，容易使人產(chǎn)生很多財(cái)務(wù)遐想，建議少碰為妙。

　　5.非經(jīng)常性損益占當(dāng)期利潤(rùn)的比重。非經(jīng)常性損益的特點(diǎn)決定了其不具有持續(xù)性，如果非經(jīng)常性損益占企業(yè)當(dāng)期利潤(rùn)比重較高，則往往被理解為企業(yè)的持續(xù)盈利能力受到限制，企業(yè)自身盈利能力較弱，未來(lái)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)存在較大不確定性。
　　6.濫用會(huì)計(jì)政策與會(huì)計(jì)估計(jì)。目前擬上市企業(yè)對(duì)會(huì)計(jì)政策的選擇，一般都比較規(guī)范，新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)于壞賬準(zhǔn)備、減值準(zhǔn)備等容易產(chǎn)生操縱利潤(rùn)的地方進(jìn)行了謹(jǐn)慎的規(guī)定。值得一提的是，對(duì)于高危行業(yè)企業(yè)按照規(guī)定提取的安全生產(chǎn)費(fèi)用，應(yīng)當(dāng)按照《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則講解(2008)》中的具體要求處理，在所有者權(quán)益“盈余公積”項(xiàng)下以“專項(xiàng)儲(chǔ)備”項(xiàng)目單獨(dú)列報(bào)，不再作為負(fù)債列示。煤炭企業(yè)在固定資產(chǎn)折舊外計(jì)提的維簡(jiǎn)費(fèi)，應(yīng)比照安全生產(chǎn)費(fèi)用的原則處理。

　　7.對(duì)募投項(xiàng)目的財(cái)務(wù)分析。該項(xiàng)主要是在招股說(shuō)明書(shū)中詳細(xì)披露募投項(xiàng)目對(duì)毛利率的變化情況及其對(duì)企業(yè)盈利能力的影響進(jìn)行詳細(xì)分析、論證，募投項(xiàng)目新增折舊對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的影響，這是判斷企業(yè)融資之后能否保持持續(xù)盈利能力的重要參考。

　　潛在的表外財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

　　表外財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指按照現(xiàn)行的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則不計(jì)入資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表和現(xiàn)金流量表，但對(duì)資產(chǎn)質(zhì)量和持續(xù)盈利能力產(chǎn)生潛在重大影響的交易或事項(xiàng)，需要在會(huì)計(jì)報(bào)表附注中進(jìn)行說(shuō)明。這些潛在交易或事項(xiàng)，在滿足一定的確認(rèn)條件時(shí)，就轉(zhuǎn)為表內(nèi)業(yè)務(wù)。由于其具有自由度大、連續(xù)性弱、規(guī)范性不強(qiáng)、透明度差、風(fēng)險(xiǎn)性大的特點(diǎn)，對(duì)投資者理解招股說(shuō)明書(shū)會(huì)產(chǎn)生重大影響，甚至?xí)��?dǎo)致投資者做出錯(cuò)誤判斷，同時(shí)也不利于企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)與防范，不利于監(jiān)管層的監(jiān)管。

　　1.擔(dān)保問(wèn)題。目前由于上市公司對(duì)擔(dān)保問(wèn)題要求的比較規(guī)范，需要根據(jù)具體情況由公司不同的權(quán)利機(jī)構(gòu)審批，例如董事會(huì)或者股東大會(huì)。擬上市企業(yè)在輔導(dǎo)期間對(duì)擔(dān)保的規(guī)范過(guò)程中，習(xí)慣于“一刀切”，甚至付出較大的財(cái)務(wù)成本來(lái)解除擔(dān)保事項(xiàng)。其實(shí)，擔(dān)保問(wèn)題并不是不允許，而是不能違規(guī)擔(dān)保，但在數(shù)量和性質(zhì)上需要特別謹(jǐn)慎對(duì)待。建議擬上市企業(yè)要參考上市公司對(duì)擔(dān)保的規(guī)范要求，按照上市公司對(duì)擔(dān)保審批權(quán)限和程序的規(guī)定，結(jié)合公司章程，做好信息披露，以免增加上市公司經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

　　2.其他潛在的不確定性財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。其他潛在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要集中在例如潛在合同糾紛、質(zhì)量糾紛、股權(quán)糾紛、稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、潛在的債務(wù)糾紛等，也包括擬上市企業(yè)所處的行業(yè)地位或環(huán)境已經(jīng)或者將要發(fā)生重大不利變化，這些因素都將對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生潛在的制約。

　　筆者認(rèn)為，擬上市企業(yè)應(yīng)當(dāng)在財(cái)務(wù)顧問(wèn)或者保薦人的指導(dǎo)下，嚴(yán)遵會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，自覺(jué)杜絕財(cái)務(wù)小伎倆，規(guī)范財(cái)務(wù)處理，確保披露的會(huì)計(jì)信息準(zhǔn)確、真實(shí)、完整，避免招股說(shuō)明書(shū)中涉及的會(huì)計(jì)信息前后矛盾，提高會(huì)計(jì)信息質(zhì)量，給廣大投資者提供一個(gè)真實(shí)的投資價(jià)值判斷依據(jù)，也是擬上市企業(yè)能夠通過(guò)監(jiān)管層審核的必要條件。

　　(作者工作單位為中國(guó)證監(jiān)會(huì)河南監(jiān)管局)