銀監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，截至今年6月末，商業(yè)銀行不良貸款余額已達(dá)到6945億元，不良貸款率已升至1.08%。設(shè)立資產(chǎn)管理公司能有效的化解這一問(wèn)題。

　　近日，安徽等五省市獲準(zhǔn)成立地方資產(chǎn)管理公司，以幫助改善地方性銀行的財(cái)務(wù)狀況和資產(chǎn)質(zhì)量，進(jìn)而降低甚至化解地方金融風(fēng)險(xiǎn)。

　　地方資產(chǎn)管理公司的應(yīng)運(yùn)而生，將地方銀行的不良資產(chǎn)處置通道打通，這將有利于大幅提升不良資產(chǎn)處置容量，加速處置銀行不良資產(chǎn)。

　　那么，在今后的運(yùn)營(yíng)過(guò)程中，地方資產(chǎn)管理公司如何才能保證上述目標(biāo)的順利實(shí)現(xiàn)?這或?qū)⒊蔀榻窈髽I(yè)內(nèi)關(guān)注的焦點(diǎn)。

　　可與四大國(guó)有資產(chǎn)管理公司合作

　　事實(shí)上，通過(guò)成立資產(chǎn)管理公司降低金融風(fēng)險(xiǎn)的做法在我國(guó)早已有之。1999年，為處置國(guó)有銀行l(wèi).4萬(wàn)億元不良貸款，我國(guó)成立了四大國(guó)有資產(chǎn)管理公司。隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度的放緩，銀行的不良資產(chǎn)在近年來(lái)呈現(xiàn)出逐步上升的趨勢(shì)。但其中新增的不良資產(chǎn)，有很大一部分來(lái)自地方。無(wú)論是從體量還是機(jī)制上，四大國(guó)有資產(chǎn)管理公司在處理不良資產(chǎn)時(shí)已顯得有些力不從心。

　　為了緩解這樣的矛盾，各省市成立地方資產(chǎn)管理公司的呼聲日益迫切。業(yè)內(nèi)專家表示，作為金融業(yè)的延伸，地方資產(chǎn)管理公司是保障金融業(yè)持續(xù)健康發(fā)展的“穩(wěn)定器”，可有效消化和處置金融不良資產(chǎn)。

　　雖然需求旺盛，但現(xiàn)在各地方資產(chǎn)管理公司所面臨的壞賬壓力非常大。數(shù)據(jù)顯示，截至今年6月末，中國(guó)銀行業(yè)系統(tǒng)不良貸款總額增加了1024億元，不良貸款率升至1.08%，創(chuàng)下自2011年第一季度以來(lái)的峰值。而這一數(shù)值今年在浙江溫州第一季度末就已經(jīng)達(dá)到了4.66%。由此可見(jiàn)，地方資產(chǎn)管理公司今后所面臨的業(yè)務(wù)壓力很大。

　　分析人士稱，巨大的業(yè)務(wù)量將使得國(guó)內(nèi)不良資產(chǎn)收購(gòu)業(yè)務(wù)的格局發(fā)生一定的改變。而相較于四大國(guó)有資產(chǎn)管理公司而言，地方資產(chǎn)管理公司的優(yōu)勢(shì)在于熟悉本地發(fā)展和地域特色，這樣有利于采取整合策略，有效盤活不良資產(chǎn)，提升不良資產(chǎn)質(zhì)量。另一方面，十八屆三中全會(huì)以來(lái)確立的市場(chǎng)在資源配置中的決定性作用可能會(huì)使得地方資產(chǎn)管理公司的處理方式更加市場(chǎng)化，以便于更加高效地處理地方不良資產(chǎn)。

　　但即便如此，在發(fā)展初期，地方資產(chǎn)管理公司所面臨的壓力仍將非常之大�；蛟S，與四大國(guó)有資產(chǎn)管理公司建立起一定的聯(lián)系將有助于地方資產(chǎn)管理公司的更好發(fā)展。

　　浙江大學(xué)管理學(xué)院副教授宋衍蘅認(rèn)為，以資金來(lái)源為例，銀監(jiān)會(huì)發(fā)布的《關(guān)于地方資產(chǎn)管理公司開(kāi)展金融企業(yè)不良資產(chǎn)批量收購(gòu)處置業(yè)務(wù)資質(zhì)認(rèn)可條件等有關(guān)問(wèn)題的通知》規(guī)定，地方資產(chǎn)管理公司的最低實(shí)繳注冊(cè)資本是10億元人民幣，這部分資金大部分很可能會(huì)由地方財(cái)政承擔(dān)。一旦地方財(cái)政有壓力，那么，四大國(guó)有資產(chǎn)管理公司的出資也許能成為地方資產(chǎn)管理公司的重要資金來(lái)源。

　　“在這一點(diǎn)上，安徽國(guó)厚資產(chǎn)管理公司就有東方資產(chǎn)管理公司出資的身影，這或許值得借鑒�！� 宋衍蘅說(shuō)。

　　另一方面，宋衍蘅表示，在資產(chǎn)處置方面，地方資產(chǎn)管理公司不排除將一部分資產(chǎn)轉(zhuǎn)由更具經(jīng)驗(yàn)和實(shí)力的四大國(guó)有資產(chǎn)管理公司進(jìn)行處置的可能。但她同時(shí)提醒，地方資產(chǎn)管理公司不能將資產(chǎn)一賣了之，而是要科學(xué)分析不良資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)及其特征，充分研究相關(guān)不良資產(chǎn)在繼續(xù)經(jīng)營(yíng)狀態(tài)下回收的可行性，提升回收價(jià)值。

　　注意規(guī)避多重風(fēng)險(xiǎn)

　　地方資產(chǎn)管理公司的成立雖為應(yīng)時(shí)、應(yīng)運(yùn)而生，但同時(shí)，它們?cè)诎l(fā)展中仍將面臨多重風(fēng)險(xiǎn)，需要注意規(guī)避。

　　此前有專家指出，地方銀行的一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)隱患就來(lái)自融資平臺(tái)，由地方國(guó)資經(jīng)營(yíng)公司或類似 公司出面成立新的資產(chǎn)管理公司處理不良資產(chǎn)，難免有左右互搏之嫌。

　　某不愿具名的業(yè)內(nèi)人士表示，地方資產(chǎn)管理公司會(huì)不可避免地受到一定程度的干預(yù)，這將有可能使得不良資產(chǎn)的處置過(guò)程不夠透明。因此，要特別防止將地方政府債務(wù)整合于地方資產(chǎn)管理公司，刺激地方政府更大規(guī)模地提高政府債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。

　　宋衍蘅表示，除了上述風(fēng)險(xiǎn)之外，地方資產(chǎn)管理公司還可能面臨融資財(cái)務(wù)、國(guó)有資產(chǎn)流失、合法合規(guī)等多重風(fēng)險(xiǎn)。其中，地方資產(chǎn)管理公司在處置不良資產(chǎn)過(guò)程中，很可能要采用法律手段解決部分不良資產(chǎn)的處置問(wèn)題。為此，它們既要注意防范不規(guī)范的經(jīng)營(yíng)行為及外部法律環(huán)境變化導(dǎo)致不利后果的法律風(fēng)險(xiǎn)，也要防范違反法規(guī)或監(jiān)管要求受到制裁的合 規(guī)風(fēng)險(xiǎn)。

　　宋衍蘅建議，要防范各類風(fēng)險(xiǎn)，關(guān)鍵是地方資產(chǎn)管理公司要建立有效的公司治理機(jī)制，并建立完善的風(fēng)險(xiǎn)管理體系。公司治理方面要合理設(shè)置公司決策和治理層、管理層的責(zé)權(quán)分配機(jī)制，以及相應(yīng)的監(jiān)督制約機(jī)制。完善的風(fēng)險(xiǎn)管理體系應(yīng)當(dāng)包括風(fēng)險(xiǎn)管理策略、風(fēng)險(xiǎn)管理組織職能體系、風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)以及內(nèi)部控制系統(tǒng)，同時(shí)要建設(shè)確保全體員工參與并由風(fēng)險(xiǎn)管理專業(yè)人才執(zhí)行的風(fēng)險(xiǎn)管理制度。

　　“作為獨(dú)立的公司，地方資產(chǎn)管理公司應(yīng)當(dāng)以追求價(jià)值最大化為基本目標(biāo)。但另一方面，要有效防止將地方政府的隱性債務(wù)外部化，甚至轉(zhuǎn)換為中央政府隱性債務(wù)的可能，防范新的國(guó)有資產(chǎn)流失�！彼窝苻勘硎�。