本章知識框架圖：

第一節(jié) 銀行個人理財(cái)業(yè)務(wù)的概念和分類

　　一、個人理財(cái)概述

　　個人理財(cái)是指客戶根據(jù)自身生涯規(guī)劃、財(cái)務(wù)狀況和風(fēng)險(xiǎn)屬性制定理財(cái)目標(biāo)和理財(cái)規(guī)劃，執(zhí)行理財(cái)規(guī)劃，實(shí)現(xiàn)理財(cái)目標(biāo)的過程。

　　個人理財(cái)過程大致可分為五個步驟。

　�、僭u估理財(cái)環(huán)境和個人條件。

　�、谥贫▊�人理財(cái)目標(biāo)。

　　③制定個人理財(cái)規(guī)劃。

　　④執(zhí)行個人理財(cái)規(guī)劃。

　�、荼O(jiān)控執(zhí)行進(jìn)度和再評估。

　　二、銀行個人理財(cái)業(yè)務(wù)的概念(★★★★★)

　　根據(jù)《商業(yè)銀行個人理財(cái)業(yè)務(wù)管理暫行辦法》個人理財(cái)業(yè)務(wù)是指商業(yè)銀行為個人客戶提供的財(cái)務(wù)分析、財(cái)務(wù)規(guī)劃、投資顧問、資產(chǎn)管理等專業(yè)化服務(wù)活動。

　　商業(yè)銀行個人理財(cái)業(yè)務(wù)人員是指那些能夠?yàn)榭蛻籼峁┴?cái)務(wù)分析、財(cái)務(wù)規(guī)劃、投資顧問、資產(chǎn)管理等專業(yè)化服務(wù)的業(yè)務(wù)人員，以及其他與個人理財(cái)業(yè)務(wù)銷售和管理活動緊驁相關(guān)的專業(yè)人員。

　　商業(yè)銀行個人理財(cái)?shù)膶�業(yè)化服務(wù)活動表現(xiàn)為兩種性質(zhì)：一種是頤問性質(zhì)，此時商業(yè)銀行充當(dāng)理財(cái)顧問，向客戶提供咨詢；另一種是受托性質(zhì)，此時商業(yè)銀行將按照與客，事先約定的投資計(jì)劃和方式進(jìn)行投資和資產(chǎn)管理的業(yè)務(wù)活動。

　　個人理財(cái)業(yè)務(wù)是建立在委托代理關(guān)系基礎(chǔ)之上的銀行業(yè)務(wù)，是一種個性化J綜合化的服務(wù)活動。一些境外法律并不禁止商業(yè)銀行從事有關(guān)證券業(yè)務(wù)，一般也不禁止商業(yè)銀行在向客戶提供理財(cái)業(yè)務(wù)過程中進(jìn)行信托活動。

　　目前，我國利率尚未完全市場化，同時我國有關(guān)法律明確規(guī)定商業(yè)銀行不得從事證券和信托業(yè)務(wù)，因此業(yè)務(wù)范圍和業(yè)務(wù)特征與境外差別較大。

　　個人理財(cái)業(yè)務(wù)相關(guān)的主體包括個人客戶、商業(yè)銀行、非銀行金融機(jī)構(gòu)以及監(jiān)管機(jī)構(gòu)等，這些主體在個人理財(cái)業(yè)務(wù)活動中具有不同地位。

　　【真題1-1】（2012年單項(xiàng)選擇題）（ ）是指客戶根據(jù)自身生涯規(guī)劃、財(cái)務(wù)狀況和風(fēng)險(xiǎn)屬性，置頂理財(cái)目標(biāo)和理財(cái)規(guī)劃，執(zhí)行理財(cái)規(guī)劃，實(shí)現(xiàn)理財(cái)目標(biāo)的過程。

　　A． 個人貸款

　　B． 個人理財(cái)

　　C． 公司理財(cái)

　　D． 理財(cái)籌劃

　　【答案】B

　　【名師講解】個人理財(cái)是指客戶根據(jù)自身生涯規(guī)劃、財(cái)務(wù)狀況和風(fēng)險(xiǎn)屬性，置頂理財(cái)目標(biāo)和理財(cái)規(guī)劃，執(zhí)行理財(cái)規(guī)劃，實(shí)現(xiàn)理財(cái)目標(biāo)的過程。

　　三、銀行個人理財(cái)業(yè)務(wù)分類(★★★)

　　(一)按是否接受客戶委托和授權(quán)對客戶資金進(jìn)行投資和管理理財(cái)業(yè)務(wù)可分為理財(cái)顧問服務(wù)和綜合理財(cái)服務(wù)

　　1．理財(cái)顧問服務(wù)

　　理財(cái)顧問服務(wù)是指商業(yè)銀行向客戶提供的財(cái)務(wù)分析與規(guī)劃、投資建議、個人投資產(chǎn)品推介等專業(yè)化服務(wù)。它是一種針對個人客戶的專業(yè)化服務(wù)，區(qū)別于為銷售儲蓄存款、信貸產(chǎn)品等進(jìn)行的產(chǎn)品介紹、宣傳和推介等一般性業(yè)務(wù)咨詢活動。

　　2．綜合理財(cái)服務(wù)

　　綜合理財(cái)服務(wù)是指商業(yè)銀行在向客戶提供理財(cái)顧問服務(wù)的基礎(chǔ)上，接受客戶的委托和授權(quán)，按照與客戶事先約定的投資計(jì)劃和方式進(jìn)行投資和資產(chǎn)管理的業(yè)務(wù)活動。

　　綜合理財(cái)服務(wù)又可分為理財(cái)計(jì)劃和私人銀行業(yè)務(wù)兩類。

　　(二)按照客戶類型可分為理財(cái)業(yè)務(wù)、財(cái)富管理業(yè)務(wù)和私人銀行業(yè)務(wù)

　　從客戶等級來看，理財(cái)業(yè)務(wù)客戶范圍相對較廣，但服務(wù)種類相對較窄；私人銀行客戶等級最高，服務(wù)種類最為齊全；財(cái)富管理客戶則居二者之中，客戶等級高于理財(cái)業(yè)務(wù)客戶但低于私人銀行客戶，服務(wù)種類超過理財(cái)業(yè)務(wù)客戶但少于私人銀行業(yè)務(wù)客戶。一般而言，理財(cái)業(yè)務(wù)是面向所有客戶提供的基礎(chǔ)性服務(wù)，而財(cái)富管理業(yè)務(wù)是面向中高端客戶提供的服務(wù)，而私人銀行業(yè)務(wù)則是僅面向高端客戶提供的服務(wù)。

第二節(jié) 銀行個人理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展和現(xiàn)狀

　　一、國外的發(fā)展和現(xiàn)狀(★)

　　(一)個人理財(cái)業(yè)務(wù)萌芽時期

　　20世紀(jì)30年代到60年代，通常被認(rèn)為是個人理財(cái)業(yè)務(wù)的萌芽時期，但卻沒有關(guān)于個人理財(cái)業(yè)務(wù)的明確概念界定，那時的個人理財(cái)業(yè)務(wù)主要是為保險(xiǎn)產(chǎn)品和基金產(chǎn)品的銷售服務(wù)。

　　(二)個人理財(cái)業(yè)務(wù)形成與發(fā)展時期

　　20世紀(jì)60年代到80年代，通常被認(rèn)為是個人理財(cái)業(yè)務(wù)的形成與發(fā)展時期。在20世紀(jì)70年代到80年代初期，個人理財(cái)業(yè)務(wù)的主要內(nèi)容是合理避稅、提供年金系列產(chǎn)品，參與有限合伙及投資于硬資產(chǎn)。直至l986年，伴隨著美國稅法的改革以及里根總統(tǒng)時期通貨膨脹的顯著降低，個人理財(cái)業(yè)務(wù)的視角逐漸全面和廣泛，開始從整體角度考慮客戶的理財(cái)需求。

　　(三)個人理財(cái)業(yè)務(wù)成熟時期

　　20世紀(jì)90年代是個人理財(cái)業(yè)務(wù)日趨成熟的時期。伴隨著金融訂場的國際化、金融產(chǎn)品的不斷豐富和發(fā)展，這一時期的個人理財(cái)業(yè)務(wù)不僅開始廣泛使用衍生金融產(chǎn)品，而且將信托業(yè)務(wù)、保險(xiǎn)業(yè)務(wù)以及基金業(yè)務(wù)等相互結(jié)合，從而滿足不同客戶的個性化需求。

　　二、國內(nèi)的發(fā)展和現(xiàn)狀(★)

　　中國商業(yè)銀行個人理財(cái)業(yè)務(wù)的發(fā)展歷程非常短暫，但增長速度卻非�？�。目前基本業(yè)務(wù)有：外匯理財(cái)產(chǎn)品和人民幣理財(cái)產(chǎn)品。2006年后，結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品開始主導(dǎo)國內(nèi)銀行理財(cái)產(chǎn)品市場。

　　隨著2008年下半年國際金融危機(jī)的爆發(fā)，一些商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品出現(xiàn)零收益甚至負(fù)收益現(xiàn)象，引起了社會廣泛關(guān)注。針對商業(yè)銀行個人理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展的實(shí)際情況，扣國銀監(jiān)會子2009年7月下發(fā)了《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范商業(yè)銀行個人理財(cái)業(yè)務(wù)投資管理有關(guān)問題的通知》，對商業(yè)銀行個人理財(cái)業(yè)務(wù)的投資管理活動進(jìn)行規(guī)范。

　　為應(yīng)對國際金融危機(jī)，我國出臺了一系列宏觀經(jīng)濟(jì)政策，信貸規(guī)模迅速擴(kuò)張。在這一過程中，部分商業(yè)銀行將信貸資產(chǎn)用于理財(cái)產(chǎn)品開發(fā)，銀行和信托關(guān)系日益緊密，為規(guī)范商業(yè)銀行與信托公司的合作行為，中國銀監(jiān)會于2009年12月下發(fā)了《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范銀信合作有關(guān)事項(xiàng)的通知》，從市場健康發(fā)展和維護(hù)當(dāng)事人合法權(quán)益角度對銀行和信托合作行為進(jìn)行規(guī)范。

　　總體上，目前個人理財(cái)業(yè)務(wù)已成為商業(yè)銀行個人金融業(yè)務(wù)的重要組成部分，是銀行中間業(yè)務(wù)收入的重要來源。雖然在我國商業(yè)銀行個人理財(cái)業(yè)務(wù)還是一項(xiàng)新興的銀行業(yè)務(wù)，尚處于起步發(fā)展階段，個人理財(cái)業(yè)務(wù)的市場環(huán)境正在不斷規(guī)范和完善，但由于其巨大的市場潛力，已被很多商業(yè)銀行列為零售業(yè)務(wù)(或個人業(yè)務(wù))發(fā)展的戰(zhàn)略重點(diǎn)之一。

　　2011年8月28日，中國銀監(jiān)會正式發(fā)布《商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品銷售管理辦法》(銀監(jiān)會令[2011號)，是首次對銀行理財(cái)產(chǎn)品的銷售建立了行業(yè)監(jiān)管規(guī)范。

第三節(jié) 銀行個人理財(cái)業(yè)務(wù)的影響因素

　　一、宏觀影響因素(★★★★★)

　　(一)政治、法律與政策環(huán)境

　　穩(wěn)定的政治環(huán)境是商業(yè)銀行良好運(yùn)行的基礎(chǔ)和保障，開放經(jīng)濟(jì)體系下運(yùn)行的商業(yè)銀行，不僅需要關(guān)注國內(nèi)政治環(huán)境，還需同時敏銳地判斷國際政治環(huán)境的變化動態(tài)。 、

　　金融機(jī)構(gòu)開展個人理財(cái)業(yè)務(wù)受到很多相關(guān)法律法規(guī)的制約，例如《中華人民共和國商業(yè)銀行法》《中華人民共和國銀行業(yè)監(jiān)督管理法》《中華人民共和國證券法》《中華人民共和國保險(xiǎn)法》《中華人民共和國證券投資基金法》《中華人民共和國信托法》《中華人民共和國公司法》《中華人民共和國個人所得稅法》等。

　　國家政策對金融機(jī)構(gòu)影響顯著，其中宏觀經(jīng)濟(jì)政策對投資理財(cái)具有實(shí)質(zhì)性影響。具體影響見表1-1。

　　(二)經(jīng)濟(jì)環(huán)境

　　1．經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段

　　經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段是對一個經(jīng)濟(jì)體發(fā)展情況的總體性概括和描述，處在不同經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段的經(jīng)濟(jì)體，金融產(chǎn)業(yè)的發(fā)展水平及其對金融服務(wù)的需求結(jié)構(gòu)有顯著的差異。按照羨國學(xué)者羅斯托(Rostow)的觀點(diǎn)，世界各國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展可分為以下五個階段：(1)傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)社會；(2)經(jīng)濟(jì)起飛前的準(zhǔn)備階段；(3)經(jīng)濟(jì)起飛階段；(4)邁向經(jīng)濟(jì)成熟階段；(5)大量消費(fèi)階段。屬于前三個階段的國家稱為發(fā)展中國家，而處于后兩個發(fā)展階段的國家則稱為發(fā)達(dá)國家。

　　2．消費(fèi)者的收入水平

　　個人金融業(yè)務(wù)以消費(fèi)者收入為基礎(chǔ)。衡量消費(fèi)者收入水平的指標(biāo)主要包括：(1)國民收入；(2)人均國民收入，人均國民收入可以作為商業(yè)銀行開展個人金融業(yè)務(wù)的一個重要參考指標(biāo)，不同的人均國民收入水平，決定了消費(fèi)者對不同的金融產(chǎn)品與金融服務(wù)的消費(fèi)能力；(3)個人收入；(4)個人可支配收入，個人可用這部分收入進(jìn)行消費(fèi)、投資，購買個人理財(cái)產(chǎn)品和服務(wù)。

　　3．宏觀經(jīng)濟(jì)狀況

　　(1)經(jīng)濟(jì)增長速度和經(jīng)濟(jì)周期

　　表1-2列出了經(jīng)濟(jì)增長對個人投資理財(cái)策略產(chǎn)生影響的不同情況，表中的分析建議，僅供參考。

　　(2)通貨膨脹率

　　表1—3列出了通貨膨脹對個人投資理財(cái)策略產(chǎn)生影響的不同情況。由于通貨膨脹(或通貨緊縮)根據(jù)其嚴(yán)重程度可區(qū)分為多種不同情形，而且對具體產(chǎn)品的影響也比較復(fù)雜，需要結(jié)合其他各方面情況才可以作出符合實(shí)際的具體判斷。表中的分析建議，僅供參考，實(shí)際理財(cái)過程中還需要更加細(xì)致的綜合判斷。

　　(3)就業(yè)率

　　如果就業(yè)率比較高，那么個人理財(cái)策略可以偏于積極，更多地配置收益比較好的股票、房產(chǎn)等風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)；如果就業(yè)率不斷走低，那么個人理財(cái)策略可以偏于保守，更多地配置防御性資產(chǎn)，如儲蓄產(chǎn)品等。(4)國際收支與匯率

　　表1—4列出了匯率變化對個人投資理財(cái)策略產(chǎn)生影響的不同清況，表中的分析建議，僅供參考。

　　(三)社會環(huán)境

　　社會環(huán)境包括社會文化環(huán)境、制度環(huán)境及人口環(huán)境。在一個開放、進(jìn)步、文明的社會文化環(huán)境下，個人理財(cái)業(yè)務(wù)的發(fā)展空間非常廣闊；社會保障體系、教育體系及住房制度的改革對個人理財(cái)業(yè)務(wù)產(chǎn)生了深遠(yuǎn)的影響。

　　(四)技術(shù)環(huán)境

　　計(jì)算機(jī)信息技術(shù)與網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的發(fā)展使得商業(yè)銀行開發(fā)新產(chǎn)品的周期大大縮短，商業(yè)銀行向市場提供更多便利的新產(chǎn)品。商業(yè)銀行和投資者通過網(wǎng)絡(luò)節(jié)約了交易成零，也加快了理財(cái)產(chǎn)品的推陳出新。

　　二、微觀影響因素(★★★★★)

　　(一)金融市場競爭程度

　　金融市場上的競爭狀況是影響商業(yè)銀行個人理財(cái)業(yè)務(wù)的一個重要因素。一方面，伴隨著金融業(yè)的全面開放，個人理財(cái)業(yè)務(wù)一直是內(nèi)外資銀行爭搶的一個重要領(lǐng)域；另一方面，證券公司等其他非銀行金融柳構(gòu)也在金融市場上與商業(yè)銀行競爭個人理財(cái)業(yè)務(wù)。

　　(二)金融市場開放程度

　　伴隨著金融市場開放程度的提高，商業(yè)銀行可提供的個人理財(cái)業(yè)務(wù)的產(chǎn)品種類不斷增加。一個開放的金融市場為商業(yè)銀行個人理財(cái)業(yè)務(wù)的不斷創(chuàng)新提供了必要條件 同時，市場開放程度的提高，對商業(yè)銀行管理個人理財(cái)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)提出了更高的要求。

　　(三)金融市場價(jià)格機(jī)制

　　理財(cái)產(chǎn)品的定價(jià)是影響理財(cái)產(chǎn)品業(yè)務(wù)的一個重要因素，金融市場上一系列價(jià)格指標(biāo)對理財(cái)產(chǎn)品的定價(jià)都有重要的影響，特別是利率水平。利率對于個人理財(cái)策略來說是最基礎(chǔ)、最核心的影響因素之一，幾乎所有的理財(cái)產(chǎn)品都與利率有著或多或少的聯(lián)系，利率水平的變動對各種理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)和收益狀況產(chǎn)生著重要影響。

　　表1-5列出了利率變化對個人投資理財(cái)策略產(chǎn)生影響的不同情況，這里只反映單一金融指標(biāo)的影響，而未考慮其他因素的變化，表中分析建議，僅供參考。

　　三、其他影響因素(★★★)

　　(一)客戶對理財(cái)業(yè)務(wù)的認(rèn)知度客戶的理財(cái)觀念、客戶對商業(yè)銀行個人理財(cái)業(yè)務(wù)的態(tài)度，甚至對銀行理財(cái)業(yè)務(wù)人員的信任度都會直

　　接影響到商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)。

　　(二)商業(yè)銀行個人理財(cái)業(yè)務(wù)定位

　　個人理財(cái)業(yè)務(wù)的定位直接影響到商業(yè)銀行個人理財(cái)業(yè)務(wù)的發(fā)展，雖然目前許多銀行都把個人理財(cái)業(yè)務(wù)作為重點(diǎn)業(yè)務(wù)進(jìn)行發(fā)展，但由于起步較晚，理財(cái)產(chǎn)品開發(fā)、理財(cái)資金的使用、理財(cái)業(yè)務(wù)的管理和理財(cái)業(yè)務(wù)的營銷等方面仍存在不足，對銀行總體貢獻(xiàn)度有限，從而直接影響到業(yè)務(wù)本身的發(fā)展。

　　(三)其他理財(cái)機(jī)構(gòu)理財(cái)業(yè)務(wù)的發(fā)展

　　其他理財(cái)機(jī)構(gòu)理財(cái)業(yè)務(wù)的發(fā)展分流了部分商業(yè)銀行個人理財(cái)業(yè)務(wù)。(四)中介機(jī)構(gòu)發(fā)展水平

　　個人理財(cái)業(yè)務(wù)專業(yè)性較強(qiáng)，從業(yè)人員須具備一定專業(yè)水平和道德水準(zhǔn)。(五)金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管體制

　　個人理財(cái)業(yè)務(wù)涉及的市場眾多，在分業(yè)經(jīng)營管理的體制下，銀行、證券、保險(xiǎn)三大市場相互隔離，個人理財(cái)業(yè)務(wù)的發(fā)展空間，如理財(cái)產(chǎn)品創(chuàng)新等受到一定的限制。

第四節(jié) 銀行個人理財(cái)業(yè)務(wù)的定位

　　個人理財(cái)業(yè)務(wù)的發(fā)展對不同的主體具有不同的意義。下面分別從客戶、商業(yè)銀行和市場三個層面對發(fā)展個人理財(cái)業(yè)務(wù)的意義進(jìn)行概述，從而明確商業(yè)銀行個人理財(cái)業(yè)務(wù)的整體定位。

　　商業(yè)銀行個人理財(cái)業(yè)務(wù)可直接滿足客戶的理財(cái)需求，對客戶理財(cái)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)具有促進(jìn)和推動作用。

　　商業(yè)銀行通過提供財(cái)務(wù)規(guī)劃服務(wù)、理財(cái)咨詢服務(wù)，理財(cái)工具(或理財(cái)產(chǎn)品)和理財(cái)信息等方式向客戶提供個人理財(cái)專業(yè)化的服務(wù)，幫助客戶制定理財(cái)目標(biāo)和理財(cái)規(guī)劃，并對客戶理財(cái)規(guī)劃的執(zhí)行以及評估具有重要作用，降低了客戶理財(cái)門檻，節(jié)約了客戶理財(cái)成本。

　　商業(yè)銀行個人理財(cái)業(yè)務(wù)的發(fā)展可以優(yōu)化商業(yè)銀行業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、增加商業(yè)銀行業(yè)務(wù)收入、吸引個人優(yōu)貢客戶資源，從而提升商業(yè)銀行競爭力。個人理財(cái)業(yè)務(wù)作為商業(yè)銀行的主要業(yè)務(wù)之一，對于商業(yè)銀行調(diào)整以貸款為主的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和以存貸差為主的收入結(jié)構(gòu)具有積極意義，擴(kuò)大了商業(yè)銀行業(yè)務(wù)范圍和收入來源。個人理財(cái)業(yè)務(wù)具有批量大、風(fēng)險(xiǎn)低、業(yè)務(wù)范圍廣、經(jīng)營收益穩(wěn)定等優(yōu)勢，在商業(yè)銀行業(yè)務(wù)發(fā)展中占據(jù)著重要地位。個人理財(cái)業(yè)務(wù)的發(fā)展將決定銀行挖掘個人優(yōu)質(zhì)客戶資源的能力，從而影響到商業(yè)銀行的競爭力。

　　商業(yè)銀行個人理財(cái)業(yè)務(wù)的發(fā)展能有效發(fā)揮金融市場功能，促進(jìn)社會資源的優(yōu)化配置。商業(yè)銀行個／、理財(cái)業(yè)務(wù)能實(shí)現(xiàn)對市場信息的專業(yè)化處理、客戶資金的專業(yè)化投資、理財(cái)規(guī)劃決策的專業(yè)化服務(wù)，這些都會促進(jìn)個人乃至社會資源的優(yōu)化配置。

　　目前，很多商業(yè)銀行將個人理財(cái)業(yè)務(wù)作為重點(diǎn)發(fā)展業(yè)務(wù)之一個人理財(cái)業(yè)務(wù)已經(jīng)引起社會越來越多的關(guān)注。