考點(diǎn)三、企業(yè)財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容 

　　財(cái)務(wù)管理的主要內(nèi)容是投資決策、籌資決策和股利決策三個(gè)方面。 

　　(一)投資決策 

　　1.項(xiàng)目投資和證券投資 

　　2.長期投資和短期投資 

　　(二)籌資決策 

　　1．權(quán)益資金和借入資金 

　　籌資決策的關(guān)鍵是決定各種資金來源在總資金中所占的比重，即確定資本結(jié)構(gòu)，以使籌資風(fēng)險(xiǎn)和籌資成本相配合。 

　　所謂資本結(jié)構(gòu)，主要是指權(quán)益資金和借入資金的比例關(guān)系。 

　　2.長期資金和短期資金 

　　長期資金是指企業(yè)可長期使用的資金，包括權(quán)益資金和長期負(fù)債。 

　　(三)股利分配決策 

　　股利分配是指在公司賺得的利潤中，有多少作為股利發(fā)放給股東，有多少留在公司作為再投資。過高的股利支付率，影響企業(yè)再投資的能力，會(huì)使未來收益減少，造成股價(jià)下跌，過低的股利支付率，可能引起股東不滿，股價(jià)也會(huì)下跌。 

　　考點(diǎn)四、企業(yè)財(cái)務(wù)管理的環(huán)境 

　　財(cái)務(wù)管理環(huán)境又稱理財(cái)環(huán)境，是指對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)和財(cái)務(wù)管理產(chǎn)生影響作用的企業(yè)內(nèi)外各種條件的統(tǒng)稱。 

　　(一)經(jīng)濟(jì)環(huán)境 

　　在影響財(cái)務(wù)管理的各種外部環(huán)境中，經(jīng)濟(jì)環(huán)境是最為重要的。 

　　主要包括： 

　　經(jīng)濟(jì)體制：中石化補(bǔ)貼 

　　經(jīng)濟(jì)周期：降低費(fèi)用、裁減雇員 

　　經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平：發(fā)展中國家 

　　宏觀經(jīng)濟(jì)政策：高速增長100億發(fā)展南城 

　　通貨膨脹：利潤虛增，再發(fā)股利，資金不足 

　　(二)法律環(huán)境 

　　1.企業(yè)組織法律規(guī)范－－發(fā)行股份籌資限制 

　　2.稅收法律規(guī)范 

　�。ㄈ�）金融環(huán)境 

　　1.金融機(jī)構(gòu) 

　　金融機(jī)構(gòu)包括銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)和其他金融機(jī)構(gòu)。 

　　銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)主要包括各種商業(yè)銀行及政策性銀行。 

　　其他金融機(jī)構(gòu)包括金融資產(chǎn)管理公司、信托投資公司、財(cái)務(wù)公司和金融租賃公司等。 

　　2.金融工具 

　　金融工具又稱交易工具，它是證明債權(quán)債務(wù)關(guān)系并據(jù)以進(jìn)行貨幣資金交易的合法憑證，是貨幣資金或金融資產(chǎn)借以轉(zhuǎn)讓的工具。 

　　3.金融市場(chǎng) 

　　廣義的金融市場(chǎng)，是指一切資本流動(dòng)的場(chǎng)所，包括實(shí)物資本和貨幣資本的流動(dòng)。 

　　狹義的金融市場(chǎng)一般是指有價(jià)證券市場(chǎng)，即股票和債券的發(fā)行和買賣市場(chǎng)。 

　　4.利率 

　　利率也稱利息率，是利息占本金的百分比指標(biāo)。 

　　(1)利率的類型 

　　①按利率之間的變動(dòng)關(guān)系，分為基準(zhǔn)利率和套算利率。 

　　基準(zhǔn)利率在整個(gè)利率體系中起主導(dǎo)作用的基礎(chǔ)利率。它的水平和變化決定其他各種利率的水平和變化。 

　　在中國，中國人民銀行對(duì)國家專業(yè)銀行和其他金融機(jī)構(gòu)規(guī)定的存貸款利率為基準(zhǔn)利率。 

　　套算利率是指在基準(zhǔn)利率確定后，各金融機(jī)構(gòu)根據(jù)基準(zhǔn)利率和借貸款項(xiàng)的特點(diǎn)而換算出的利率。 

　�、诎蠢�率與市場(chǎng)資金供求情況的關(guān)系，分為固定利率和浮動(dòng)利率。 

　　固定利率是指在借貸期內(nèi)不作調(diào)整的利率。 

　　浮動(dòng)利率是一種在借貸期內(nèi)可定期調(diào)整的利率。 

　�、郯蠢�率形成機(jī)制不同，分為市場(chǎng)利率和法定利率。（與基準(zhǔn)與套算的區(qū)別） 

　　市場(chǎng)利率是指根據(jù)資金市場(chǎng)的供求關(guān)系，隨著市場(chǎng)而自由變動(dòng)的利率。 

　　法定利率是指由政府金融管理部門或者中央銀行確定的利率。 

　　(2)利率的一般計(jì)算公式 

　　利率=純粹利率+通貨膨脹補(bǔ)償率+風(fēng)險(xiǎn)收益率 

　�、偌兇饫�率 

　　純粹利率是指無通貨膨脹、無風(fēng)險(xiǎn)情況下的平均利率。 

　　例如，在沒有通貨膨脹時(shí)，國庫券的利率可以視為純粹利率。 

　　純粹利率的高低，受平均利潤率、資金供求關(guān)系和國家調(diào)節(jié)的影響。 

　　②通貨膨脹補(bǔ)償率 

　　每次發(fā)行國庫券的利息率隨預(yù)期的通貨膨脹率變化，它近似等于純粹利息率加預(yù)期通貨膨脹率。 

　�、埏L(fēng)險(xiǎn)收益率 

　　風(fēng)險(xiǎn)收益率是投資者要求的除純粹利率和通貨膨脹之外的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償。 

　　【例題•判斷題】財(cái)務(wù)管理環(huán)境是指對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)和財(cái)務(wù)管理產(chǎn)生影響作用的企業(yè)各種外部條件的統(tǒng)稱。（ ） 

　　【答案】× 

　　【例題•多選題】在下列各項(xiàng)中，屬于財(cái)務(wù)管理經(jīng)濟(jì)環(huán)境構(gòu)成要素的有（ ）。 

　　A.經(jīng)濟(jì)周期 

　　B.經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平 

　　C.宏觀經(jīng)濟(jì)政策 

　　D.公司治理結(jié)構(gòu) 

　　【答案】ABC 

　　【例題•多選題】在下列各項(xiàng)中，屬于企業(yè)財(cái)務(wù)管理的金融環(huán)境內(nèi)容的有（ ）。 

　　A.利息率 

　　B.公司法 

　　C.金融工具 

　　D.稅收法規(guī) 

　　【答案】AC 

　　【解析】B選項(xiàng)公司法和D選項(xiàng)稅收法規(guī)都屬于法律環(huán)境，所以本題選擇AC。 

　　【多項(xiàng)選擇題】利率的構(gòu)成因素包括（ ）。 

　　A.純粹利率 

　　B.通貨膨脹補(bǔ)償率 

　　C.風(fēng)險(xiǎn)收益率 

　　D.基準(zhǔn)利率 

　　【答案】ABC