如果某年的計(jì)劃增長(zhǎng)率高于可持續(xù)增長(zhǎng)率，則...

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財(cái)務(wù)成本管理模擬試題及答案（136）

【多選題】如果某年的計(jì)劃增長(zhǎng)率高于可持續(xù)增長(zhǎng)率，則在不從外部股權(quán)籌資或回購(gòu)股份，并且其他財(cái)務(wù)指標(biāo)不變的情況下，計(jì)算確定為了實(shí)現(xiàn)計(jì)劃增長(zhǎng)率所需的經(jīng)營(yíng)效率或財(cái)務(wù)政策條件時(shí)，直接可根據(jù)期末股東權(quán)益計(jì)算的可持續(xù)增長(zhǎng)率公式求得結(jié)果的財(cái)務(wù)指標(biāo)有（ ）。

A.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

B.資產(chǎn)負(fù)債率

C.銷(xiāo)售凈利率

D.股利支付率

【多選題】假設(shè)企業(yè)本年的經(jīng)營(yíng)效率、資本結(jié)構(gòu)和股利支付率與上年相同，目標(biāo)銷(xiāo)售收入增長(zhǎng)率為20%（大于可持續(xù)增長(zhǎng)率），則下列說(shuō)法中正確的有（　�。�。

A.本年權(quán)益凈利率為20%

B.本年凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率為20%

C.本年新增投資的報(bào)酬率為20%

D.本年總資產(chǎn)增長(zhǎng)率為20%

【多選題】企業(yè)的外部融資需求的正確估計(jì)為（　�。�。

A.總資產(chǎn)的增加-總負(fù)債的增加-預(yù)計(jì)股東權(quán)益

B.經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)增加-經(jīng)營(yíng)負(fù)債增加-可動(dòng)用的金融資產(chǎn)-留存收益的增加

C.金融資產(chǎn)增加-金融負(fù)債增加-留存收益的增加

D.凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)增加-可動(dòng)用的金融資產(chǎn)-留存收益的增加

【多選題】下列各項(xiàng)中，會(huì)影響企業(yè)所需要的外部融資量的有（　　）。

A.經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)的增加

B.經(jīng)營(yíng)負(fù)債的增加

C.可動(dòng)用的金融資產(chǎn)

D.金融負(fù)債

【多選題】企業(yè)所需要的外部融資量取決于（　�。�。

A.凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)的增加

B.股利支付率

C.銷(xiāo)售凈利率

D.金融負(fù)債

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答案：CD

解析：本題的主要考核點(diǎn)是變化條件下的收入增長(zhǎng)率實(shí)現(xiàn)所需的條件。如果某年的計(jì)劃增長(zhǎng)率高于可持續(xù)增長(zhǎng)率，則在不從外部股權(quán)籌資并且其他財(cái)務(wù)指標(biāo)不變的情況下，計(jì)算確定為了實(shí)現(xiàn)計(jì)劃增長(zhǎng)率所需的經(jīng)營(yíng)效率或財(cái)務(wù)政策條件時(shí)，直接可根據(jù)期末股東權(quán)益計(jì)算的可持續(xù)增長(zhǎng)率公式求得銷(xiāo)售凈利率和利潤(rùn)留存率，而總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和權(quán)益乘數(shù)（或轉(zhuǎn)化為資產(chǎn)負(fù)債率）不能直接根據(jù)期末股東權(quán)益計(jì)算的可持續(xù)增長(zhǎng)率公式求得。

答案：BD

解析：根據(jù)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率不變，可知資產(chǎn)增長(zhǎng)率=銷(xiāo)售增長(zhǎng)率=20%，所以選項(xiàng)D正確；根據(jù)銷(xiāo)售凈利率不變，可知凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率=銷(xiāo)售增長(zhǎng)率=20%，所以選項(xiàng)B正確；經(jīng)營(yíng)效率、資本結(jié)構(gòu)與上年相同，即表明資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、銷(xiāo)售凈利率、權(quán)益乘數(shù)與上年一致，按傳統(tǒng)杜邦分析體系可知“權(quán)益凈利率=銷(xiāo)售凈利率×資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)”，所以本年的權(quán)益凈利率應(yīng)與上年相同，不能推出“權(quán)益凈利率=銷(xiāo)售增長(zhǎng)率”這個(gè)結(jié)論，所以選項(xiàng)A錯(cuò)誤；另外，新增投資的報(bào)酬率與銷(xiāo)售增長(zhǎng)率之間沒(méi)有必然的關(guān)系，所以選項(xiàng)C錯(cuò)誤。

答案：BD

解析：本題的考核點(diǎn)是企業(yè)對(duì)外部融資需求的計(jì)算公式。外部融資需求=經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)增加-經(jīng)營(yíng)負(fù)債增加-可供動(dòng)用的金融資產(chǎn)-留存收益的增加=凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)增加-可供動(dòng)用的金融資產(chǎn)-留存收益的增加。

答案：ABC

解析：外部融資需求=經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)增加-經(jīng)營(yíng)負(fù)債增加-可動(dòng)用的金融資產(chǎn)-留存收益增加。

答案：ABC

解析：外部融資需求=經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)增加-經(jīng)營(yíng)負(fù)債增加-可動(dòng)用的金融資產(chǎn)-留存收益增加，凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)=經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)-經(jīng)營(yíng)負(fù)債，銷(xiāo)售凈利率、股利支付率會(huì)影響留存收益。

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