自從中國三季度GDP數(shù)據(jù)公布以來，離岸人民幣相較于在岸人民幣顯著走弱。在經(jīng)歷了三周的穩(wěn)定之后，離岸人民幣和在岸人民幣的價差擴大顯示，資本外流正在加速。

　　今日，中國央行上調(diào)中間價，為6日來首次。今日，人民幣兌美元中間價報6.3473;上日中間價報6.3614，收報6.3488。

　　9月末，隨著央行不斷調(diào)控以及市場預(yù)期漸趨穩(wěn)定，離岸與在岸人民幣價差一度明顯收窄。9月29日，離岸人民幣自去年11月來首次強于在岸中間價，在岸離岸甚至出現(xiàn)300點的倒掛。

　　安信證券在昨日的報告中表示，10 月 16 日，央行 9 月資產(chǎn)負(fù)債表早早出爐，令人意外的是資產(chǎn)規(guī)模和基礎(chǔ)貨幣余額(央行口徑)同比增速雙雙為負(fù)，2001 年有連續(xù)數(shù)據(jù)以來首次出現(xiàn)這種情況，人民幣貶值壓力驟增，短端收益率承壓，長端利率債相對安全。

　　本周公布的數(shù)據(jù)顯示，中國經(jīng)濟在三季度同比擴張6.9%，創(chuàng)下2009年一季度以來最弱增長。而中國前三個季度固定資產(chǎn)投資增速加速下滑至10.3%，創(chuàng)2000年以來新低，工業(yè)增速也明顯放緩。經(jīng)濟的基本面正顯得有些疲軟。

　　然而，國信證券表示，股市大跌對經(jīng)濟的影響尚未大規(guī)模顯現(xiàn)，將在今年四季度至明年二季度集中體現(xiàn)。其在報告中稱：

　　在基數(shù)效應(yīng)的影響下，股市成交同比增速會在下半年出現(xiàn)拐點，然后不斷下降，從而可能在將來拖累服務(wù)業(yè)和 GDP 增速。

　　三季度股市成交增速約 220%，預(yù)計四季度可能降至 20%，明年一二季度負(fù)增長。股市成交增速對金融業(yè)以及 GDP 增速的拖累作用三季度并不會很明顯，而將集中體現(xiàn)在今年四季度至明年二季度。

　　興業(yè)證券在最近的報告中指出，目前看人民幣，要看基本面了。

　　興業(yè)證券本月表示，在理想的市場情況下，經(jīng)濟基本面的走弱、特別是出口的下滑，會帶來貨幣匯率

的貶值。但在 2013 年之前，一方面外儲不斷增加，對人民幣匯率是一個持續(xù)的升值壓力，另一方面央行也對人民幣進行了干預(yù)，導(dǎo)致人民幣匯率的變化對經(jīng)濟基本面并不敏感。但近期，人民幣市場化的推進，如放寬波動幅度、央行退出對匯率干預(yù)等，使得人民幣匯率受到經(jīng)濟基本面的影響變得明顯。而同時，從近期市場表現(xiàn)來看，人民幣與國內(nèi)金融市場之間的聯(lián)動性也上升，這意味著未來基本面對整體人民幣、資本市場的影響力均在上升。