【導(dǎo)讀】新股扎堆發(fā)行帶給二級市場資金面的壓力越發(fā)受到監(jiān)管層的關(guān)注。1月8日，繼7日出臺《關(guān)于保險資金投資創(chuàng)業(yè)板上市公司股票等有關(guān)問題的通知》之后，保監(jiān)會又宣布將試點歷史存量保單投資藍籌股政策。

　　保監(jiān)會表示，經(jīng)國務(wù)院同意，保監(jiān)會近期將啟動歷史存量保單投資藍籌股政策，允許符合條件的部分持有歷史存量保單的保險公司申請試點。上述政策內(nèi)容將包括由保險公司根據(jù)自身資產(chǎn)負債匹配情況確定藍籌股投資比例，并將明確藍籌股標(biāo)準(zhǔn)，藍籌股是指經(jīng)營業(yè)績較好、具有穩(wěn)定且較高現(xiàn)金股利支付的公司股票。保監(jiān)會指出，目前藍籌股估值較低，是歷史存量保單配置的較好時機。

　　歷史存量保單指保險公司在1999年以前高利率歷史環(huán)境下發(fā)行的、定價利率較高的長期人身保險產(chǎn)品。據(jù)業(yè)內(nèi)人士介紹，1999年之前，保險公司發(fā)行了回報率在6.5%左右甚至更高的高利率保單，這些保單一般是保障型產(chǎn)品，持續(xù)期限20年至30年，因此保險公司積累了大量的利差損(保險資金投資運用收益率低于有效保險合同的平均預(yù)定利率而造成的虧損)。保監(jiān)會認(rèn)為，試行上述政策，有利于探索保險資金長期配置的渠道，試行逆周期監(jiān)管，也有利于促進資本市場的穩(wěn)定。

　　但在業(yè)內(nèi)人士看來，保監(jiān)會出臺該項政策，對于低迷的藍籌股提振效果并不大。一方面，由于各保險公司存在短期考核目標(biāo)，管理人一般不太愿意投資股價表現(xiàn)較差的藍籌;另一方面，1999年以前的歷史存量保單資金量不是太大，估計在千億元左右，能否拉動龐大的藍籌股存在疑問。

　　南方基金首席策略分析師楊德龍表示，保監(jiān)會允許歷史存量保單投資藍籌股，對于市場來說是一個利好。但是目前保險公司實際投資于股市的資金比例只有10%左右，說明保險公司對于投資股市的熱情并不高，短期之內(nèi)，保險公司不一定會加大投資A股力度�，F(xiàn)階段，保險公司可能還是主要通過打新股來參與創(chuàng)業(yè)板投資。另有券商分析師認(rèn)為，目前藍籌的低迷根本上是經(jīng)濟減速以及資金面緊張等問題造成，所以該政策提振作用有限。