經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，中國(guó)證監(jiān)會(huì)批復(fù)，國(guó)債期貨6日將正式在中國(guó)金融期貨交易所掛牌上市。自1995年暫停國(guó)債期貨交易之后，經(jīng)過(guò)18年的徘徊與等待，國(guó)債期貨將再次回到中國(guó)資本市場(chǎng)的大舞臺(tái)。

　　為推動(dòng)中國(guó)國(guó)債發(fā)行和金融市場(chǎng)的發(fā)展，1992年，上交所率先推出國(guó)債期貨。然而，由于市場(chǎng)環(huán)境不成熟、監(jiān)管缺位、制度不完善，在1995年爆發(fā)了震驚中外的“327”國(guó)債事件之后，中國(guó)證監(jiān)會(huì)最終在1995年5月宣布暫停國(guó)債期貨交易。

　　隨著國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)的發(fā)展，國(guó)債期貨再次成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。經(jīng)過(guò)多年準(zhǔn)備，在各方金融機(jī)構(gòu)的配合下，中金所向監(jiān)管部門提出上市國(guó)債期貨的請(qǐng)求。在經(jīng)過(guò)慎重研究之后，國(guó)務(wù)院同意開(kāi)展國(guó)債期貨交易。中國(guó)證監(jiān)會(huì)隨后批準(zhǔn)中金所上市國(guó)債期貨。中金所最終確定在9月6日正式上線國(guó)債期貨，國(guó)債期貨重新回到了中國(guó)資本市場(chǎng)的大家庭之中。

　　專家認(rèn)為，重新上市國(guó)債期貨適應(yīng)了當(dāng)前金融改革深化的需求，市場(chǎng)環(huán)境比較成熟，監(jiān)管機(jī)構(gòu)和機(jī)制完善，制度比較健全，可有效防范市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

　　■ 影響

　　重返不會(huì)影響股市

　　國(guó)債期貨的重返是否會(huì)影響股市走勢(shì)?

　　國(guó)債和股票二者在風(fēng)險(xiǎn)屬性、運(yùn)行方式和投資者群體等方面存在固有差異。國(guó)債期貨主要參與者是國(guó)債現(xiàn)貨市場(chǎng)上各類低風(fēng)險(xiǎn)偏好的機(jī)構(gòu)投資者，具有小眾市場(chǎng)的特征。從市場(chǎng)實(shí)際運(yùn)行情況來(lái)看，我國(guó)期貨市場(chǎng)的全部保證金規(guī)模只有1000多億元，其中股指期貨保證金200億至300億元，期貨杠桿交易占用資金較小，不會(huì)對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)構(gòu)成資金分流的影響。專家指出，上市國(guó)債期貨不會(huì)改變股市債市各自風(fēng)險(xiǎn)屬性和投資者結(jié)構(gòu)，難以引起股市資金向債市分流，不會(huì)影響股市正常運(yùn)行。

　　“兩個(gè)市場(chǎng)的資金有著不同的風(fēng)險(xiǎn)偏好屬性，不存在‘非你即我’的競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系�！眹�(guó)金期貨副總裁江明德說(shuō)。