14.存托憑證的優(yōu)點(diǎn)是什么？
　　15.銀行與證券業(yè)分離能否有效降低整個(gè)金融業(yè)運(yùn)行中的風(fēng)險(xiǎn)？
　　16.證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)的主要作用是什么？
　　17.證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)的主要業(yè)務(wù)有哪些？
　　18.證券投資的收益與風(fēng)險(xiǎn)之間有什么關(guān)系？
　　19.證券法律制度的核心任務(wù)是什么？
　　20.證券法律制度的基本原則是什么？
　　21.證券市場監(jiān)管的意義是什么？
　　22.證券市場監(jiān)管的原則是什么？
　　23.證券發(fā)行信息披露制度的意義是什么？
　　24.上市暫停的形式與原因有哪些？
　　25.上市終止的形式和原因有哪些？
　　26.股份公司各人員的職責(zé)？
　　

參考答案：

　　14、答:存托憑證的優(yōu)點(diǎn)是:
　　(1)市場容量大、籌資能力強(qiáng),以美國存托憑證為例,在美國發(fā)行ADR的公司能在短期內(nèi)籌集到大量的外匯資金,有利于拓寬公司的股東基礎(chǔ),提高其長期籌資能力,提高證券的流動性并分散風(fēng)險(xiǎn)。
　　(2)發(fā)行一級ADR的手續(xù)簡單、發(fā)行成本低，對股份公司而言采用一級ADR和144A規(guī)則發(fā)行的一級ADR方式無需到SEC登記注冊,不受發(fā)行地嚴(yán)格的上市要求的限制,也無需按美國GAP要求進(jìn)行審計(jì)。
　　(3)提高公司知名度、為日后在國外上市奠定基礎(chǔ)。通過在國外發(fā)行一級ADR,公司可以擴(kuò)大其在國外市場上的知名度,提高公司產(chǎn)品和服務(wù)的形象,從而增加股東對公司的信任和興趣,為日后直接在外國市場上發(fā)行證券奠定基礎(chǔ)。

　　15、答:這是因?yàn)?第一,商業(yè)銀行是一個(gè)資金存貸機(jī)構(gòu),如果商業(yè)銀行將儲戶的存款用于風(fēng)險(xiǎn)很大的證券投資,那就違背了儲戶的利益。第二,商業(yè)銀行在進(jìn)行高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的證券投資時(shí),收益與風(fēng)險(xiǎn)是不對稱的,而這種不對稱性必然會促使商業(yè)銀行大膽冒險(xiǎn),從而影響金融業(yè)穩(wěn)定。第三,商業(yè)銀行擁有雄厚的資金,但它與投資基金不同,商業(yè)銀行為了滿足客戶提現(xiàn)和本身業(yè)務(wù)經(jīng)營對現(xiàn)金的需要,特別重視資產(chǎn)的流動性,因此它一般不會在證券市場中大量進(jìn)行中、長期投資,而更注意短期收益和證券的流動性,這種投資上的短期性和因此產(chǎn)生的商業(yè)銀行在證券市場中的頻繁進(jìn)出,很可能會引起證券市場的大起大落,從而影響金融市場的穩(wěn)定并損害中小投資者的利益。最后,商業(yè)銀行如果進(jìn)行證券投資,會對經(jīng)濟(jì)危機(jī)起助長作用。這是因?yàn)橐坏┙?jīng)濟(jì)形勢不好,投資者就會失去信心,拋售股票,引起股市下跌,商業(yè)銀行損失重大。而商業(yè)銀行的投資失敗會引起銀行信用危機(jī),出現(xiàn)擠兌現(xiàn)象,從而引起全社會信用危機(jī)，進(jìn)一步加劇經(jīng)濟(jì)危機(jī)。

　　16、答:
　�。�1）媒介資金供需;
　�。�2）構(gòu)造證券市場;
　　（3）優(yōu)化資源配置;
　�。�4）促進(jìn)產(chǎn)業(yè)集中。

　　17、答：
　　(1) 承銷。證券承銷是指證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)依照協(xié)議包銷或代銷發(fā)行人發(fā)行的有價(jià)證券的行為。
　　(2) 經(jīng)紀(jì)。證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)又稱代理買賣證券業(yè)務(wù),是指證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)接受客戶委托代客戶買賣有價(jià)證券的行為。
　　(3) 自營。證券自營業(yè)務(wù)是指證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)自行買賣有價(jià)證券、獨(dú)立承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn),并從自營買賣中賺取差價(jià)收益的行為。
　　(4) 兼并收購。
　　(5) 基金管理。
　　(6) 咨詢服務(wù)。
　　(7) 其他業(yè)務(wù)。如代理債券的還本付息和代為發(fā)放股息紅利;經(jīng)營有價(jià)證券的代保管及鑒證;接受委托辦理證券的登記和過戶;證券貼現(xiàn)和證券抵押貸款及有關(guān)機(jī)關(guān)批準(zhǔn)的其他業(yè)務(wù)等。

　　18、答：收益和風(fēng)險(xiǎn)是證券投資的核心問題,投資者的投資目的是為了得到收益,但與此同時(shí)又不可避免地面臨著風(fēng)險(xiǎn)。一般地說風(fēng)險(xiǎn)較大的證券,收益率相對較高,反之,收益率較低的證券,風(fēng)險(xiǎn)相對也較小。但是絕不能認(rèn)為,風(fēng)險(xiǎn)越大,收益一定越高,因?yàn)檫�有投資者的主觀風(fēng)險(xiǎn)。通常認(rèn)為,證券投資的收益與風(fēng)險(xiǎn)同在,收益是風(fēng)險(xiǎn)的補(bǔ)償,風(fēng)險(xiǎn)是收益的代價(jià),它們之間成正比例的互換關(guān)系,這種關(guān)系表現(xiàn)為:預(yù)期收益=無風(fēng)險(xiǎn)利率+風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償。

　　19、答:證券法律制度的核心任務(wù)是保護(hù)公眾投資者的合法權(quán)利。
　　首先,證券法律制度要確立證券市場行為主體獨(dú)立的法律地位,規(guī)定證券發(fā)行者、投資者、證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)、證券專業(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu)、證券交易場所的權(quán)利與義務(wù)。
　　其次,在證券市場諸行為主體中,公眾投資者在信息的獲取、專業(yè)知識與技術(shù)等方面均處于不利地位,法律的任務(wù)應(yīng)當(dāng)是維護(hù)證券市場的公正性。
　　再次,證券市場的發(fā)行成功和交易規(guī)模的擴(kuò)大來自于投資者對證券市場的信心。只有真正保護(hù)投資者利益的市場,才能給投資者安全感和投資信心,因此,保護(hù)公眾投資者的合法權(quán)利是證券法律制度的基本宗旨。

　　20、答:證券法律制度的基本原則是公開、公平、公正和誠實(shí)信用。
　　公開原則是貫穿于證券法律制度的核心思想。公開原則在證券法律制度上的表現(xiàn)形式,是證券發(fā)行人和與發(fā)行證券相關(guān)信息真實(shí)、準(zhǔn)確、完整地披露。
　　公平原則要求證券發(fā)行與交易活動的一切當(dāng)事人法律地位平等,合法權(quán)益受到公平保護(hù)。一切市場主體均應(yīng)在同等法律條件下公平競爭。
　　公正原則是對證券監(jiān)督管理部門的要求。國家和地方證券監(jiān)督管理機(jī)關(guān)應(yīng)當(dāng)依據(jù)法律授予的權(quán)限履行職責(zé)。在法律的基礎(chǔ)上,對一切被監(jiān)管對象給予公正待遇。
　　誠實(shí)信用原則。證券法律制度中的誠實(shí)信用原則要求證券發(fā)行與交易活動的當(dāng)事人應(yīng)當(dāng)誠實(shí)履行義務(wù),不得濫用權(quán)利。證券監(jiān)督管理機(jī)關(guān)和證券爭議處理機(jī)關(guān)在履行職責(zé)時(shí),如果沒有法律依據(jù)或法律規(guī)定不明,應(yīng)當(dāng)依據(jù)誠實(shí)信用原則解釋法律和處理問題。

　　21、答:證券市場監(jiān)管是一國宏觀經(jīng)濟(jì)監(jiān)督體系中不可缺少的組成部分,對證券市場的健康發(fā)展意義重大。
　　(1) 加強(qiáng)證券市場監(jiān)管是保障廣大投資者權(quán)益的需要。為保護(hù)投資者的合法權(quán)益,必須堅(jiān)持"公開、公平、公正"的原則,加強(qiáng)對證券市場監(jiān)管。
　　(2) 加強(qiáng)證券市場監(jiān)管是維護(hù)市場良好秩序的需要。為保證證券發(fā)行和交易的順利進(jìn)行,必須對證券市場活動進(jìn)行監(jiān)督檢查,對非法證券交易活動進(jìn)行嚴(yán)厲查處,以保護(hù)正當(dāng)交易,維護(hù)證券市場的正常秩序。
　　(3) 加強(qiáng)證券市場監(jiān)管是發(fā)展和完善證券市場體系的需要。完善的市場體系能促進(jìn)證券市場籌資和融資功能的發(fā)揮,有利于穩(wěn)定證券行市,增強(qiáng)社會投資信心,促進(jìn)資本合理流動,從而推動金融業(yè)、商業(yè)和其他行業(yè)以及社會福利事業(yè)的順利發(fā)展。
　　(4) 加強(qiáng)證券市場監(jiān)管是提高證券市場效率的需要。一個(gè)發(fā)達(dá)高效的證券市場必是一個(gè)信息靈敏的市場,它既要有現(xiàn)代化的信息通訊設(shè)備系統(tǒng),又必須有組織嚴(yán)密的、科學(xué)的信息網(wǎng)絡(luò)機(jī)構(gòu);既要有收集、分析、預(yù)測和交換信息的制度與技術(shù),又要有與之相適應(yīng)的、高質(zhì)量的信息管理干部隊(duì)伍,而這些都只有通過國家的統(tǒng)一組織管理才能實(shí)現(xiàn)。

　　22、答:證券市場的監(jiān)管原則可概括為:
　　(1) 依法管理原則。指市場管理必須依據(jù)強(qiáng)有力的法制建設(shè),來劃分有關(guān)各方面的權(quán)利與義務(wù),保護(hù)市場參與者的合法權(quán)益,即證券市場管理必須有充分的法律依據(jù)和法律保障。
　　(2) 保護(hù)投資者利益原則。由于投資者是拿出自己的收入購買證券,且大多數(shù)投資者缺乏證券投資的專業(yè)知識的技巧,只有在證券市場管理中采取相應(yīng)措施,使投資者得到公平的對待,維護(hù)其合法權(quán)益,才能更有力地促使人們增加投資。
　　(3) 公開原則。就是要促進(jìn)所有上市證券的發(fā)行人完全公開一切能影響證券價(jià)格的材料,包括該企業(yè)的資產(chǎn)及其結(jié)構(gòu)、負(fù)債情況、產(chǎn)銷成本、損益及償債能力等情況的詳細(xì)說明,從而保證證券投資者能獲得有關(guān)證券的充分信息。
　　(4) 公正與公平原則。指證券交易市場上要維護(hù)交易雙方的合法權(quán)益,杜絕欺詐、操縱市場、內(nèi)幕交易、虛假陳述等行為,使證券交易在公正、公平的環(huán)境下進(jìn)行。
　　(5) 國家監(jiān)督與自律相結(jié)合的原則。指在加強(qiáng)政府、證券主管機(jī)構(gòu)對證券市場監(jiān)管的同時(shí),也要加強(qiáng)從業(yè)者的自我約束、自我教育和自我管理。國家對證券市場的監(jiān)管是管好證券市場的保證,而證券從業(yè)者的自我管理是管好證券市場的基礎(chǔ)。

　　23、答:證券發(fā)行信息披露的目的是通過充分和公正、公開的制度來保護(hù)公眾投資者。其意義在于：
　�。�1）利于價(jià)值判斷。投資者必須對發(fā)行公司的資信財(cái)力及其公司的運(yùn)營狀況有充分了解，才能合理地作出投資決策。
　�。�2）防止信息濫用。證券的發(fā)行是公司股權(quán)或債權(quán)轉(zhuǎn)移的過程，如果沒有信息公開制度，發(fā)行人可能散布虛假信息、隱匿真實(shí)信息、濫用信息操縱市場，或以其他方式欺騙投資者而轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險(xiǎn)，使得證券市場無法顯示證券的真正價(jià)值。
　　（3）利于監(jiān)督經(jīng)營管理。信息公開包括公司財(cái)務(wù)信息的公開，有利于發(fā)行公司的管理規(guī)范化，擴(kuò)大發(fā)行公司的社會影響，提高其知名度。
　�。�4）防止不當(dāng)競業(yè)。所謂競業(yè)禁止義務(wù)指公司董事在為自己或第三人從事屬于公司營業(yè)范圍的交易時(shí)，必須公開有關(guān)交易的重要事實(shí)，并須得到股東大會的許可。以法律規(guī)定董事承擔(dān)競業(yè)禁止義務(wù)，公開公司有關(guān)信息，成為維護(hù)公司和股東權(quán)益的重要手段之一。
　�。�5）提高證券市場效率。證券發(fā)行與證券投資是實(shí)現(xiàn)社會資源配置的過程，這一過程，主要依靠市場機(jī)制進(jìn)行調(diào)節(jié)，為使投資者科學(xué)選擇投資證券，實(shí)現(xiàn)資源的合理配置，必須建立完備的信息公開系統(tǒng)。

　　24、答:上市暫停有三種形式:法定暫停上市、申請暫停上市、自動暫停上市。
　　暫停上市的原因有:公司發(fā)生重大改組或經(jīng)營有重大變更而使其不符合證券交易所的上市條件;公司不履行法定的公開義務(wù),或者公司財(cái)務(wù)報(bào)告和呈報(bào)證券交易所的文件有不實(shí)記載;公司董事、監(jiān)事、經(jīng)理人所持股份與實(shí)發(fā)股份額超過規(guī)定的比例,股東的行為損害公眾的利益;最近一年內(nèi)月平均交易不足一定數(shù)額或最近一個(gè)時(shí)期內(nèi)無成交;公司在最近若干年內(nèi)連續(xù)虧損;公司面臨破產(chǎn);公司不按期繳納上市費(fèi)用;公司因信用問題而被停止與銀行的業(yè)務(wù)往來等。

　　25、答:上市終止有三種形式：法定終止上市、申請終止上市、自動終止上市。
　　證券上市終止的原因主要有：證券上市的暫停原因持續(xù)時(shí)間較長，并已造成嚴(yán)重后果或者暫停期間未消除被暫停的原因；企業(yè)解散或破產(chǎn)清算；企業(yè)債券的本息兌付；及其他必須終止上市的原因。

　　26、答:董事長職責(zé):
　　(1)主持股東大會和召集、主持董事會會議；
　　(2)督促、檢查董事會決議的執(zhí)行；
　　(3)簽署公司股票、公司債券及其他有價(jià)證券；
　　(4)簽署董事會重要文件和其他應(yīng)由公司法定代表人簽署的其他文件；
　　(5)行使法定代表人的職權(quán)；
　　(6)在發(fā)生特大自然災(zāi)害等不可抗力的緊急情況下，對公司事務(wù)行使符合法律規(guī)定和公司利益的特別處置權(quán)，并在事后向公司董事會和股東大會報(bào)告；
　　(7)董事會授予的其他職權(quán)。
　　董事會秘書的職責(zé):
　　(1)準(zhǔn)備和遞交國家有關(guān)部門要求的董事會和股東大會出具的報(bào)告和文件；
　　(2)籌備董事會會議和股東大會，并負(fù)責(zé)會議的記錄和會議文件、記錄的保管；
　　(3)負(fù)責(zé)公司信息披露事務(wù)，保證公司信息披露的及時(shí)、準(zhǔn)確、合法、真實(shí)和完整；
　　(4)保證有權(quán)得到公司有關(guān)記錄和文件的人及時(shí)得到有關(guān)文件和記錄；
　　(5)公司章程和公司股票上市的證券交易所上市規(guī)則所規(guī)定的其他職責(zé)。
　　經(jīng)理的職責(zé):
　　(1)主持公司的生產(chǎn)經(jīng)營管理工作，并向董事會報(bào)告工作；
　　(2)組織實(shí)施董事會決議、公司年度計(jì)劃和投資方案；
　　(3)擬訂公司內(nèi)部管理機(jī)構(gòu)設(shè)置方案；
　　(4)擬訂公司的基本管理制度；
　　(5)制定公司的具體規(guī)章；
　　(6)提請董事會聘任或解聘公司副經(jīng)理、財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人；
　　(7)聘任或解聘除應(yīng)由董事會聘任或者解聘以外的管理人員；
　　(8)擬定公司職工的工資、福利、獎懲，決定公司職工的聘用和解聘；
　　(9)提議召開董事會監(jiān)時(shí)會議；
　　(10)公司章程和董事會授予的其他職權(quán)。
　　股東的權(quán)益:
　　(1)出席股東大會；
　　(2)行使股東表決權(quán)；
　　(3)召集臨時(shí)股東大會；
　　(4)轉(zhuǎn)讓股份；
　　(5)參加股利分配；
　　(6)參加公司剩余財(cái)產(chǎn)的分配；
　　(7)審議公司重大事項(xiàng)；
　　(8)查閱公司章程和公司帳簿；
　　(9)建議權(quán)及質(zhì)詢權(quán)；
　　(10)起訴權(quán)。