證券分析師林朋文最近一直在關(guān)注人民幣匯率變化，她想托打算去美國的朋友買一對高檔情侶表，送給父母親作為結(jié)婚紀(jì)念日的禮物。我國“二次匯改”啟動后，人民幣大幅升值，生活里，越來越多的普通人選擇美元消費，利用匯率得到實惠。

　　然而，與此同時，林朋文卻發(fā)現(xiàn)作為“出口導(dǎo)向型”的中國企業(yè)，卻因為匯率損失嚴(yán)重。根據(jù)上市公司今年三季報顯示，有1248家上市公司因為匯率變動，損失了176億元，環(huán)比增長287.75%。

　　行業(yè)巨頭匯兌損失嚴(yán)重

　　今年以來，人民幣對美元的中間價從6.62一路飛漲，到11月4日，人民幣對美元匯率中間價首次 突破6.32關(guān)，創(chuàng)下新高。從年初至11月4日，人民幣對美元的升值幅度已達4.6％，節(jié)節(jié)飆升的人民幣匯率，卻讓國內(nèi)多家涉及出口的上市公司，遭遇巨大損失。

　　wind統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，公布單季度匯兌損益的有109家上市公司，而三季報匯兌損失排名第一的就是石化巨擘―― ―中石油，第三季度因匯率變動折損高達6.79億元。

　　中石油財務(wù)部門負(fù)責(zé)人在接受本報記者采訪時坦言，第三季度匯率變動使公司現(xiàn)金出現(xiàn)不同程度的損失，人民幣對美元的升值，讓中石油的外幣報表折算差額比2010年下降35.8%。

　　而2011年前三季度匯兌收益損失最高的是航運業(yè)的巨頭―― ―中國遠洋，為6.87億元。以遠洋運輸為主的航運企業(yè)超過90%以美元結(jié)算，以內(nèi)貿(mào)為主的也有少許外幣收 入，人民幣升值直接影響企業(yè)收入。

　　匯率波動難把控

　　人民幣匯率大幅度上漲，讓原本去年在匯兌收益中大獲全勝的企業(yè)，在這個秋天紛紛敗北。原本收獲了高額的利潤，卻在第三季度回吐獲利，甚至出現(xiàn)巨額虧損。

　　中興通訊一半以上的產(chǎn)品出口到海外市場。在今年第三季度產(chǎn)生了10.1987億元的財務(wù)費用，同比增長1068.3%。南開大學(xué)會計系教授陸宇建表示，財務(wù)費用包括利息凈支出、匯兌損益、金融機構(gòu)手續(xù)費等，匯兌損失是導(dǎo)致其巨額財務(wù)費用的主要原因。

　　招商證券研究報告顯示，由于中興通訊采用美元報價方式，匯率變動給其帶來的影響是負(fù)面的。于此同時，招商證券研究員李立為認(rèn) 為，中興通訊目前沒有對手持現(xiàn)金做風(fēng)險對沖，導(dǎo)致其短期財務(wù)費用上漲，凈利潤下滑。

　　事實上，去年中興通訊還是受益于匯率變化，并獲利2.80億元。

　　一位不愿具名的中興通訊財務(wù)負(fù)責(zé)人在接受記者采訪時表示，盡管眼下因匯率的問題出現(xiàn)虧損，但由于匯率是不斷波動的，所以目前的情況既在預(yù)計之中，也在可承受的范圍之內(nèi)。

　　套期保值或?qū)⒊蔀榉婪讹L(fēng)險主流

　　在陸宇建看來，上市公司應(yīng)該在價格波動劇烈的情況下，合理安排套期保值，目前市場缺乏匯率對沖工具，選擇相應(yīng)的套期保值方案，可以防范匯率波動帶來的風(fēng)險。

　　眼下，有成熟套期保值方案的企業(yè)并不多，今年人民幣匯率升幅較大，也讓很多進口企業(yè)賺得缽滿盆盈。但是隨著市場運作逐步成熟，國際大環(huán)境趨于穩(wěn)定，匯率勢必將呈現(xiàn)雙向波動的態(tài)勢，套期保值在一定程度上保護企業(yè)利潤不受影響。

　　2010年中國人民銀行批準(zhǔn)以香港為中心成立境外人民幣可交割市場，這為中國企業(yè)進行套期保值操作提供了平臺，也為企業(yè)開闊了視野，類似跨境結(jié)算、無本金交割等方式都被企業(yè)用來規(guī)避匯率變化帶來的風(fēng)險。

　　與此同時，大連港總會計師張國鋒強調(diào)：“在如今匯率動蕩的大環(huán)境下，企業(yè)套期保值前要做好充分準(zhǔn)備，建立完善的套期保值制度，包括風(fēng)險管理、戰(zhàn)略規(guī)劃、專業(yè)人才等方面，還應(yīng)該尋找專業(yè)的商業(yè)銀行和第三方中介做全面評估。”