今年首季全球證券交易所新股集資共461.43億美元，其中，滬深兩大交易所募資總額占全球份額的三分之一強(qiáng)，但與IPO募資居首完全不同的是，A股在全球股市中表現(xiàn)平平。全球47個(gè)主要股指多數(shù)漲幅在5%之上。A股滬綜指上漲了4.27%，深成指更是只微漲0.84%。

值得關(guān)注的是，一季度末A股總市值激增1.26萬億元，但兩市同期資金流出卻高達(dá)2720億。一邊是資金的大量募集，另一邊是資金的大量出逃，申銀萬國(guó)[3.65 1.39%]首席分析師桂浩明認(rèn)為，造成這種現(xiàn)象的主要原因是目前我國(guó)的資本市場(chǎng)重融資、輕改制。

桂浩明：整個(gè)IPO制度導(dǎo)致高價(jià)發(fā)行比較嚴(yán)重。給市場(chǎng)留下了一定的隱患。從操作層面看，市場(chǎng)重視融資本位，同時(shí)對(duì)投資者的利益回報(bào)關(guān)注不夠，股市比較多的支持發(fā)行股票，對(duì)股市平穩(wěn)運(yùn)行可能缺乏相應(yīng)的辦法。

華商基金公司總經(jīng)理助理莊濤認(rèn)為，現(xiàn)在很多公司在A股市場(chǎng)募集了大量的資金，造成了社會(huì)資本的浪費(fèi)。不能在“市場(chǎng)化”的幌子下，讓夢(mèng)想飛的太遠(yuǎn)。

莊濤：這么嚴(yán)重的超募，這些上市公司就可以拿富裕的錢賣礦，投資新能源，投資券商，都提供了股票炒作的依據(jù)。我們會(huì)覺得今天的A股市場(chǎng)太有意思了，隨便什么企業(yè)都能夠超募那么多資金，造成社會(huì)資本嚴(yán)重浪費(fèi)。

與A股IPO高速發(fā)行相伴的，還有新股破發(fā)以及保薦黑幕等等，勝景山河[0.00 0.00% 股吧]IPO二次被否再次引發(fā)市場(chǎng)高度關(guān)注，對(duì)新股改革的呼聲日益高漲。上交所總經(jīng)理張育軍表示，發(fā)行制度還需要進(jìn)一步改進(jìn)，需要建立市場(chǎng)參與各方的利益規(guī)避的機(jī)制。

張育軍：作為市場(chǎng)參與各方，要全方位的提高對(duì)于市場(chǎng)估值的專業(yè)水準(zhǔn)和人員的素質(zhì)。建立一個(gè)利益沖突的規(guī)避機(jī)制。加強(qiáng)投資人教育，培養(yǎng)理性、專業(yè)、成熟、自律的投資人。