今年以來，滬深交易所加強(qiáng)監(jiān)管力度，針對上市公司年度報告、并購重組、跨界投資、業(yè)績變臉、更名改業(yè)等事項，無論大小，只要存在運作規(guī)范的瑕疵或者信息披露的漏洞，都會成為問詢關(guān)注的目標(biāo)。

　　面對如雪片般紛繁而至的問詢函，通過每周定期梳理，將發(fā)現(xiàn)公司資本運作門道及監(jiān)管層關(guān)注方向。

　　本期問詢周報匯總過去一周(5月29日到6月4日)滬深兩市的問詢函情況。過去一周，滬深兩市共發(fā)出問詢函54份，日均近8份。雖然距年報披露截止日已逾一月，但針對上市公司年度報告的事后問詢?nèi)匀桓呔訙�深兩市問詢函首位，上周兩市共發(fā)出26份年報問詢函;涉及并購重組的問詢函共13份;涉及上市公司其他事項的問詢函共15份。

　　多家*ST公司 年報被問詢

　　面臨著退市風(fēng)險的ST股，年報數(shù)據(jù)自然是監(jiān)管層關(guān)注的焦點，而*ST股連續(xù)虧損面臨著退市風(fēng)險也是壓在上市公司身上的一塊大石。上周，*ST錢江、*ST南電A、*ST東晶、*ST新億共4家*ST被滬深交易所問詢年度報告。

　　*ST南電A(000037)因為營業(yè)利潤連續(xù)虧損，被監(jiān)管層問詢年報數(shù)據(jù)。深交所指出，*ST南電A營業(yè)利潤自2005年以來均為負(fù)值，扣非后凈利潤已連續(xù)六年為負(fù)值，同時公司資產(chǎn)負(fù)債率近年來持續(xù)上升，2015年末已達(dá)88%。因2014年和2015年連續(xù)兩年虧損，公司股票已被實施退市風(fēng)險警示，2016年一季度公司繼續(xù)虧損4628萬元，深交所要求公司結(jié)合目前經(jīng)營情況和2016年經(jīng)營計劃說明風(fēng)險，并針對公司是否存在可能暫停上市的情形，做必要的風(fēng)險提示。

　　受石英晶體元器件和LED藍(lán)寶石襯底片系列產(chǎn)品市場訂單競爭激烈、產(chǎn)品銷售價格持續(xù)下降的影響，*ST東晶(002199)2015年經(jīng)營業(yè)績不佳。年報顯示，*ST東晶去年實現(xiàn)營業(yè)收入3.38億元，同比增長9.15%;歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損2.75億元，同比下降79.93%。由于公司連續(xù)兩個年度凈利潤為負(fù)值，4月26日起實施退市風(fēng)險警示，戴帽更名。如何扭虧脫困成為監(jiān)管層關(guān)注的焦點。深交所在年報問詢函中，要求公司詳細(xì)說明為提高盈利能力、改善經(jīng)營狀況已采取和擬采取的具體措施，并分析可行性。

　　因為歷史遺留問牽扯出的債務(wù)，*ST新億(600145)重組轉(zhuǎn)型陷入困局。去年年底，*ST新億收到證監(jiān)會新疆監(jiān)管局下發(fā)的調(diào)查通知書，因公司涉嫌信息披露違規(guī)，決定對公司進(jìn)行立案調(diào)查，原本正在進(jìn)行的重組只能在尷尬中暫停。6月3日上交所發(fā)出的年報問詢函中，*ST新億的歷史債務(wù)成為關(guān)注焦點。

　　上交所指出，*ST新億2015年確認(rèn)債務(wù)重組利得4.11億元，并記入了營業(yè)外收入，要求公司結(jié)合重整計劃執(zhí)行情況，詳細(xì)說明上述處理的過程和依據(jù)。另外，經(jīng)差錯調(diào)整后，公司披露的期初預(yù)計負(fù)債為19.45億元，與重整確認(rèn)的債務(wù)金額仍然不一致。上交所要求公司說明原因，并逐項列示差異明細(xì)。針對2015年度期末預(yù)計負(fù)債余額為1.58億元，上交所要求*ST新億列示該等債務(wù)明細(xì)，并逐項說明債務(wù)形成原因、確認(rèn)依據(jù)，以及尚未支付的原因等。

　　4月30日至今，滬深兩市交易所針對年報的事后問詢基本已進(jìn)入尾聲。6月3日上交所就表示，目前已基本完成監(jiān)管問詢工作，期間滬市共計發(fā)出130份年報事后監(jiān)管問詢函，從行業(yè)發(fā)展、公司經(jīng)營、財務(wù)、合規(guī)運作等多角度、全方位地進(jìn)行監(jiān)管問詢，問詢的問題達(dá)3500余個。

　　公司跟風(fēng)熱點 必被追問

　　交易所針對2015年年報的事后問詢中，發(fā)現(xiàn)有些公司存在跟風(fēng)“互聯(lián)網(wǎng)+”、“影視”、“虛擬現(xiàn)實”等熱點題材的現(xiàn)象。值得注意的是，上市公司跟風(fēng)追熱點的問題，除了在年報中被交易所重點關(guān)注，日常監(jiān)管也重點追問。上周*ST金瑞(600390)因為轉(zhuǎn)型金控平臺、東方明珠(600637)試水大熱的VR產(chǎn)業(yè)、凱盛科技(600552)投產(chǎn)公告跟進(jìn)OLED熱點均收到交易所的問詢函，細(xì)究其中的虛實與風(fēng)險。

　　*ST金瑞此前披露跨境金融業(yè)的并購預(yù)案，擬向五礦股份等發(fā)行股份合計作價183.36億元收購五礦資本100%股權(quán)、五礦信托1.86%股權(quán)、五礦證券3.4%股權(quán)、五礦經(jīng)易期貨10.40%股權(quán)，同時擬配套募資不超過150億元。若重組完成，*ST金瑞將轉(zhuǎn)型成為全牌照的綜合性金融控股平臺。

　　鑒于重組屬于跨界并購，上交所在問詢函中重點關(guān)注標(biāo)的資產(chǎn)的行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r及經(jīng)營風(fēng)險。上交所要求補(bǔ)充披露信托業(yè)務(wù)的信用風(fēng)險狀況，并補(bǔ)充披露五礦信托業(yè)務(wù)的重要風(fēng)險指標(biāo)。另外結(jié)合同行業(yè)經(jīng)營情況及標(biāo)的資產(chǎn)盈利模式，說明五礦信托業(yè)務(wù)高速增長的原因及合理性，并分析此種業(yè)績增長是否具有可持續(xù)性。

　　近期A股熱炒OLED概念，凱盛科技延期多時的柔性鍍膜項目“踩點”投產(chǎn)。5月31日凱盛科技公告，控股子公司安徽方興光電新材料科技有限公司于2014年投資建設(shè)的80萬平方米電容式觸摸屏柔性鍍膜生產(chǎn)線日前已正式投產(chǎn);同時，公司披露方興光電下一步還將研發(fā)柔性O(shè)LED顯示封裝技術(shù)，進(jìn)一步拓展高端應(yīng)用領(lǐng)域。但上述項目早在2014年8月公司就召開董事會決定投資，建設(shè)期為12個月。事隔兩年后，今年5月才披露項目投產(chǎn)，上交所要求公司說明項目未能按時投產(chǎn)的具體原因。

　　VR是目前市場另一大熱點。6月1日，東方明珠披露有關(guān)控股股東上海文化廣播影視集團(tuán)有限公司(簡稱SMG)擬與CMCVR有限公司、美國VR公司JAUNT共同成立合資企業(yè)“JAUNT中國”、為用戶提供電影級別VR影視內(nèi)容的公告。但東方明珠不是本次合作協(xié)議的簽署主體，在成立的VR合資公司中不持有任何股份，目前也未開展與VR有關(guān)的業(yè)務(wù)，所有合作均由SMG主導(dǎo)。就此，上交所在公告當(dāng)天即要求東方明珠股票停牌一天，核實情況并作補(bǔ)充披露，同時發(fā)出問詢函，追問東方明珠在本次VR合作中具體從事的業(yè)務(wù)內(nèi)容、參與方式及目前的參與程度，本次參與項目與公司業(yè)務(wù)或產(chǎn)品的關(guān)聯(lián)度等。