您現(xiàn)在的位置：投行告別IPO項目GDP崇拜
與此不同的是，投行界過去對IPO項目數(shù)量的熱衷如同對國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)的崇拜。
主動撤回281個項目
今年以來，投行監(jiān)管風(fēng)暴席卷整個投行界，昔日投行領(lǐng)先者被旗下項目所累，多家投行均不同程度地被警告或處罰。平安證券因萬福生科被罰暫停保薦機構(gòu)資格3個月;民生證券、南京證券、國信證券因相關(guān)保薦項目被立案稽查，被暫停接收其推薦項目及材料;中信證券、國泰君安、招商證券、太平洋證券等券商在IPO財務(wù)核查中被吃罰單。
據(jù)招商證券一位投行人士透露，去年開始的IPO核查讓很多大型投行猝不及防。今年尤其是萬福生科、新大地等項目問題，更讓平安、國信、招商等一批“高產(chǎn)”投行對項目質(zhì)量考核不得不提高重視。
截至11月14日，滬深兩市IPO排隊企業(yè)總數(shù)增至761家，其中深交所申報企業(yè)312家，上交所申報企業(yè)183家，創(chuàng)業(yè)板企業(yè)266家。截至11月20日，滬深兩市終止審查的公司已經(jīng)達(dá)到281家。證監(jiān)會新聞發(fā)言人表示，今年以來證監(jiān)會終止審查的首發(fā)申請均是企業(yè)主動要求撤銷申請。也即意味著撤銷項目數(shù)量占比已達(dá)27%。
據(jù)Wind資訊統(tǒng)計顯示，截至11月20日，排隊項目中終止審查排名前五的分別是國信證券、民生證券、中信建投、海通證券和廣發(fā)證券，相關(guān)項目數(shù)量均在19家以上。此外，終止審查家數(shù)超過10家以上的包括招商、華泰聯(lián)合、華林、中信、光大和齊魯證券。
民生證券一位投行人士稱，相對抽查中被查出問題，投行更傾向主動撤單，“抽查標(biāo)準(zhǔn)比自查高很多，一旦出了問題可能會被重責(zé)，甚至?xí)⻊佑盟痉ǔ绦颉！?/p>
深圳某大型券商投行負(fù)責(zé)人表示，財務(wù)核查之后，投行和部分?jǐn)M上市企業(yè)多次溝通，以便能夠?qū)⒉牧铣坊卦贉?zhǔn)備，“最初一些企業(yè)不理解，后來隨著萬福生科、山西天能和新大地等項目問題陸續(xù)出現(xiàn)后，企業(yè)比較配合�！�
核查部門權(quán)限放大
多位受訪的投行人士表示，去年IPO核查剛開始時部分員工有些應(yīng)付情緒，今年投行內(nèi)部的重視程度高多了，“畢竟關(guān)系到個人的前程利益，不得不嚴(yán)肅對待�！�
記者獲悉，平安、民生、國信、招商、廣發(fā)、宏源等券商近期內(nèi)部紛紛明確，嚴(yán)控投行項目質(zhì)量是投行轉(zhuǎn)變思路的重要命題。部分券商大幅降低項目數(shù)量的考核權(quán)重，加大項目質(zhì)量的考核權(quán)重，并對中途出現(xiàn)問題的項目組實施嚴(yán)厲處罰。
深圳一位投行保薦人表示，該公司雖然今年薪酬并未大幅調(diào)整，但明年薪酬發(fā)放或?qū)嵤┬聵?biāo)準(zhǔn)—除了扣除一定比例的風(fēng)險準(zhǔn)備金外，項目人員收入將分年支付，“可能項目上市當(dāng)年發(fā)放獎金比例只有30%～50%，余下分為3～5年逐年遞增�！�
除此之外，過去被投行人忽視的立項審核和中期內(nèi)核部門如今被真正重視。據(jù)了解，過去雖然不少投行按照監(jiān)管要求設(shè)立了稽核部或者內(nèi)核崗，但內(nèi)核的權(quán)力并不大。
上海一位投行保薦人稱，大部分投行內(nèi)核部門人員設(shè)置較少，相關(guān)收入相對較低，“內(nèi)核人員要求實際上非常高，需要通曉投行多品種、各鏈條業(yè)務(wù)專業(yè)知識和技能，具備較長的從業(yè)年限和豐富的從業(yè)經(jīng)驗，應(yīng)該是個全能選手�！�
證券時報記者了解到，此前在大多數(shù)以中小項目為主的投行中，內(nèi)核人員的積極性并不高。一些人員出于公司業(yè)績壓力對瑕疵項目給予放行;部分內(nèi)核人員即便對項目提出異議也不能阻止項目通過;更有甚者，因公司項目安排或者收入因素，一些內(nèi)核人員甚至同時也擔(dān)任項目保薦簽字人。
部分投行擬針對投行項目設(shè)立公司最高層級的投行業(yè)務(wù)管理委員會，引入公司風(fēng)險控制人員，對投行項目實施一定比例的否決制，以最大程度減少問題項目的產(chǎn)生。
中信證券一位董事總經(jīng)理表示，將問題項目扼殺在最前端，實際上就是在幫助券商賺錢�！爸袊缎姓龜[脫過去拼誰膽大的年代，"專業(yè)就是財富"將更加凸顯�！�
