【正確答案】

（1）甲股票的必要收益率＝8%＋1.4×（13%－8%）＝15%

乙股票的必要收益率＝8%＋1.2×（13%－8%）＝14%

丙股票的必要收益率＝8%＋0.8×（13%－8%）＝12%

（2）甲股票的價(jià)值＝1.2/15%＝8（元）

乙股票的價(jià)值＝1×（P/F，14%，1）＋1.02×（P/F，14%，2）＋1.02×（1＋3%）/（14%－3%）×（P/F，14%，2）＝9.01（元）

丙股票的價(jià)值＝1.2/12%＝10（元）

因?yàn)榧坠善蹦壳暗氖袃r(jià)為9元，高于股票價(jià)值，所以投資者不應(yīng)投資購買；

乙股票目前的市價(jià)為8元，低于股票價(jià)值，所以投資者應(yīng)購買乙股票；

丙股票目前的市價(jià)為13元，高于股票的價(jià)值，所以投資者不應(yīng)該購買丙股票。

（3）假設(shè)內(nèi)部收益率為R，則有：

8＝1×（P/F，R，1）＋1.02×（P/F，R，2）＋1.02×（1＋3%）/（R－3%）×（P/F，R，2）

當(dāng)R＝15%時(shí)，1×（P/F，15%，1）＋1.02×（P/F，15%，2）＋1.02×（1＋3%）/（15%－3%）×（P/F，15%，2）＝8.26（元）

當(dāng)R＝16%時(shí)，1×（P/F，16%，1）＋1.02×（P/F，16%，2）＋1.02×（1＋3%）/（16%－3%）×（P/F，16%，2）＝7.63（元） 

由以上計(jì)算可以看出，該股票內(nèi)部收益率在15%至16%之間，采用內(nèi)插法確定：

（R-16%）/（15%-16%）=（8-7.63）/（8.26-7.63）

解得：R＝15.41%