【導讀】作為《關于進一步推進新股發(fā)行體制改革的意見》重要配套措施之一，上周末，滬深交易所正式發(fā)布了關于新股網(wǎng)上申購及網(wǎng)下發(fā)行實施辦法。證監(jiān)會表示，此舉將限制打新專戶。

　　交易所出拳限制打新專戶

　　經過測算和分析，網(wǎng)上實施辦法將市值“門檻”定在1萬元，持有市值1萬元以上(含1萬元)的投資者才能參與新股申購，保證滬深市場大多數(shù)持股投資者可取得申購資格。

　　在執(zhí)行細節(jié)上，兩個交易所略有不同。上交所規(guī)定，每1萬元市值可申購一個申購單位，不足1萬元的部分不計入申購額度。每一個申購單位為1000股，申購數(shù)量應當為1000股或其整數(shù)倍;深交所規(guī)定，每5000元市值可申購一個申購單位，不足5000元的部分不計入申購額度，每一個申購單位為500股，申購數(shù)量應當為500股或其整數(shù)倍。

　　證監(jiān)會方面表示，其目的就是取消“打新專業(yè)戶”的申購資格，鼓勵投資者長期持有在二級市場購買的股票。

　　開盤不得偏離發(fā)行價20%

　　深交所對新股上市首日交易機制也作出調整：縮小開盤集合競價的有效競價范圍、取消換手率盤中臨時停牌指標、調整收盤集合競價為收盤集合定價、調整復牌集合競價為復牌集合定價。具體為：股票上市首日開盤集合競價的有效競價范圍為發(fā)行價的上下20%。

　　股票上市首日出現(xiàn)下列情形之一的，深交所可以對其實施盤中臨時停牌：盤中成交價較當日開盤價首次上漲或下跌達到或超過10%的，臨時停牌時間為1小時;盤中成交價較當日開盤價首次上漲或下跌達到或超過20%的，臨時停牌至14：57。

　對新股后期定價無決定性影響

　　云祥東方資產管理公司分析師孫旭東認為，新股上市首日交易機制無疑會遏制過度炒新的行為，但對新股上市首日之后的后期市場股票定價，并不會產生決定性的影響。針對新的交易機制，市場也會出現(xiàn)新的打新方法。目前對于市場而言，新股還是稀缺資源，但在注冊制實施之后，海量新股批量上市，將會促使有限資金向優(yōu)質品種流動，一些劣質股則會受到市場冷落。

　　■交易所答疑

　　關注1

　　可能出現(xiàn)開盤即達到申報價格限制情況。

　　如果發(fā)生新股上市首日集合競價階段無成交的情況，則以第一筆成交價格為開盤價，此時可能出現(xiàn)開盤價即為當天最高(或最低)成交價(發(fā)行價的144%或64%)的極端情況。

　　關注2

　　可查詢到當日各類投資者的新股交易信息。

　　上交所除公布新股上市首日買入、賣出新股金額最大五家營業(yè)部的名稱及其買入、賣出數(shù)量和買入、賣出金額外，將新增公布當日各類投資者的交易信息，可以登錄官網(wǎng)“交易信息披露”欄目“新股首日交易信息”項目查詢。

　　關注3

　　嚴重違規(guī)者可能被認定為不合格投資者。

　　為打擊極少數(shù)投資者惡意炒作新股的違規(guī)行為，此次新股發(fā)行重啟后，上交所將視市場情況，對少數(shù)惡意炒作新股的投資者認定為不合格投資者，限制其一定時期內參與新股上市初期交易的權限。