在2013年上市公司年報(bào)10宗“最”中，有些是我們習(xí)以為�；蛞饬现�中的，也有些是令人大跌眼鏡的。

　　每年的年報(bào)披露大戲除了上市公司的年報(bào)以外，不可或缺的還有各路年報(bào)點(diǎn)評(píng)解讀，今年自然也不例外。其中最令人大跌眼鏡者，當(dāng)屬增速最大的深國(guó)商。受益于下屬控股子公司開發(fā)的皇庭廣場(chǎng)項(xiàng)目公允價(jià)值變動(dòng)收益，深國(guó)商2013年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)23.21億元，較上年同期的1818.63萬(wàn)元，大幅增長(zhǎng)12660.72%，是2013年A股市場(chǎng)業(yè)績(jī)?cè)龇�最大的一家公司。深�?guó)商獲此殊榮，公允價(jià)值功不可沒(méi)。不過(guò)，市場(chǎng)對(duì)所謂公允價(jià)值總有些將信將疑。例如，此前一度因隱瞞關(guān)聯(lián)交易而被指“坐莊”人參的紫鑫藥業(yè)，因未能就其巨額野山參采購(gòu)事項(xiàng)說(shuō)服審計(jì)師而獲得2013年年報(bào)首份保留意見審計(jì)報(bào)告。紫鑫藥業(yè)存貨中含有2011年內(nèi)購(gòu)入的野山參1803根計(jì)8172.38克，賬面含稅價(jià)值達(dá)1.29億元。審計(jì)師認(rèn)為在缺乏市場(chǎng)交易報(bào)價(jià)體系和權(quán)威價(jià)值認(rèn)定機(jī)構(gòu)的情況下，雖然紫鑫藥業(yè)本期有少量市場(chǎng)銷售行為，但無(wú)法判定公司對(duì)野山參價(jià)值認(rèn)定的恰當(dāng)性。ST公司的扭虧摘帽更少不了債務(wù)重組、非貨幣資產(chǎn)交換等慣用之招，其間縈繞的公允價(jià)值計(jì)量身影，也頗令人感嘆“天使與魔鬼齊飛，歡喜與憂懼共生”。

　　相較于歷史成本，公允價(jià)值一向被認(rèn)為具有更強(qiáng)的相關(guān)性和真實(shí)陳述性。但也有人說(shuō)，這一看法實(shí)以公允價(jià)值是“公允市價(jià)”作為前提，于是不得不回頭審視公允價(jià)值概念。目前關(guān)于公允價(jià)值比較公認(rèn)的定義是“公允價(jià)值是在計(jì)量日市場(chǎng)參與者之間按有序交易出售資產(chǎn)所能得到或轉(zhuǎn)移負(fù)債所需支付的價(jià)格”。同時(shí)大家還公認(rèn)公允價(jià)值是有層級(jí)的，目前的公允價(jià)值計(jì)量層級(jí)根據(jù)估價(jià)技術(shù)所需輸入數(shù)據(jù)的層級(jí)分為三級(jí)，第一級(jí)公允價(jià)值是未經(jīng)調(diào)整的同類資產(chǎn)或負(fù)債的活躍市場(chǎng)報(bào)價(jià);第二級(jí)公允價(jià)值和第三級(jí)公允價(jià)值的計(jì)算可能使用同樣的計(jì)價(jià)技術(shù)——市場(chǎng)法、成本法或收益法，若所用輸入數(shù)據(jù)屬于市場(chǎng)參與者的假設(shè)——所謂可觀測(cè)輸入數(shù)據(jù)，則屬于第二級(jí)公允價(jià)值;若所用輸入數(shù)據(jù)屬于報(bào)告主體所形成的關(guān)于市場(chǎng)參與者使用假設(shè)的假設(shè)，則屬于第三級(jí)公允價(jià)值。

　　由此，我們可以看到，公允價(jià)值的真實(shí)陳述性與決策相關(guān)性，建立在市場(chǎng)或估值有效和披露有效的假設(shè)之上。換言之，市場(chǎng)應(yīng)是活躍的無(wú)信息傳遞障礙的，或者估值技術(shù)模型及其參數(shù)是市場(chǎng)參與者公認(rèn)的，并且披露是絕對(duì)充分且能被理解的，這里當(dāng)然也就包含了監(jiān)管有效。不過(guò)理想與現(xiàn)實(shí)之間總有一些豐滿與骨感的距離。當(dāng)市場(chǎng)不夠活躍、模型足夠復(fù)雜時(shí)，公允價(jià)值就有了可操縱的彈性空間，在濁化真實(shí)陳述性的同時(shí)也就淪陷了相關(guān)性。

　　以此前所涉及的財(cái)務(wù)舞弊領(lǐng)域——關(guān)聯(lián)交易、收入確認(rèn)、企業(yè)合并作為起點(diǎn)，我們來(lái)看公允價(jià)值舞弊的通道及其流量。關(guān)聯(lián)交易、收入確認(rèn)和企業(yè)合并舞弊中可能滲透著公允價(jià)值計(jì)量的彈性利用或純粹構(gòu)造，比如關(guān)聯(lián)方之間的交易價(jià)格披露為按市價(jià)、但實(shí)則為語(yǔ)焉不詳掩蓋下的非公允價(jià)格，比如非經(jīng)常性資產(chǎn)交易價(jià)格強(qiáng)烈的造利動(dòng)機(jī)，比如企業(yè)合并成本被更多地分配至被合并公司不需計(jì)提折舊的資產(chǎn)以便提高合并后利潤(rùn)。公允價(jià)值舞弊交織于上述三大舞弊領(lǐng)域，在此我們將其加了描紅單獨(dú)拿出來(lái)看。

　　公允價(jià)值計(jì)量或針對(duì)資產(chǎn)或針對(duì)負(fù)債，不過(guò)負(fù)債的公允價(jià)值通常是需要償付的金額，而資產(chǎn)的公允價(jià)值計(jì)量則更復(fù)雜，問(wèn)題也更多一些。資產(chǎn)或負(fù)債公允價(jià)值與賬面價(jià)值之差或其公允價(jià)值變動(dòng)情況，或影響損益或影響其他綜合收益，企業(yè)常常希望有利的影響進(jìn)入損益而不利的影響不進(jìn)入損益。也就是說(shuō)，一般而言，公允價(jià)值舞弊通道中，資產(chǎn)公允價(jià)值舞弊的流量更大，對(duì)損益產(chǎn)生影響的公允價(jià)值舞弊流量更大。資產(chǎn)公允價(jià)值舞弊通道也罷，影響損益的公允價(jià)值變動(dòng)舞弊通道也罷，在我國(guó)，通常體現(xiàn)在金融工具、投資性房地產(chǎn)、債務(wù)重組、非貨幣性交易、非同一控制下的企業(yè)合并等涉及公允價(jià)值計(jì)量的準(zhǔn)則項(xiàng)目上。