有關(guān)貸款利率放開新政近日再次出臺。繼今年7月我國取消貸款利率管制后，中國人民銀行副行長胡曉煉日前透露，近期將以自律機(jī)制為基礎(chǔ)，組織綜合實(shí)力較強(qiáng)的金融機(jī)構(gòu)報(bào)出對其最優(yōu)質(zhì)客戶執(zhí)行的貸款利率，為金融機(jī)構(gòu)信貸產(chǎn)品定價(jià)提供參考。這將有利于貸款利率全面放開、全面實(shí)現(xiàn)市場化。

雙軌制影響資金配置

利率市場化是指金融機(jī)構(gòu)在貨幣市場經(jīng)營融資的利率水平，它由市場供求決定，其決策權(quán)是金融機(jī)構(gòu),這有利于金融活血化淤。而在我國，金融機(jī)構(gòu)的這項(xiàng)權(quán)力被有所限制。

金融機(jī)構(gòu)在利率市場化上缺乏自主權(quán)造成很多弊端，比如，資金無法得到有效配置。“當(dāng)前我國在信貸市場上的利率管制使得在實(shí)際過程中出現(xiàn)了兩種利率，一個(gè)是監(jiān)管部門管制下的利率，一個(gè)是金融市場上的民間利率，這一利率雙軌制不利于金融資源的合理配置�！敝醒胴�(cái)經(jīng)大學(xué)中國銀行業(yè)研究中心主任郭田勇說。

專家指出，央行長期管制利率使商業(yè)銀行形成了依賴信貸規(guī)模增長和利差為主的盈利模式，這種惰性令商業(yè)銀行創(chuàng)新業(yè)務(wù)、改進(jìn)自身管理的動力不足。同時(shí)，為應(yīng)對通脹預(yù)期，銀行想法設(shè)法推出各種理財(cái)產(chǎn)品以逃避利率管制，存款理財(cái)化傾向明顯。

“利率市場化推進(jìn)的速度如果不斷地延遲下去，給中國帶來的問題其實(shí)是很嚴(yán)重的�！眹�研中心金融研究所綜合研究室主任陳道富認(rèn)為，因?yàn)槔�率沒有市場化，所以說現(xiàn)在很多存款很多時(shí)候是負(fù)利率狀態(tài)，負(fù)利率狀態(tài)實(shí)際上不利于改善我國現(xiàn)在收入分配的制定價(jià)格，實(shí)際上是惡化了中國的收入分配。這種負(fù)利率狀態(tài)也使存款的波動性加大，金融體系的波動性也會加大。

利率放開多方獲益

其實(shí)，早在多年前，我國已邁出利率市場化改革的步伐，經(jīng)過十幾年漸進(jìn)式發(fā)展，已將貨幣市場、債券市場的利率全部放開，外幣存貸款利率也放開，還逐步放開了貸款利率上限和存款利率下限。直到今年7月20日前，僅剩貸款利率下限和存款利率上限兩大關(guān)鍵點(diǎn)未突破。

根據(jù)央行決定，自今年7月20日起取消金融機(jī)構(gòu)貸款利率0.7倍的下限，由金融機(jī)構(gòu)根據(jù)商業(yè)原則自主確定貸款利率水平。金融機(jī)構(gòu)貸款利率管制自此全面放開。

貸款利率管制放開可謂一舉多得，其積極意義主要表現(xiàn)在，可以促進(jìn)商業(yè)銀行創(chuàng)新。郭田勇表示，利率市場化改革縮小了銀行業(yè)的存貸利差，降低了傳統(tǒng)存貸業(yè)務(wù)收入，促使銀行業(yè)開展綜合化經(jīng)營提高中間業(yè)務(wù)收入占比，改善銀行業(yè)務(wù)收入結(jié)構(gòu)。

利率市場化后，央行的監(jiān)管可以更科學(xué)。專家指出，央行可以通過存貸款利率的變化以及其他債務(wù)工具和融資工具價(jià)格的波動，更加準(zhǔn)確地判斷市場資金的供求狀況和資產(chǎn)分布的均衡性。

放開管制，企業(yè)將有可能獲得更加廉價(jià)的貸款。武漢科技大學(xué)金融研究所所長董登新指出，從微觀方面來說，一方面有利于小型銀行同大銀行展開對大企業(yè)大客戶的爭奪，另一方面也有利于那些大型企業(yè)，他們將可以獲得更加廉價(jià)的貸款，降低其資金成本。對普通消費(fèi)者而言，貸款利率市場化意味著有更多金融機(jī)構(gòu)推出更加豐富的貸款產(chǎn)品。

注意防范惡性競爭

“利率市場化無疑是鼓勵(lì)銀行競爭，但競爭要防止惡性競爭。”郭田勇說，無論是高息攬存還是貸款利率大幅殺價(jià)，都對市場的健康發(fā)展不利。 “利率市場化要避免形成非理性價(jià)格”，這就需要銀行的市場利率定價(jià)自律機(jī)制。

對于此次央行提出的建立市場利率定價(jià)自律機(jī)制，胡曉煉解釋說，這是由金融機(jī)構(gòu)組成的市場定價(jià)自律和協(xié)調(diào)機(jī)制，在符合國家有關(guān)利率管理規(guī)定的前提下，對金融機(jī)構(gòu)自主確定的貨幣市場、信貸市場等金融市場利率進(jìn)行自律管理，維護(hù)市場正當(dāng)競爭秩序，促進(jìn)市場規(guī)范健康發(fā)展。

而央行要求開展的另一項(xiàng)工作“開展貸款基礎(chǔ)利率報(bào)價(jià)工作”，胡曉煉指出，是建立貸款基礎(chǔ)利率集中報(bào)價(jià)和發(fā)布機(jī)制，把市場基準(zhǔn)利率報(bào)價(jià)從貨幣市場拓展至信貸市場。

“7月貸款利率下限放開后，大銀行以低利率追大企業(yè)客戶，使業(yè)界競爭加劇。央行的最新要求是建一個(gè)最優(yōu)貸款利率機(jī)制�！濒吣洗髮W(xué)國際商學(xué)院副院長孫華妤在接受本報(bào)記者采訪時(shí)說，銀行給優(yōu)質(zhì)客戶提供的最優(yōu)惠貸款利率是市場自發(fā)形成，各銀行上報(bào)給央行，把市場信息集中起來，再向社會公布。這一舉措是對貸款利率放開的進(jìn)一步完善。