5月20日晚間，科倫藥業(yè)(002422.SZ)公告因涉嫌信息披露違法違規(guī)，被證監(jiān)會立案調(diào)查。

　　這已經(jīng)是今年以來第九起因信息披露違規(guī)被證監(jiān)會立案稽查的上市公司。

　　“這段時間以來，對于欺詐上市、信息披露違規(guī)的立案稽查力度是明顯加強(qiáng)了�！弊C監(jiān)會稽查局負(fù)責(zé)人曾對記者指出�！白C券市場基礎(chǔ)和核心是上市公司，對于上市公司信息披露違規(guī)的查處也越來越嚴(yán)�！被�查總隊(duì)負(fù)責(zé)人此前也指出。

　　在稽查部門看來，這是市場發(fā)展情況下的必然趨勢�！耙�?yàn)榍捌诟甙l(fā)了幾個案子，現(xiàn)在也在進(jìn)行IPO財(cái)務(wù)大檢查�！币晃换�查人士對記者指出。

　　證監(jiān)會行政稽查工作思路的轉(zhuǎn)型：在持續(xù)保持嚴(yán)厲打擊內(nèi)幕交易案件高壓態(tài)勢的同時，進(jìn)一步加大對上市公司虛假信息披露案件和欺詐上市案件的打擊力度，加大對中介機(jī)構(gòu)違法行為的查處力度。

　　這意味著，作為資本市場的最重要主體，上市公司將受到越來越嚴(yán)格的監(jiān)管。據(jù)記者了解，近期還將有在發(fā)行過程中，發(fā)行人涉嫌虛假申報(bào)材料的立案稽查情況公布，這些主體包括終止審查企業(yè)和過會未發(fā)行企業(yè)。

　　天豐節(jié)能“撞上”稽查總隊(duì)“槍口”

　　事實(shí)上，自勝景山河、綠大地等欺詐上市重大案件以來，上市公司主體違法違規(guī)已經(jīng)成為市場關(guān)注的重點(diǎn)。隨之，行政稽查的重心也開始轉(zhuǎn)型。以證監(jiān)會稽查執(zhí)法案件歷史上最多的2012年對比，該年全年新增調(diào)查案件256起，今年1-4月新增調(diào)查案件達(dá)到113起，比去年同期增加40%。其中，今年1-4月份，涉及信息披露、欺詐上市等上市公司相關(guān)新增案件，已經(jīng)達(dá)到18起，接近去年全年20件的水平。

　　“市場感覺到案子比較多，這是稽查工作重點(diǎn)的變化，我們要加大對上市公司財(cái)務(wù)造假和信息披露違規(guī)的稽查力度。”上述負(fù)責(zé)人此前指出。

　　不僅是數(shù)量上出現(xiàn)變化，在具體主體方面也出現(xiàn)變化，以財(cái)務(wù)造假為例。上述負(fù)責(zé)人就指出，此前的案件包括綠大地、萬福生科等，都是已經(jīng)上市的主體。但目前稽查對于申報(bào)階段的相關(guān)涉嫌違規(guī)主體將更加重視，“更希望把問題扼殺在萌芽狀態(tài)”。

　　目前監(jiān)管層透露出來的信息顯示，擬上市階段的上市主體查處力度已經(jīng)在明顯加大，包括新大地、天能科技等都是未上市的主體。

　　正在進(jìn)行的IPO財(cái)務(wù)核查也成為重點(diǎn)之一，比如已經(jīng)被立案稽查的天豐節(jié)能。據(jù)悉，此次天豐節(jié)能所在的監(jiān)管層現(xiàn)場小組組長，恰恰是由稽查總隊(duì)人士擔(dān)任。

　　這將在以后成為趨勢，即被監(jiān)管層在多次保薦業(yè)務(wù)培訓(xùn)中強(qiáng)調(diào)的，“上報(bào)材料即納入監(jiān)管”能真正得到落實(shí)，“一撤了之”將不能成為逃脫后續(xù)懲處的手段。

　　對此，稽查局負(fù)責(zé)人5月17日再度強(qiáng)調(diào)，按照證券法的要求，從發(fā)行人(包括擬上市公司)申報(bào)之日起，相關(guān)主體就有其職責(zé)。如果在這過程中，發(fā)現(xiàn)其有虛假陳述等，就可以對其立案稽查。

　　媒體揭露后會赴現(xiàn)場檢查

　　由于財(cái)務(wù)造假欺詐上市、信息披露違規(guī)等案件的情況有其特點(diǎn)所在，與以往的內(nèi)幕交易頗有不同，轉(zhuǎn)型也在給行政稽查提出新課題。

　　一位參與稽查人士對記者指出，對比其參與的各類型案件來看，財(cái)務(wù)類造假的案子與其他案子不太一樣，涉及的調(diào)查對象和事項(xiàng)特別多，時間跨度也很長。而在內(nèi)幕交易案件中，涉及的調(diào)查主體范圍相對更窄一些，通常為內(nèi)幕信息知情人與交易者為主，而其重心也在于交易行為與信息知情之間的對應(yīng)性。調(diào)查事項(xiàng)相對來說要少一些。

　　此外，線索來源也有所不同。目前，內(nèi)幕交易已經(jīng)建立了完善的綜合防控體系。比如在內(nèi)幕交易高發(fā)區(qū)并購重組中，已經(jīng)建立異動停牌、啟動稽查機(jī)制，來自交易所強(qiáng)大的交易系統(tǒng)，也是提供線索的重要來源。

　　但在上市公司財(cái)務(wù)造假和信息披露違規(guī)案件中，線索來源則需要更多元化。

　　據(jù)稽查局透露，目前關(guān)于上市公司的違法線索，相當(dāng)部分是派出機(jī)構(gòu)在現(xiàn)場檢查中發(fā)現(xiàn)的，現(xiàn)在媒體揭露后，也會促使派出機(jī)構(gòu)現(xiàn)場檢查。

　　同時，調(diào)查的效率與公平之考也是新課題。以萬福生科為例，其整體調(diào)查時間非常緊迫，現(xiàn)場調(diào)查時間僅3個月。實(shí)際上，在萬福生科最初立案之時，還面臨著上市公司“小非”解禁期將至的情況，必須盡快確定證據(jù)，以適當(dāng)延長“小非”解禁期、保護(hù)投資者利益。