中概股遭遇信任危機(jī)，在美上市中國企業(yè)IPO日漸清冷，進(jìn)入今年三季度后，僅有視頻網(wǎng)站土豆網(wǎng)(微博)(TUDO)唯一一家中國公司成功在納斯達(dá)克掛牌上市，且融資效果也不甚理想。

    海外融資降至“冰點(diǎn)”，有海外媒體卻仍在繼續(xù)揭著在美上市中概股審計(jì)問題的傷疤。據(jù)該媒體報(bào)道，有知情人士爆料稱，10月上旬中國財(cái)政部和證監(jiān)會(huì)官員會(huì)見四大會(huì)計(jì)師事務(wù)所和另兩家較小審計(jì)公司，要求對在2010年去美國上市的中國公司IPO的相關(guān)審計(jì)公司進(jìn)行再評估，并要求上報(bào)已經(jīng)遞交海外監(jiān)管層的相關(guān)審計(jì)資料。

    對此，《第一財(cái)經(jīng)日報(bào)(微博)》通過各種渠道求證，而所提及的四大會(huì)計(jì)師事務(wù)所，即德勤、普華永道、安永和畢馬威，均有合伙人分別在不同場合對記者表示，“這個(gè)問題太敏感，不方便回應(yīng)”。

    審計(jì)集體緘默

    審計(jì)行業(yè)的集體緘默，似乎也預(yù)示著問題的嚴(yán)重性和敏感性，而上述海外媒體報(bào)道中也表示“該會(huì)見被強(qiáng)調(diào)是高度保密”。

    2010年，在華爾街大放光芒的上市中國企業(yè)，享受著高市盈率、高估值、充沛融資。不過，隨著部分公司被美國民間研究機(jī)構(gòu)點(diǎn)穿“財(cái)務(wù)信息造假”之后，在2011年嘗到了盛極必衰的苦果。其中，與某些公司被大肆做空等個(gè)案相比，整個(gè)“中概股”都蒙受了信譽(yù)危機(jī)，令人擔(dān)憂。

    美國飛利凱睿證券有限公司(Brean Murray,Carret &Co。)的首席執(zhí)行官威廉?麥勒斯基(William J.McCluskey)曾在接受本報(bào)記者采訪時(shí)表示，“美國投資者當(dāng)然想通過投資中國公司，從強(qiáng)勁的中國經(jīng)濟(jì)增長中分得一杯羹，但是這些在美上市中國企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)告質(zhì)量，卻又使投資者胃口大減�！�

    “問題來源包括缺乏盡職調(diào)查、投資者不合理的交易細(xì)則、對美國通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的不充分理解等�！币患颐绹�投資公司T Squared Partners LLC的高管馬克?杰森(Mark C.Jensen)直接點(diǎn)破，“一個(gè)合格的盡職調(diào)查程序，必須基于負(fù)責(zé)任的會(huì)計(jì)分析師和實(shí)事求是的盡職調(diào)查審計(jì)。”

    瘋狂后秋后算賬

    盡職調(diào)查的對象是股票發(fā)行主體的財(cái)務(wù)、經(jīng)營、債權(quán)債務(wù)等各個(gè)具體細(xì)節(jié)的具體活動(dòng)，參與股票發(fā)行的各種中介機(jī)構(gòu)都必須履行各自的專業(yè)任務(wù)和職業(yè)道德，才可能對發(fā)行人的經(jīng)營條件和經(jīng)營前景做出客觀評價(jià)，公平合理地制定股票的發(fā)行條件和確定發(fā)行價(jià)格，才能有效地減少中介機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)和保證投資人的合法權(quán)益。

    紐交所《2010年中國公司美國IPO研究報(bào)告》顯示，2010年中國公司赴美IPO數(shù)量上出現(xiàn)了歷史上創(chuàng)紀(jì)錄的一年，全年共有34家中國公司在美國主要交易所進(jìn)行IPO，共募集資金36億美元。

    一位業(yè)內(nèi)人士對記者表示，時(shí)間窗口上，當(dāng)時(shí)恰逢很多PE、VC要退出，行情大好也催生很多赴美IPO產(chǎn)業(yè)鏈上的中介機(jī)構(gòu)大膽包裝，抓緊時(shí)間把公司推上市場，本應(yīng)保持高度獨(dú)立性的審計(jì)作為其中一個(gè)重要環(huán)節(jié)，難免也被注入水分。

    盡管中美文化存在頗多差異，但都存在基本共識――秋后算賬總會(huì)來到。

    “顯然，年初多家在美上市中國公司嚴(yán)重的假賬問題，是點(diǎn)燃美國資本市場對中國公司產(chǎn)生信任危機(jī)、唱空中概股的導(dǎo)火索�！蓖吨屑瘓F(tuán)金融分析師王甲表示，“隨著下半年歐美主要經(jīng)濟(jì)體不景氣，造成資本市場大環(huán)境頹靡，全球IPO縮水的現(xiàn)狀下，美國資本市場對中國企業(yè)的IPO窗口就關(guān)閉了�！�

    審計(jì)監(jiān)管風(fēng)暴漸近

    弱市之下，顯而易見的是，一方面，中方多家企業(yè)接連被西方資本市場大肆做空，股價(jià)蒙受損失，中國企業(yè)受到信任危機(jī)；另一頭，素以保護(hù)投資者權(quán)益著稱的美國資本市場，掀起多起由投資者發(fā)起的集體訴訟。

    今年7月，美國上市公司會(huì)計(jì)監(jiān)察委員會(huì)(PCAOB)聯(lián)合美國證券交易委員會(huì)(SEC)赴北京會(huì)見中國證監(jiān)會(huì)，就致力達(dá)成跨境審計(jì)監(jiān)管協(xié)議合作邁出第一步。

    盡管會(huì)后，中美雙方并未透露更多實(shí)質(zhì)性進(jìn)展和內(nèi)容，市場方面諸多分析也認(rèn)為，由于財(cái)務(wù)信息的敏感性，實(shí)現(xiàn)互通審計(jì)監(jiān)管權(quán)限存在操作難度，但上述來自海外媒體的消息，似乎也在傳達(dá)信號――中方對于審計(jì)的監(jiān)管高度重視，審計(jì)監(jiān)管風(fēng)暴或?qū)⒌絹怼?/p>

    “那些審計(jì)公司肯定都嚇壞了，這并不是個(gè)好事情，他們肯定會(huì)盡快拿出解決問題的辦法。”普華永道前合伙人、現(xiàn)任北京大學(xué)訪問教授保羅?吉爾斯(Paul Gills)對媒體表示。

    威廉?麥勒斯基也對本報(bào)記者說：“不管結(jié)果怎樣，中美兩國監(jiān)管層的努力，會(huì)增加美國投資者對中國公司的信心，也會(huì)對中國企業(yè)在美國上市融資帶來積極促進(jìn)作用�！�