來自央行最新公布的社會融資規(guī)模初步數(shù)據(jù)顯示，2月份我國社會融資規(guī)模為1.04萬億元，比上年同期多3912億元。市場分析人士指出，2月份數(shù)據(jù)較1月份較低規(guī)模溫和回升，這表明市場實際融資態(tài)勢的溫和擴大；在今年“穩(wěn)中求進”政策主基調下，預計全年社會融資規(guī)模將呈現(xiàn)平穩(wěn)增長態(tài)勢。

　　此前央行數(shù)據(jù)顯示，今年1月份的社會融資規(guī)模不足1萬億元，較上年同期大幅下降。“1月份數(shù)據(jù)偏低應該說是有一定季節(jié)性因素的，而季節(jié)性因素在2月份已基本得到修正。2月份數(shù)據(jù)的溫和回升，表明2月份實際融資情況較上月有好轉�！眮碜怨ば械姆治鋈耸恐赋�，值得注意的是，受外部需求不振、企業(yè)盈利預期下降、房地產(chǎn)開發(fā)貸款和融資平臺貸款受到限制等因素影響，2月份新增貸款規(guī)模較上月略有下降，但2月份社會融資規(guī)模較上月還有放大，表明除信貸外的其他融資方式在這個月有較大貢獻。

　　盡管2月份社會融資規(guī)模有所回升，但今年前兩個月總社會融資規(guī)模與去年相比還是降幅明顯。對此，有專家分析認為，今年以來社會融資規(guī)模較去年同期大規(guī)模減少，一方面是穩(wěn)健貨幣政策主動引導的結果；另一方面則反映出當前我國實體經(jīng)濟增速放緩，實際資金需求下降的現(xiàn)實。這主要是歐債危機持續(xù)影響、主要發(fā)達經(jīng)濟體經(jīng)濟復蘇持續(xù)疲軟、外部需求顯著下降、企業(yè)出口訂單的減少，信貸需求也相應有所減少等多因素共同導致的結果。

　　繼去年政府工作報告中提出“保持合理的社會融資規(guī)�！敝�后，今年的政府工作報告中再次提出，要綜合運用各種貨幣政策工具，調節(jié)好貨幣信貸供求，保持社會融資規(guī)模合理增長。剛剛結束的“兩會”上，代表和委員普遍認為，保持合理的社會融資規(guī)模不僅有利于國民經(jīng)濟平穩(wěn)健康發(fā)展、穩(wěn)定通脹預期、防止物價過快上漲，而且對于發(fā)展直接融資、改善直接融資和間接融資的比例關系、調整經(jīng)濟結構和支持經(jīng)濟發(fā)展的薄弱環(huán)節(jié)都具有重要的現(xiàn)實意義。

　　有分析人士表示，盡管今年中國GDP預增目標是7.5%，較往年有所下調，但實際上這個速度“并不低”。而要穩(wěn)增長，實現(xiàn)今年經(jīng)濟工作“穩(wěn)中求進”目標，當前要繼續(xù)保持社會融資規(guī)模合理增長。

　　“合理的社會融資規(guī)模，不僅包括融資總量的合理增長，而且包括融資結構的合理化�！敝醒胴斀�(jīng)大學中國銀行業(yè)研究中心主任郭田勇（微博）表示，這就需要在保持總量適度的基礎上，進一步增強政策的針對性、靈活性和前瞻性，加大對社會經(jīng)濟重點領域和薄弱環(huán)節(jié)的支持力度，實現(xiàn)有扶有控。

　　而要實現(xiàn)社會融資規(guī)模合理增長，當前首先需要繼續(xù)保持銀行信貸投放的規(guī)模合理。在銀行信貸合理增長的基礎上，還應注重通過增加企業(yè)發(fā)行債券融資和非金融企業(yè)股票融資規(guī)模，切實提高直接融資的比重。要大力發(fā)展債券市場，擴大直接融資渠道；同時，要積極穩(wěn)妥發(fā)展各類金融市場，基本形成功能相互補充、交易場所多層次、交易產(chǎn)品多樣化的金融市場體系，不斷豐富融資渠道。

　　對于2012年全年社會融資規(guī)模增長態(tài)勢，交通銀行金融研究中心研究員鄂永健預計，今年在貨幣政策保持穩(wěn)健、總體適度放松的大環(huán)境下，預計社會融資總規(guī)模將擴大到13萬億元至14萬億元。同時，繼續(xù)受加強規(guī)范監(jiān)管的影響，2012年信托貸款、委托貸款、承兌匯票等融資難有明顯擴大，銀行貸款占整個社會融資規(guī)模的比重將繼續(xù)小幅上升，同時在鼓勵發(fā)展直接融資的影響下，企業(yè)債券和股票融資占比有望小幅上升。

　　“這個過程中，各部門在社會融資規(guī)模管理方面要加強協(xié)調，加強對社會融資規(guī)模的監(jiān)測與調節(jié)，保持合理的社會融資規(guī)模和節(jié)奏，確保穩(wěn)增長合理資金需求的同時，創(chuàng)造有利于價格總水平基本穩(wěn)定的貨幣條件。”上述工行人士說，“畢竟今年穩(wěn)定物價的任務也不可偏廢�！�