本周上市銀行三季報(bào)將悉數(shù)公布。目前已公布三季報(bào)業(yè)績(jī)的建行、寧波銀行、光大銀行前三季度累計(jì)業(yè)績(jī)?cè)龇�均略低于上半年，唯平安銀行業(yè)績(jī)?cè)龇�較上半年有所提升。

目前機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，上市銀行雖單季度息差有轉(zhuǎn)暖跡象，但錢荒后續(xù)影響是三季報(bào)業(yè)績(jī)的最主要決定因素。

業(yè)績(jī)好于預(yù)期

此前申銀萬(wàn)國(guó)曾發(fā)布研究報(bào)告預(yù)期，上市銀行2013年前三季度業(yè)績(jī)維持穩(wěn)健增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)累計(jì)同比增長(zhǎng)12.1%，環(huán)比上半年下降1.5%。

就目前已公布業(yè)績(jī)的建行、寧波銀行、光大銀行、平安銀行而言，表現(xiàn)略好于機(jī)構(gòu)預(yù)期，但增幅不及半年報(bào)。

建行前三季度累計(jì)業(yè)績(jī)?cè)龇鶠?1.56%，上半年同比業(yè)績(jī)?cè)龇鶠?2.63%；光大銀行前三季度業(yè)績(jī)?cè)龇鶠?3.87%，較上半年回落近1.59個(gè)百分點(diǎn)。目前唯獨(dú)平安銀行業(yè)績(jī)?cè)龇�呈現(xiàn)升勢(shì)，前三季度累計(jì)同比業(yè)績(jī)?cè)龇鶠?4.25%，上半年則為11.39%。中金公司預(yù)期相對(duì)較為樂(lè)觀，預(yù)計(jì)上市銀行三季度凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)13.5% ，前三季度單季累計(jì)同比增長(zhǎng)13.6%，與上半年持平。

中金認(rèn)為，6月錢荒的后續(xù)影響是三季報(bào)業(yè)績(jī)的最主要決定因素。具體而言，以票據(jù)業(yè)務(wù)為主的銀行量?jī)r(jià)齊跌，而以信托受益權(quán)為主的銀行量?jī)r(jià)齊升。錢荒過(guò)后，三季度利率中樞明顯高于上半年，使得上半年配置的票據(jù)在三季度無(wú)利可圖甚至虧損，銀行被迫收縮同業(yè)業(yè)務(wù)規(guī)模；而信托受益權(quán)業(yè)務(wù)由于久期較長(zhǎng)，受錢荒影響很小，三季度依然保持較快增長(zhǎng)。

單季息差有望環(huán)比轉(zhuǎn)暖

在業(yè)績(jī)?cè)龇�未顯升勢(shì)的同時(shí)，建行、光大銀行的息差同比也未有好轉(zhuǎn)。

建行前三季度凈利差為2.54%，凈利息收益率為2.71%，均較上年同期降低0.03個(gè)百分點(diǎn)；光大銀行前三季度實(shí)現(xiàn)利息凈收入385.38億元，同比僅增長(zhǎng)1.60%，光大銀行稱，增長(zhǎng)較緩的原因主要是利率市場(chǎng)化程度加深和市場(chǎng)流動(dòng)性成本上升導(dǎo)致凈利息收益率收窄。

不過(guò)部分上市銀行息差同比回落在市場(chǎng)預(yù)期之中，此前申萬(wàn)預(yù)計(jì)，今年前三季度累計(jì)凈息差2.52%，同比下滑10bp（基點(diǎn)）。

但就單季來(lái)看，上市銀行息差表現(xiàn)有望轉(zhuǎn)暖。申萬(wàn)預(yù)計(jì)三季度單季上市銀行凈息差2.59%，環(huán)比上升10bp；中金也預(yù)計(jì)三季度存貸利差有所回升，因?yàn)樨?fù)債端存款重定價(jià)基本完成，資產(chǎn)端貸款收益率由于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇有所上升，上市銀行凈息差整體回升1個(gè)基點(diǎn)。

目前上市銀行資產(chǎn)質(zhì)量表現(xiàn)未顯大起大落，但三季度末不良資產(chǎn)余額較年初以及環(huán)比上半年整體呈現(xiàn)溫和增長(zhǎng)趨勢(shì)。