一、投資銀行的涵義（掌握）

　　投行的實質(zhì)是資本市場領(lǐng)域的直接金融中介機構(gòu)。

　　投資銀行（掌握）：是在資本市場上從事證券發(fā)行、承銷、交易及相關(guān)的金融創(chuàng)新和開發(fā)等活動，為長期資金盈余者和短缺者雙方提供資金融通服務(wù)機構(gòu)。

　　二、投資銀行業(yè)務(wù)（掌握）

　�。ㄒ唬┩顿Y銀行的主要業(yè)務(wù)

　　1、證券發(fā)行與承銷——最本源、最基礎(chǔ)的業(yè)務(wù)活動

　　又稱一級市場業(yè)務(wù)，承銷范圍包括政府企業(yè)等機構(gòu)發(fā)行的股票和債券

　　2、證券經(jīng)紀與交易——最本源、最基礎(chǔ)的業(yè)務(wù)活動

　　證券經(jīng)紀商、證券交易商、證券做市商

　　3、兼并收購

　　并購與反并購設(shè)計和咨詢已成為現(xiàn)代投資銀行業(yè)務(wù)領(lǐng)域中的核心部分。

　　4、基金管理

　�。�1）投行可以發(fā)起設(shè)立基金

　�。�2）投行可以是基金的管理者，管理基金

　　（3）投行還可以是基金的承銷人，為基金的發(fā)行提供金融服務(wù)

　　5、風險投資

　　一般商業(yè)銀行和普通投資者不愿意投資風險投資領(lǐng)域。

　�。�1）投行可采用私募的方式為這些企業(yè)募集資本

　　（2）對于某些潛力巨大的企業(yè)有進也進行直接投資，成為其股東

　�。�3）投行更多是設(shè)立“風險基金”或“創(chuàng)業(yè)基金”對這類企業(yè)投資。

　　6、項目融資

　　投行在項目融資中起關(guān)鍵作用

　　7、金融衍生品創(chuàng)新與交易

　�。�1）衍生品的經(jīng)紀商

　�。�2）衍生品的投資人

　�。�3）通過衍生品進行風險控制

　　（4）創(chuàng)造衍生品（教材中沒有）

　　8、財務(wù)顧問和投資顧問

　　投行的財務(wù)顧問包括：公司財務(wù)顧問和政府機構(gòu)財務(wù)顧問

　　投行的投資咨詢業(yè)務(wù)（掌握）：是對參與證券二級市場投資者提供投資意見和管理服務(wù)。

　　投資咨詢業(yè)務(wù)是聯(lián)結(jié)證券一級市場和二級市場，溝通證券投資者、經(jīng)營者和證券發(fā)行者的紐帶和橋梁。

　　9、資產(chǎn)證券化

　　三、投資銀行與商業(yè)銀行比較（重點掌握）

　　相同：都是資金盈余者和資金短缺者之間的中介

　　（一）資金媒介機制不同

　　投行是直接融資中介，僅充當中介人的角色，并不介入投資者和籌資者之間的權(quán)利義務(wù)關(guān)系，只收取傭金。所以，投行的媒介過程只發(fā)生資金需求者和資金供給者之間的一次金融合約關(guān)系。

　　商業(yè)銀行是間接融資的中介，同時具有資金需求者和資金供給者的雙重身份。商業(yè)分行的資金媒介過程中發(fā)生資金供給者與商業(yè)銀行間和資金需求者與商業(yè)銀行間兩次金融合約關(guān)系。

　　（二）本源業(yè)務(wù)不同

　　證券發(fā)行和承銷是投行最核心的業(yè)務(wù)。投行本質(zhì)就是證券承銷商。

　　商業(yè)銀行的本源業(yè)務(wù)是資金存貸業(yè)務(wù)，商業(yè)銀行本質(zhì)是存貸款銀行。

　�。ㄈ�）利潤來源和構(gòu)成不同

　　投行的利潤來源：1、傭金；2、資金運營收入；3、利息收入

　　商業(yè)銀行的利潤來源：1、存貸利差；2、資金運營收入；3、表外業(yè)務(wù)的傭金

　�。ㄋ模┙�(jīng)營管理風格不同

　　投行的經(jīng)營突出穩(wěn)健和創(chuàng)新并重

　　商業(yè)銀行必須保證資金鐵安全性和流動性，堅持穩(wěn)健的管理風格。