香港首只人民幣計(jì)價(jià)房地產(chǎn)投資信托基金匯賢產(chǎn)業(yè)信托（下稱“匯賢”）2011年4月29日正式在港交所掛牌交易。提供新股上市前暗盤交易的輝立交易場(chǎng)資料顯示，昨日匯賢暗盤開市報(bào)5.15元，比招股價(jià)5.24元人民幣下跌1.71%；中間跌幅收窄，收市報(bào)5.17元，比招股價(jià)下跌1.33%。

　　認(rèn)購(gòu)平靜下限定價(jià)

　　匯賢4月28日公布定價(jià)和全球發(fā)售結(jié)果。最終發(fā)售價(jià)以價(jià)格區(qū)間下限定價(jià)，每個(gè)基金單位為人民幣5.24元，集資總額約為人民幣104.8億元。同時(shí)，匯賢控股已向包銷商授予超額配售權(quán)，若行使，最終集資總額為120.52億元。

　　匯賢此次全球首次發(fā)售20億個(gè)基金單位，其中八成為國(guó)際配售，兩成為香港公開發(fā)售。公告顯示，香港公開發(fā)售超額認(rèn)購(gòu)約2.19倍；國(guó)際配售方面獲“適量超額認(rèn)購(gòu)”。

　　其中，公開發(fā)售方面，126位申請(qǐng)人認(rèn)購(gòu)了420萬(wàn)元或以上的匯賢基金單位，但沒有出現(xiàn)俗稱“頂頭槌飛”（即認(rèn)購(gòu)一半公開發(fā)售基金單位），即認(rèn)購(gòu)超過(guò)2億個(gè)匯賢基金單位的情況。買入1000個(gè)基金單位、俗稱“一手黨”的散戶，百分之百獲得分配。

　　匯賢認(rèn)購(gòu)情況并未出現(xiàn)萬(wàn)人空巷景象。第一上海證券有限公司首席策略師葉尚志向《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》表示，投資者普遍認(rèn)為房地產(chǎn)信托基金在首日上市表現(xiàn)都較為平穩(wěn)，可在該人民幣REIT上市后再購(gòu)買，故炒賣氣氛應(yīng)不會(huì)熱烈。另外，匯賢4.26%的預(yù)定收益率也低于市場(chǎng)其他以港元定價(jià)的REITs。

　　至于會(huì)否出現(xiàn)交投疏落的情況，他認(rèn)為，投資者是否追捧人民幣投資產(chǎn)品，與人民幣是否進(jìn)入升值通道成正比。也就是說(shuō)，若人民幣升值預(yù)期強(qiáng)勁，人民幣相關(guān)投資產(chǎn)品的交易量也會(huì)相應(yīng)增加。

　　意義重大

　　匯賢上市萬(wàn)眾矚目。香港證監(jiān)會(huì)4月26日便特別發(fā)文提醒投資者，在二級(jí)市場(chǎng)交易買賣人民幣上市證券，須注意證券商是否是合資格參與人民幣交易的中介。同時(shí)，還要留意二級(jí)市場(chǎng)交易須繳付印花稅、交易征費(fèi)等費(fèi)用，匯賢的交易雖以人民幣計(jì)價(jià)，但各種征費(fèi)和交易費(fèi)是以港元計(jì)算，匯率將按照香港金管局規(guī)定的水平執(zhí)行。

　　市場(chǎng)關(guān)注匯賢首日上市表現(xiàn)，有分析認(rèn)為，其上市的意義也不容忽視。

　　德意志銀行大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬駿向本報(bào)表示，第一只人民幣IPO對(duì)香港及人民幣國(guó)際化都有重要意義，開創(chuàng)了離岸市場(chǎng)人民幣計(jì)價(jià)股票這一新的資產(chǎn)類別。

　　“目前人民幣離岸市場(chǎng)面臨著流動(dòng)性多、產(chǎn)品少的瓶頸。今年2月底的人民幣存款超過(guò)4000億元，但人民幣資產(chǎn)（主要是債券）只有800億元左右。第一只人民幣股票推出后，將提升人民幣資產(chǎn)的成長(zhǎng)。”馬駿稱。

　　他認(rèn)為，投資者有不同風(fēng)險(xiǎn)偏好，偏好低風(fēng)險(xiǎn)的投資者可投資債券類產(chǎn)品；而偏好風(fēng)險(xiǎn)和高收益的投資者，可買賣如人民幣股票和REITs等產(chǎn)品�！跋嘈诺谝恢缓髮�會(huì)有更多類似產(chǎn)品，資產(chǎn)類別也將繼續(xù)擴(kuò)大。股票市場(chǎng)由于基數(shù)低，首只集資100多億元，幾年之內(nèi)應(yīng)可成長(zhǎng)10倍。”

　　馬駿預(yù)期，離岸人民幣市場(chǎng)規(guī)模，按人民幣存款來(lái)計(jì)算，預(yù)測(cè)2年后將達(dá)到2萬(wàn)億元。