第一節(jié) 信用風險識別(★★★★★)

　　一、單一法人客戶信用風險識別(見表3—1)

　　二、集團法人客戶信用風險識別

　　(一)集團法人客戶的整體狀況分析根據(jù)《商業(yè)銀行集團客戶授信業(yè)務(wù)風險管理指引》的規(guī)定，集團法人客戶是指具有以下特征的商業(yè)銀行的企事業(yè)法人授信對象：

　�、僭诠蓹�(quán)上或者經(jīng)營決策上直接或間接控制其他企事業(yè)法人或被其他企事業(yè)法人控制的；

　　②共同被第三方企事業(yè)法人所控制的；

　�、壑饕�投資者個人、關(guān)鍵管理人員或與其近親屬(包括三代以內(nèi)直系親屬關(guān)系和兩代以內(nèi)旁系親屬關(guān)系)共同直接控制或間接控制的；

　�、艽嬖谄渌�關(guān)聯(lián)關(guān)系，可能不按公允價格原則轉(zhuǎn)移資產(chǎn)和利潤，商業(yè)銀行認為應(yīng)視同集團客戶進行授信管理的。

　　關(guān)聯(lián)交易是指發(fā)生在集團內(nèi)關(guān)聯(lián)方之間的有關(guān)轉(zhuǎn)移權(quán)利或義務(wù)的事項安排。關(guān)聯(lián)方是指在財務(wù)和經(jīng)營決策中，與他方之間存在直接或間接控制關(guān)系或重大影響關(guān)系的企事業(yè)法人。國家控制的企業(yè)間不應(yīng)當僅僅因為彼此同受國家控制而成為關(guān)聯(lián)方。

　　商業(yè)銀行發(fā)現(xiàn)企業(yè)客戶下列行為／情況時，應(yīng)當著重分析其是否屬于某個企業(yè)集團內(nèi)部的關(guān)聯(lián)方，以及其行為／情況是否屬于關(guān)聯(lián)方之間的關(guān)聯(lián)交易：

　�、倥c無正常業(yè)務(wù)關(guān)系的單位或個人發(fā)生重大交易；

　　②進行價格、利率、租金及付款等條件異常的交易；

　�、叟c特定客戶或供應(yīng)商發(fā)生大額交易；

　�、苓M行實質(zhì)與形式不符的交易；

　�、菀棕浗灰祝�

　�、捱M行明顯缺乏商業(yè)理由的交易；

　�、甙l(fā)生處理方式異常的交易；

　�、噘Y產(chǎn)負債表日前后發(fā)生的重大交易；

　�、峄�為提供擔保或連環(huán)提供擔保；

　�、獯嬖谟嘘P(guān)控制權(quán)的秘密協(xié)議；

　�、獬�股本權(quán)益性投資外，資金以各種方式供單位或個人長期使用。

　　總之，在識別和分析集團法人客戶信用風險的過程中，商業(yè)銀行應(yīng)當力爭做到：

　　第一，充分利用已有的內(nèi)外部信息系統(tǒng)，如中國人民銀行的信貸登記查詢系統(tǒng)、中介征信機構(gòu)、互聯(lián)網(wǎng)、媒體等，及時全面收集、調(diào)查、核實客戶及其關(guān)聯(lián)方的授信記錄。

　　第二，與客戶建立授信關(guān)系時，授信工作人員應(yīng)當盡職受理和調(diào)查評價，要求客戶提供真實、完整的信息資料，包括客戶法定代表人、實際控制人、注冊地、注冊資本、主營業(yè)務(wù)、股權(quán)結(jié)構(gòu)、高級管理人員情況、財務(wù)狀況、重大資產(chǎn)項目、擔保情況和重要訴訟情況等，以有資格機構(gòu)審計過的財務(wù)報表為基礎(chǔ)，通過各種方式獲取第一手材料，必要時可要求客戶聘請獨立的具有公證效應(yīng)的第三方出具資料真實性證明。

　　第三，識別客戶關(guān)聯(lián)方關(guān)系時，授信工作人員應(yīng)重點關(guān)注客戶的注冊資金、股權(quán)分布、股權(quán)占比的變更情況，通過間接持股方式形成的關(guān)聯(lián)關(guān)系，通過非股權(quán)投資方式形成的隱性關(guān)聯(lián)關(guān)系，客戶核心資產(chǎn)重大變動及其凈資產(chǎn)l0％以上的變動情況，客戶對外融資、大額資金流向、應(yīng)收賬款情況，客戶主要投資者、關(guān)鍵管理人員及其親密親屬的個人信用記錄。

　　第四，集團法人客戶的識別頻率與額度授信周期應(yīng)當保持一致。

　　第五，在定期識別期間，集團法人客戶的成員單位若發(fā)生產(chǎn)權(quán)關(guān)系變動，導(dǎo)致其與集團的關(guān)系發(fā)生變化，成員行應(yīng)及時將有關(guān)材料上報牽頭行，牽頭行匯總有關(guān)信息后報管轄行，管轄行作出識別判斷后，決定是否繼續(xù)列入集團加以統(tǒng)一管理或刪除在集團之外，并在集團法人客戶信息資料庫中作出相應(yīng)調(diào)整。

　　第六，對所有集團法人客戶的架構(gòu)圖必須每年進行維護，更新集團內(nèi)的成員單位。

　　(二)集團法人客戶的信用風險特征

　　1．內(nèi)部關(guān)聯(lián)交易頻繁

　　集團法人客戶內(nèi)部進行關(guān)聯(lián)交易的基本動機之一是實現(xiàn)整個集團公司的統(tǒng)一管理和控制，動機之二是通過關(guān)聯(lián)交易來規(guī)避政策障礙和粉飾財務(wù)報表。關(guān)聯(lián)交易的復(fù)雜性和隱蔽性使得商業(yè)銀行很難及時發(fā)現(xiàn)風險隱患并采取有效措施進行控制。

　　2．連環(huán)擔保十分普遍

　　關(guān)聯(lián)方通常采用連環(huán)擔保的形式申請銀行貸款，雖然符合相關(guān)法律的規(guī)定，但一方面，企業(yè)集團頻繁的關(guān)聯(lián)交易孕育著經(jīng)營風險；另一方面，信用風險通過貸款擔保鏈條在企業(yè)集團內(nèi)部循環(huán)傳遞、放大，貸款實質(zhì)上處于擔保不足或無擔保狀態(tài)。

　　3．真實財務(wù)狀況難以掌握

　　現(xiàn)實中，企業(yè)集團往往根據(jù)需要隨意調(diào)整合并報表的關(guān)鍵數(shù)據(jù)，導(dǎo)致商業(yè)銀行很難準確掌握客戶的真實財務(wù)狀況。

　　4．系統(tǒng)性風險較高

　　為追求規(guī)模效應(yīng)，一些企業(yè)集團往往利用其控股地位調(diào)動關(guān)聯(lián)方資金，并利用集團規(guī)模優(yōu)勢取得大量銀行貸款，過度負債，盲目投資，涉足自己不熟悉的行業(yè)和區(qū)域，很可能引發(fā)關(guān)聯(lián)方“多米諾骨牌式”的崩潰，引發(fā)系統(tǒng)性風險并造成嚴重的信用風險損失。

　　5．風險識別和貸后管理難度大

　　由于集團法人客戶經(jīng)營規(guī)模大、結(jié)構(gòu)復(fù)雜，商業(yè)銀行很難在短時間內(nèi)對其經(jīng)營狀況作出準確的評價，增加了商業(yè)銀行貸后管理的難度。

　　三、個人客戶信用風險識別

　　(一)個人客戶的基本信息分析個人貸款業(yè)務(wù)所面對的客戶主要是自然人，其特點是單筆業(yè)務(wù)資金規(guī)模小但數(shù)量巨大。

　　(二)個人信貸產(chǎn)品分類及風險分析

　　1．個人住房按揭貸款的風險分析

　　①經(jīng)銷商風險；

　　②“假按揭”風險；

　�、塾捎诜慨a(chǎn)價值下跌而導(dǎo)致超額押值不足的風險；

　　④借款人經(jīng)濟情況變動風險。

　　2．個人零售貸款的風險分析

　　個人零售貸款，可以分為汽車消費貸款、信用卡消費貸款、助學貸款、留學貸款和助業(yè)貸款等。其風險主要表現(xiàn)在：

　　①借款人的真實收入狀況難以掌握，尤其是無固定職業(yè)者和自由職業(yè)者；

　　②借款人的償債能力有可能不穩(wěn)定(如職業(yè)不穩(wěn)定的借款人、面臨就業(yè)困難的大學生等)；③貸款購買的商品質(zhì)量有問題或價格下跌導(dǎo)致消費者不愿履約；

　�、艿盅簷�(quán)益實現(xiàn)困難。

　　對于助學貸款、留學貸款，除了按照前述的個人客戶基本信息分析來識別借款人的信用風險外，還應(yīng)當要求學校、家長或有擔保能力的第三方對此類貸款進行擔保；對用于購買商品(如汽車)的貸款，商業(yè)銀行應(yīng)對經(jīng)銷商的信譽、實力、資格進行分析考察。

　　由于個人貸款的抵押權(quán)實現(xiàn)困難，商業(yè)銀行應(yīng)當高度重視借款人的第一還款來源，要求借款人以不影響其正常生活的、可變現(xiàn)的財產(chǎn)作為抵押，并且要求借款人購買財產(chǎn)保險。

　　四、貸款組合的信用風險識別

　　1．宏觀經(jīng)濟因素

　　2．行業(yè)風險

　　3．區(qū)域風險

第二節(jié) 信用風險計量

　　一、風險暴露分類

　　在內(nèi)部評級法下，商業(yè)銀行的風險暴露分類一般可以分為以下六類：即主權(quán)類、金融機構(gòu)類(含銀行類和非銀行類)、公司類(含中小企業(yè)、專業(yè)貸款和一般公司)、零售類(含個人住房抵押貸款、合格循環(huán)零售和其他零售)、股權(quán)類和其他類(含購入應(yīng)收款及資產(chǎn)證券化)。

　　(1)主權(quán)風險暴露

　　主權(quán)風險暴露是指對主權(quán)國家或經(jīng)濟實體區(qū)域及其中央銀行、公共部門實體，以及多邊開發(fā)銀行、國際清算銀行和國際貨幣基金組織等的債權(quán)。

　　(2)金融機構(gòu)風險暴露

　　金融機構(gòu)風險暴露是指商業(yè)銀行對金融機構(gòu)的債權(quán)。根據(jù)金融機構(gòu)的不同屬性，可分為銀行類金融機構(gòu)風險暴露和非銀行類金融機構(gòu)風險暴露。

　　(3)公司風險暴露

　　公司風險暴露是指商業(yè)銀行對公司、合伙制企業(yè)和獨資企業(yè)及其他非自然人的債權(quán)，但不包括對主權(quán)、金融機構(gòu)和納入零售風險暴露的企業(yè)的債權(quán)。根據(jù)債務(wù)人類型及其風險特征，公司風險暴露細分為中小企業(yè)風險暴露、專業(yè)貸款風險暴露和一般公司風險暴露。

　　(4)零售風險暴露

　　零售風險暴露應(yīng)同時具有如下三方面特征：①債務(wù)人是一個或幾個自然人；②筆數(shù)多，單筆金額��；③按照組合方式進行管理。

　　零售風險暴露分為個人住房抵押貸款、合格循環(huán)零售風險暴露、其他零售風險暴露三大類。(5)股權(quán)風險暴露

　　股權(quán)風險暴露是指商業(yè)銀行直接或間接持有的股東權(quán)益。

　　(6)其他風險暴露

　　其他風險暴露主要包括購入應(yīng)收賬款和資產(chǎn)證券化風險暴露。

　　二、客戶信用評級(★★★★★)

　　(一)客戶信用評級的基本概念

　　1．違約的含義

　�、賯鶆�(wù)人對于商業(yè)銀行的實質(zhì)性信貸債務(wù)逾期90天以上；

　�、谏虡I(yè)銀行認定，除非采取追索措施，如變現(xiàn)抵(質(zhì))押品，借款人可能無法全額償還對商業(yè)銀行的債務(wù)。

　　2．違約概率的含義

　　違約概率是指借款人在未來一定時期內(nèi)發(fā)生違約的可能性。在《巴塞爾新資本協(xié)議》中，違約概率被具體定義為借款人內(nèi)部評級l年期違約概率與0．03％中的較高者。巴塞爾委員會設(shè)定0．03％的下限是為了給風險權(quán)重設(shè)定下限，也是考慮到商業(yè)銀行在檢驗小概率事件時所面臨的困難。違約概率是實施內(nèi)部評級法的商業(yè)銀行需要準確估計的重要風險要素，無論商業(yè)銀行是采用內(nèi)部評級法初級法還是內(nèi)部評級法高級法，都必須按照監(jiān)管要求估計違約概率。

　　違約概率的估計包括兩個層面：一是單一借款人的違約概率；二是某一信用等級所有借款人的違約概率�！栋腿麪栃沦Y本協(xié)議》要求實施內(nèi)部評級法的商業(yè)銀行估計其各信用等級借款人所對應(yīng)的違約概率，可采用內(nèi)部違約經(jīng)驗、映射外部數(shù)據(jù)和統(tǒng)計違約模型等與數(shù)據(jù)基礎(chǔ)一致的技術(shù)估計平均違約概率，可選擇一項主要技術(shù)，輔以其他技術(shù)作比較，并進行可能的調(diào)整，確保估值能準確反映違約概率。來源2 33網(wǎng)校

　�、賰�(nèi)部違約經(jīng)驗。銀行可使用內(nèi)部違約經(jīng)驗估計違約概率，前提是證明估計的違約概率反映了授信標準以及生成數(shù)據(jù)的評級體系和當前評級體系的差異。

　　②映射外部數(shù)據(jù)。銀行可將內(nèi)部評級映射到外部信用評級機構(gòu)或類似機構(gòu)的評級，將外部評級的違約概率作為內(nèi)部評級的違約概率。

　�、劢y(tǒng)計違約模型。對任一級別的債務(wù)人，銀行可以使用違約概率預(yù)測模型得到的每個債務(wù)人違約概率的簡單平均值作為該級別的違約概率。

　　與違約概率容易混淆的一個概念是違約頻率，即通常所稱的違約率。違約頻率是事后檢驗的結(jié)果，而違約概率是分析模型作出的事前預(yù)測，兩者存在本質(zhì)的區(qū)別。違約頻率可用于對信用風險計量模型的事后檢驗，但不能作為內(nèi)部評級的直接依據(jù)。違約概率和違約頻率通常情況下是不相等的，兩者之間的對比分析是事后檢驗的一項重要內(nèi)容。

　　(二)客戶信用評級的發(fā)展(見表3—2)

　　(三)違約概率模型

　　1．RiskCalc模型RiskCale模型是在傳統(tǒng)信用評分技術(shù)基礎(chǔ)上發(fā)展起來的一種適用于非上市公司的違約概率模型，其核心是通過嚴格的步驟從客戶信息中選擇出最能預(yù)測違約的一組變量，經(jīng)過適當變換后運用Logit／Probit回歸技術(shù)預(yù)測客戶的違約概率。

　　2．KMV的Credit Monitor模型KMV的Credit Monitor模型是一種適用于上市公司的違約概率模型，其核心在于把企業(yè)與銀行的借貸關(guān)系視為期權(quán)買賣關(guān)系，借貸關(guān)系中的信用風險信息因此隱含在這種期權(quán)交易之中，從而通過應(yīng)用期權(quán)定價理論求解出信用風險溢價和相應(yīng)的違約率，即預(yù)期違約頻率。

　　3．KPMG風險中性定價模型

　　KPMG風險中性定價模型的核心思想是假設(shè)金融市場中的每個參與者都是風險中立者，不論是高風險資產(chǎn)、低風險資產(chǎn)或無風險資產(chǎn)，只要資產(chǎn)的期望收益是相等的，市場參與者對其的接受態(tài)度就是一致的，這樣的市場環(huán)境被稱為風險中性范式。

　　4．死亡率模型

　　死亡率模型是根據(jù)風險資產(chǎn)的歷史違約數(shù)據(jù)，計算在未來一定持有期內(nèi)不同信用等級的客戶／債項的違約概率(即死亡率)。通常分為邊際死亡率和累計死亡率。

　　三、債項評級(★)

　　(一)違約風險暴露(EAD)

　　違約風險暴露是指債務(wù)人違約時預(yù)期表內(nèi)項目和表外項目的風險暴露總額，包括已使用的授信余額、應(yīng)收未收利息、未使用授信額度的預(yù)期提取數(shù)量以及可能發(fā)生的相關(guān)費用等。

　　(二)違約損失率(LGD)

　　違約損失率指某一債項違約導(dǎo)致的損失金額占該違約債項風險暴露的比例，即損失占風險暴露總額的百分比(損失的嚴重程度，LGD=1一回收率)。

　　計量違約損失率的方法主要有以下兩種：

　　1．市場價值法

　　通過市場上類似資產(chǎn)的信用價差(Credit Spread)和違約概率推算違約損失率，其假設(shè)前提是市場能及時有效反映債券發(fā)行企業(yè)的信用風險變化，主要適用于已經(jīng)在市場上發(fā)行并且可交易的大企業(yè)、政府、

　　銀行債券。

　　2．回收現(xiàn)金流法

　　根據(jù)違約歷史清收情況，預(yù)測違約貸款在清收過程中的現(xiàn)金流，并計算出LGD，即LGD=1一回收率=1～(回收金額一回收成本)／違約風險暴露。

　　(三)有效期限M

　　商業(yè)銀行采用初級內(nèi)部評級法，除回購類交易有效期限是0．5年外，其他非零售風險暴露的有效期限為2．5年。在其他條件相同的情況下，債項的有效期限越短，信用風險就越小。除下款確定的情形外，有效期限取1年和以下定義的內(nèi)部估計的有效期限中的較大值，但最大不超過5年。中小企業(yè)風險暴露的有效期限可以采用2．5年。

　　(1)對于有確定現(xiàn)金流安排的金融工具，有效期限為：

　　(2)商業(yè)銀行不能計算債項的有效期限時，應(yīng)保守地估計期限。期限應(yīng)等于債務(wù)人按照貸款協(xié)議全部履行合約義務(wù)(本金、利息和手續(xù)費)的最大剩余時間。

　　(3)對凈額結(jié)算主協(xié)議下的衍生產(chǎn)品進行期限調(diào)整時，商業(yè)銀行應(yīng)使用按照每筆交易的名義金額加權(quán)的平均期限。

　　(四)專業(yè)貸款風險參數(shù)的估計

　　專業(yè)貸款的風險加權(quán)資產(chǎn)計量可以有兩種選擇。一種是采用內(nèi)部評級法。即分別估計其PD、LGD等風險參數(shù)，進而按照公司風險暴露的資本計算公式計算RWA。另一種是采用監(jiān)管映射法。

　　四、信用風險組合的計量（★)

　　(一)違約相關(guān)性

　　違約的發(fā)生主要基于以下原因：債務(wù)人自身因素，債務(wù)人所在行業(yè)或區(qū)域因素，宏觀經(jīng)濟因素。其中，行業(yè)或區(qū)域因素將同時影響同一行業(yè)或地區(qū)所有債務(wù)人違約的可能性，而宏觀經(jīng)濟因素將導(dǎo)致不同行業(yè)之間的違約相關(guān)性。因此在計量單個債務(wù)人的違約概率和違約損失率之后，還應(yīng)當在組合層面計量不同債務(wù)人或不同債項之間的相關(guān)性。

　　(二)信用風險組合計量模型

　　1．CreditMetrics模型

　　CreditMetries模型本質(zhì)上是一個VaR模型，目的是為了計算出在一定的置信水平下，一個信用資產(chǎn)組合在持有期限內(nèi)可能發(fā)生的最大損失。通常，非交易性資產(chǎn)組合(如貸款以及一些私募債券)的價格不能夠像交易性資產(chǎn)組合(如股票)的價格一樣容易獲得，因此，非交易性資產(chǎn)組合的價格波動率(標準差)也同樣難以獲得。CreditMetries模型的創(chuàng)新之處正是在于解決了計算非交易性資產(chǎn)組合VaR這一難題。

　　2．Credit Portfolio View模型

　　Credit Portfolio View模型直接將轉(zhuǎn)移概率與宏觀因素的關(guān)系模型化，然后通過不斷加入宏觀因素沖擊來模擬轉(zhuǎn)移概率的變化，得出模型中的一系列參數(shù)值。Credit Portfolio View模型可以看做是Cred—itMetrics模型的一個補充，比較適用于投機類型的借款人，因為該類借款人對宏觀經(jīng)濟因素的變化更敏感。

　　3．Credit Risk+模型

　　Credit Risk+模型是根據(jù)針對火險的財險精算原理，對貸款組合違約率進行分析，并假設(shè)在組合中，每筆貸款只有違約和不違約兩種狀態(tài)。Credit Risk+模型認為，貸款組合中不

　　(三)信用風險組合的壓力測試

　　壓力測試用于評估資產(chǎn)或投資組合在極端不利的條件下可能遭受的重大損失。對于商業(yè)銀行而言，進行壓力測試更大的意義在通過壓力測試過程促進各部門之間的交流，并了解自身風險管理所存在的問題和薄弱環(huán)節(jié)，以推動風險管理體系和制度建設(shè)。

第三節(jié) 信用風險監(jiān)測與報告