為落實(shí)新股發(fā)行體制改革的要求，12月6日，證監(jiān)會又推出財(cái)務(wù)信息披露方面的兩個《指引》文件。受訪專家認(rèn)為，加強(qiáng)對信息披露的審查和監(jiān)管是向注冊制過渡最重要的環(huán)節(jié)，有利于減少上市公司和中介機(jī)構(gòu)聯(lián)手財(cái)務(wù)造假的機(jī)會，有利于保護(hù)投資者的利益。

　　“加強(qiáng)信息披露的監(jiān)管是向注冊制過渡的最重要的環(huán)節(jié)。”武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長董登新認(rèn)為，在新股發(fā)行體制改革意見中，一方面強(qiáng)調(diào)向注冊制過渡，另一方面更進(jìn)一步明確了市場各方主體的責(zé)任邊界，在向注冊制轉(zhuǎn)變過程中，由于證監(jiān)會和上市審核人將不再直接幫助投資者對發(fā)行人的投資價(jià)值和盈利能力作出判斷，這就把投資決策權(quán)交由市場投資人自己來決定，因此就需要細(xì)化和突出信息披露的重要性。

　　董登新表示，證監(jiān)會發(fā)布的兩個《指引》主要是提高信息披露的質(zhì)量，使信息披露更規(guī)范、更透明，更充分、更容易被投資者接受，同時(shí)進(jìn)一步強(qiáng)化責(zé)任的約束，有利于為投資者提供一個比較規(guī)范的信息平臺來分析和參考，并有利于保證信息披露的真實(shí)性。

　　“如果2005年的股權(quán)分置改革是中國資本市場的第一個里程碑，這一次的新股發(fā)行體制改革可以說是資本市場上的第二個里程碑�！遍L城基金宏觀策略研究總監(jiān)向威達(dá)對記者表示，此次新股發(fā)行體制改革有兩個方面的重大突破，一是特別強(qiáng)調(diào)對投資者利益的保護(hù)，二是向注冊制轉(zhuǎn)變。在注冊制下，證監(jiān)會審查的重點(diǎn)不是上市公司的財(cái)務(wù)指標(biāo)和盈利能力，而是審查上市公司的信息披露，這在客觀上就會相應(yīng)的減少上市公司和中介機(jī)構(gòu)聯(lián)手財(cái)務(wù)造假的壓力。

　　此外，證監(jiān)會側(cè)重于對大股東、公司高管、中介機(jī)構(gòu)在信息披露上是否符合真實(shí)、準(zhǔn)確、及時(shí)、全面、公平這五個要求進(jìn)行審查，一旦在信息披露上有重大遺漏、虛假信息等問題，就會追究相關(guān)主體的法律責(zé)任，有利于保護(hù)投資者的利益。

　　“關(guān)鍵的問題是要加強(qiáng)監(jiān)管，加大處罰力度，才能將這些改革落到實(shí)處，才能真正保護(hù)投資者�！毕蛲�達(dá)認(rèn)為，確保改革的效果，一方面要加大證監(jiān)會的人力建設(shè)和專業(yè)隊(duì)伍的建設(shè)，加大監(jiān)控體系的建設(shè);另一方面要有國家其他相關(guān)部門的改革配套措施的支持。