孔昭國 孟信錄 趙明懷

　　摘 要：市場經(jīng)濟(jì)規(guī)律決定著公司的生產(chǎn)與經(jīng)營活動必然需要應(yīng)用債務(wù)資金，而債務(wù)資金有"水能載舟，水亦能覆舟"的屬性。因此，公司管理者，一定要利用債務(wù)資金的有利之處，主動回避債務(wù)資金可能形成的財務(wù)風(fēng)險。

　　關(guān)鍵詞： 公司　 債務(wù)資金 "前途"與利益

　　公司是國民經(jīng)濟(jì)的細(xì)胞，是國家經(jīng)濟(jì)生活中的經(jīng)濟(jì)生活中的基本組織單位，企業(yè)的興旺與發(fā)展反映著國民經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定與發(fā)展。反之則可能引起經(jīng)濟(jì)的衰退。而債務(wù)是企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動中的重要組成部份，債權(quán)、債務(wù)資本金及資產(chǎn)的有效互動影響企業(yè)的經(jīng)濟(jì)成功與否，也決定著職工收入水平及國家稅源的足與差。筆者就"債務(wù)"前途的籌劃，談一點認(rèn)識。

　　一、債務(wù)產(chǎn)生的必然性

　　1、生產(chǎn)經(jīng)營與債務(wù)同行。公司的資本金是生產(chǎn)資料與流動資金，而規(guī)模生產(chǎn)的運營，債務(wù)就跟蹤而至。其資金通過貯備、生產(chǎn)、銷售、結(jié)算、分配等環(huán)節(jié)資金流向企業(yè)，流出企業(yè)，再流入企業(yè)，再流出企業(yè)（或暫存在于企業(yè)）循環(huán)往復(fù)，不停地不同形態(tài)在企業(yè)與關(guān)聯(lián)方之間穿行。公司的運營資金、資本金占了一部分，另一部分的組成必然是債務(wù)資金。如國家標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定的特級資質(zhì)房屋總承包施工企業(yè)，法定注冊資本金為3億元，盈余公積為注冊資本的25%即7500萬元要求，年度竣工的工作量為15億元以上（其它條件不作介紹），就此經(jīng)濟(jì)標(biāo)準(zhǔn)而言，產(chǎn)值150000萬元，自有資金37500萬元，其它債務(wù)或結(jié)算資金就應(yīng)當(dāng)為150000-37500=112500萬元（在忽略結(jié)算資金的兌現(xiàn)時的負(fù)債金額數(shù)量），如此狀態(tài)下的資產(chǎn)負(fù)債率即為75%，就是運用了百分之七十五的資金是債務(wù)資金。如果公司還需要進(jìn)行固定資產(chǎn)方面的投資，那么，資產(chǎn)負(fù)債的比率還要升高；如果企業(yè)通過結(jié)算工程款收入，可以充分收回工程進(jìn)度款結(jié)算資金，那么，公司的資產(chǎn)負(fù)債比率也可以降下來。

　　2、吸收債務(wù)對企業(yè)的發(fā)展有積極意義

　�、殴�司為了完成既定的生產(chǎn)目標(biāo)，流動資金不足時，舉債可以保持生產(chǎn)的正常。

　�、乒�司為了更新改造設(shè)備與裝備，資金不足時必然想到融資，或融資有相當(dāng)?shù)膬?yōu)惠待遇時也會主動吸收融資，更新或購置機(jī)械設(shè)備等固定資產(chǎn)來增強企業(yè)的生產(chǎn)能力與效率，還可以減輕職工勞動強度，降低工程施工成本與費用。

　　3、公司經(jīng)市場調(diào)查后，發(fā)現(xiàn)并經(jīng)過決策在主營業(yè)業(yè)務(wù)以外進(jìn)行對外投資可以獲得更多收益，或大生產(chǎn)規(guī)模進(jìn)行市場規(guī)模擴(kuò)張，自有資金不足時，必然會舉債。債務(wù)資金對企業(yè)的生存、發(fā)展的確有著眾多的好處，用好債務(wù)資金對國家、對企業(yè)、對債權(quán)人都有深刻的意義。

　　二、債務(wù)資金的風(fēng)險對公司的影響

　　債務(wù)資金對公司影響應(yīng)該有足夠的認(rèn)識，象"水能載舟，水亦能覆舟"一樣，債務(wù)對公司的發(fā)展，有幫襯與促進(jìn)作用。同時，也可能帶來副面的影響與消極的作用。負(fù)債率過高，公司要為此負(fù)出資金的成本及利息費用也高，管理債務(wù)資金也要花相當(dāng)?shù)木�力，�?yīng)付舉債與還債方面的雜事會讓管理者疲憊不堪，如應(yīng)付或操作不當(dāng)，還會有失公司信譽與利益。如公司出具了銀行本票、債權(quán)人到銀行去貼現(xiàn)。公司存在銀行的資金不足以兌取時，公司的生產(chǎn)經(jīng)營其它方面需要的資金，就會受之影響�？傊�，過高的負(fù)債，隨時都會給企業(yè)造成風(fēng)險或困難。過高的負(fù)債，還可能導(dǎo)致公司被債權(quán)人"吞并"。

　　三、公司債務(wù)"前途"的籌劃

　　一個合格的管理者，都必須是籌劃資金、駕馭債務(wù)資金的能手，任何一個成功的企業(yè)，都必須首先在規(guī)劃債務(wù)的"前途"方面獲得成功。

　　在舉債階段，要審核債務(wù)產(chǎn)生的合法性、合理性、必然性，對公司發(fā)展有積極影響的債務(wù)資金，企業(yè)又能夠消化并按期償付的債務(wù)資金，方可接納。債務(wù)資金進(jìn)入公司后，要規(guī)范核算，加強監(jiān)督，嚴(yán)格考核，科學(xué)安排"債務(wù)"的前途：

　　1、主動清償債務(wù)。按債務(wù)的種類、金額、約定的結(jié)算期限，主動安排資金，及時或提前還債，盡可能節(jié)省債務(wù)資金的產(chǎn)生資金成本與費用。

　　2、進(jìn)行債務(wù)重組。充分調(diào)研市場，獲取有利的經(jīng)濟(jì)信息，運用合理合法的方式進(jìn)行"債務(wù)重組"�；蛞再Y產(chǎn)抵消債務(wù)、或以應(yīng)收賬款抵消債務(wù)、或以相應(yīng)的股權(quán)或債權(quán)償還債務(wù)、或以還需用的固定資產(chǎn)償還債務(wù)、或以勞務(wù)抵償債務(wù)。爭取以閑置的資產(chǎn)來抵消所應(yīng)償還的債務(wù)，優(yōu)化公司的資金結(jié)構(gòu)，降低資產(chǎn)負(fù)債比例，從而獲得一石二鳥的功效。

　　3、將債務(wù)轉(zhuǎn)化為資本。在無資金還債時，公司要積極與債權(quán)人溝通，及時將債務(wù)轉(zhuǎn)化為資本（股本）。這樣，既可以吸收債權(quán)人參與公司管理，引進(jìn)先進(jìn)的管理模式與成功的管理經(jīng)驗，又可以調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，降低資產(chǎn)負(fù)債率，節(jié)省債務(wù)資金應(yīng)該承擔(dān)的利息支出。同時，還可以克服債務(wù)的消極影響，轉(zhuǎn)變資金供應(yīng)的渠道，增強企業(yè)抗御財務(wù)風(fēng)險的能力，更好地參與市場競爭，能夠確保公司的穩(wěn)定與發(fā)展，確保國家、企業(yè)投資人、債權(quán)人、職工及企業(yè)的相關(guān)方通過債務(wù)籌劃獲得更多的經(jīng)濟(jì)收益。

　　結(jié)　語：企業(yè)管理是企業(yè)發(fā)展的永恒課題，資金管理是公司財務(wù)管理的重要內(nèi)容之一，債務(wù)管理是企業(yè)資金管理的重組部分。債務(wù)的籌劃，關(guān)系到國家、債權(quán)人與債務(wù)人等相關(guān)各方的經(jīng)濟(jì)利益與和諧發(fā)展。企業(yè)決策者與經(jīng)營者一定要努力學(xué)習(xí)經(jīng)濟(jì)法規(guī)，深入調(diào)查研究，把握經(jīng)濟(jì)規(guī)律，瞄準(zhǔn)市場，駕馭債務(wù)資金，主動籌劃"債務(wù)資金"的"前途"，努力克服債務(wù)的消極影響，讓債務(wù)資金為公司與社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展起到有利作用。

　　參考文獻(xiàn)

　　1、《江澤民文選》　　　　　　人民出版社　　　　　 2006年8月

　　2、《財務(wù)管理》　　　　　　　立信會計出版社　　　 2004年6月

　　3、《中華人民共和國公司法》　法律出版社　　　　　 2005年10月

　　4、《財務(wù)會計制度百問百答》　經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社　　　 2002年10月

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