一方面是信貸額度受限，讓商業(yè)銀行無錢用于貼現(xiàn)；另一方面是貼現(xiàn)利率高企，令一些企業(yè)無奈棄用票據(jù)。于是，不占用信貸額度、利率又低的國內(nèi)信用證業(yè)務(wù)，正成為部分中小銀行票據(jù)業(yè)務(wù)的替代工具。

    “因?yàn)闆]有額度，我們停止票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)一段時(shí)間了，”昨日（10月25日），一股份銀行上海某支行行長對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，“之前被我們冷落的國內(nèi)信用證，現(xiàn)在正替代票據(jù)業(yè)務(wù)�！�

    對此現(xiàn)象，多位接受記者采訪的業(yè)內(nèi)人士表示，一旦票據(jù)貼現(xiàn)利率降下來，估計(jì)國內(nèi)信用證就會“好景不長”。

    國內(nèi)信用證業(yè)務(wù)流行

    由于國家銀根收緊，監(jiān)管部門對各銀行的監(jiān)管越來越嚴(yán)，自今年7月起，銀行承兌匯票直貼價(jià)格直線走高，并在9月末一度達(dá)到13%以上，導(dǎo)致企業(yè)融資成本迅速增加。

    對于一部分股份制銀行來說，銀行承兌匯票能帶來大量保證金存款，但由于一些有話語權(quán)的大中型企業(yè)拒絕承受銀行承兌匯票貼現(xiàn)利率高企帶來的成本壓力，因此，部分中小銀行今年以來逐步開展國內(nèi)信用證業(yè)務(wù)。

    一西部大型企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)總監(jiān)表示，國內(nèi)信用證，是授信銀行為了完成任務(wù)，在承兌貼現(xiàn)價(jià)格較高的情況下，幫企業(yè)出的一個(gè)變通的策略。最近3個(gè)月，其所在單位國內(nèi)信用證代替國有股份制銀行承兌的總量超過10億元。

    “如果年底之前承兌價(jià)格月息都在8（千分之八）以上，我們可能會考慮繼續(xù)使用國內(nèi)信用證�！鄙鲜鲐�(cái)務(wù)總監(jiān)說。

    另一位企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)人員也表示，目前該企業(yè)和當(dāng)?shù)馗骷毅y行都有開展國內(nèi)信用證業(yè)務(wù)，“雖說此項(xiàng)業(yè)務(wù)還不成熟，但從各大銀行最近的態(tài)度來看，他們是有意要做大此業(yè)務(wù)，我們也會加大信用證方面的計(jì)劃，除非銀行承兌價(jià)格有實(shí)質(zhì)性下跌�！�

    據(jù)業(yè)內(nèi)人士介紹，雖然流程更為繁瑣，但國內(nèi)信用證在某種程度上可以代替票據(jù)業(yè)務(wù)。但與銀行承兌匯票相比，信用證結(jié)算方式只適用于國內(nèi)企業(yè)之間商品交易產(chǎn)生的貨款結(jié)算，且只能用于轉(zhuǎn)款結(jié)算，不得支取現(xiàn)金。

    前述股份行上海某支行行長表示，國內(nèi)信用證體現(xiàn)為代付業(yè)務(wù)，“一般來說，就是我們?yōu)樯暾埲谫Y的企業(yè)開立國內(nèi)信用證，同時(shí)向其他銀行拆借資金，并向融資企業(yè)的交易對手支付資金，信用證到期我們回籠資金后再歸還其他銀行資金。”

    數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，一些銀行代付業(yè)務(wù)量增長快速。比如，去年末北京銀行代付規(guī)模48.7億元，今年6月末為130億元；浦發(fā)銀行去年末代付規(guī)模152億元，今年6月末814億元；民生銀行去年末代付規(guī)模243億元，今年6月末562億元。

    不占額度但操作繁瑣

     “部分缺乏信貸額度的銀行，以同業(yè)拆借方式取得資金放貸，比如國內(nèi)信用證代付�！币还煞葶y行金融機(jī)構(gòu)部人士對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，“這樣（操作）既不占用信貸額度又可以滿足客戶的貸款需求”。

    “國內(nèi)信用證業(yè)務(wù)我們早已有之，只不過今年做得比較多�！睖�上一股份銀行信貸人士說。

    國內(nèi)知名票據(jù)經(jīng)紀(jì)公司上海普蘭投資公司近期一份調(diào)研報(bào)告稱，自1997年以來，盡管所有商業(yè)銀行都聲稱可開辦國內(nèi)信用證。但到目前為止，僅中國銀行和招商銀行國內(nèi)信用證業(yè)務(wù)形成了一定規(guī)模。究其原因，在于國內(nèi)信用證操作繁瑣，同時(shí)不如銀行承兌匯票使用方便。

    “一般國內(nèi)信用證操作下來，企業(yè)需要承擔(dān)的成本約在7%~8%（年化利率），比票據(jù)低很多，”上述股份銀行金融機(jī)構(gòu)部人士表示，“這也是國內(nèi)信用證為企業(yè)所接受的原因�！�

    一股份銀行信貸經(jīng)理則稱，（國內(nèi)信用證）只能說是一些中小銀行在考核指標(biāo)下的無奈之舉。國內(nèi)信用證屬代付業(yè)務(wù)，但不占用額度，還能有保證金存款，貸款利率也能為企業(yè)接受，所以雖然操作繁瑣很多，“我們也是只能硬著頭皮做”。

    根據(jù)普蘭公司9月末對成都市場的調(diào)查報(bào)告顯示，股份制銀行成為當(dāng)?shù)貒鴥?nèi)信用證業(yè)務(wù)的主力軍。比如某股份制銀行，原先每年票據(jù)量保持40%~50%的增長，受到近期市場影響，客戶出票意愿已下降較大，直接導(dǎo)致該行存款量的下降。

    “所以，類似這些股份銀行，在目前這個(gè)階段，大量開國內(nèi)信用證，是暫時(shí)取代承兌匯票的一種重要手段�！眻�(bào)告稱，另一家股份制銀行，雖然開票量近期萎縮50%，但信用證方面卻增加30%。

    “替代品”能熱多久？

    “國內(nèi)信用證，實(shí)在是中小銀行的無奈選擇�！鼻笆龉煞葶y行上海某支行行長稱，主要還是看票據(jù)利率能否回落。

    普蘭公司的報(bào)告也贊成上述觀點(diǎn)。報(bào)告稱，9月末隨著票據(jù)貼現(xiàn)價(jià)格的高企，貼現(xiàn)利率加上貸款利率，大部分企業(yè)的綜合成本目前已經(jīng)達(dá)到18%以上。但作為目前主要的出票行業(yè)主體，鋼鐵，化纖，冶金等，它們的行業(yè)綜合毛利率分別在5%、8%、13%。

    報(bào)告還稱，如果這些行業(yè)在目前這種情況下繼續(xù)大量開票，企業(yè)生存將會非常困難，所以這些企業(yè)拒絕大量開票也在常理之中；反過來思考，這些企業(yè)又都是資金密集型的，如果它們不開票，將得不到貸款，同樣無異于自殺行為。

    “企業(yè)和銀行無疑都處于非常尷尬的境地，在這種情況下，國內(nèi)信用證業(yè)務(wù)便隨之誕生，作為在目前緊張環(huán)境下的一個(gè)替代品�！眻�(bào)告稱。

    目前票據(jù)直貼利率已從高點(diǎn)回落。根據(jù)普蘭公司提供的數(shù)據(jù)顯示，昨日該公司發(fā)布的直貼利率為8.5‰（月息）。“各家商業(yè)銀行前段時(shí)間對票據(jù)規(guī)模進(jìn)行了調(diào)劑，目前票據(jù)利率出現(xiàn)回落，就是規(guī)模在慢慢釋放跡象”，該公司一管理層人士表示，“但應(yīng)該不會回到6的水平，大概在8左右徘徊吧�！�

    也有股份行交易員表示，目前政策面沒有明確放松信號，銀行受信貸監(jiān)管仍然較為嚴(yán)厲，因此，票據(jù)利率難以出現(xiàn)持續(xù)下行的狀況。

    另一股份行公司業(yè)務(wù)部人士也認(rèn)為，由于信貸收緊的大趨勢沒有變，銀行業(yè)機(jī)構(gòu)可用于收票的規(guī)模并不多，預(yù)計(jì)票據(jù)利率進(jìn)一步下行的空間有限，對一些中小銀行而言，國內(nèi)信用證仍有繼續(xù)使用的理由。