企業(yè)財務管理的環(huán)境 

　　財務管理環(huán)境又稱理財環(huán)境，是指對企業(yè)財務活動和財務管理產(chǎn)生影響作用的企業(yè)內(nèi)外各種條件的統(tǒng)稱。 

　　這里主要介紹對企業(yè)財務管理影響比較大的經(jīng)濟環(huán)境、法律環(huán)境和金融環(huán)境等因素。 

　　(一)經(jīng)濟環(huán)境 

　　在影響財務管理的各種外部環(huán)境中，經(jīng)濟環(huán)境是最為重要的。經(jīng)濟環(huán)境內(nèi)容十分廣泛，主要包括經(jīng)濟體制、經(jīng)濟周期，經(jīng)濟發(fā)展水平、宏觀經(jīng)濟政策和通貨膨脹等。 

　　(二)法律環(huán)境 

　　財務管理的法律環(huán)境是指企業(yè)和外部發(fā)生經(jīng)濟關系時所應遵守的各種法律、法規(guī)和規(guī)章。 

　　(三)金融環(huán)境 

　　企業(yè)總是需要資金從事投資和經(jīng)營活動。而資金的取得，除了自有資金外，主要從金融機構和金融市場取得。 

　　1、金融機構 

　　社會資金從資金供應者手中轉移到資金需求者手中，大多通過金融機構。金融機構包括銀行業(yè)金融機構和其它金融機構。 

　　(1)銀行業(yè)金融機構 

　　銀行業(yè)金融機構是指經(jīng)營存款、放款、匯兌、儲蓄等金融業(yè)務，承擔信用中介的金融機構。 

　　(2)其他金融機構 

　　其他金融機構包括金融資產(chǎn)管理公司、信托投資公司、財務公司和金融租賃公司等。 

　　2、金融工具 

　　金融工具又稱交易工具，它是證明債權債務關系并據(jù)以進行貨幣資金交易的合法憑證，是貨幣資金或金融資產(chǎn)借以轉讓的工具。 

　　一般認為，金融工具具有以下特征? 

　　(1)期限性 

　　期限性是指金融工具一般規(guī)定了償還期，也就是借款人拿到借款開始，到借款全部償還清為止所經(jīng)歷的時間。 

　　(2)流動性 

　　流動性是指金融資產(chǎn)在轉換成貨幣時，其價值不會蒙受損失的能力。 

　　(3)風險性 

　　風險性是指投資于金融工具的本金是否會遭受損失的風險。風險可分為兩類：一是債務人不履行債務的風險。這種風險的大小主要取決于債務人的信譽以及債務人的社會地位。另一類風險是市場的風險，這是金融資產(chǎn)的市場價格隨市場利率的上升而跌落的風險。 

　　(4)收益性 

　　收益性是指金融工具能定期或不定期給持有人帶來收益的特性。金融工具收益性的大小，是通過收益率來衡量的，其具體指標有名義收益率、實際收益率、平均收益率等。 

　　3、金融市場 

　　廣義的金融市場，是指一切資本流動的場所，包括實物資本和貨幣資本的流動。廣義金融市場的交易對象包括貨幣借貸、票據(jù)承兌和貼現(xiàn)、有價證券的買賣、黃金和外匯買賣、辦理國內(nèi)外保險、生產(chǎn)資料的產(chǎn)權交換等。狹義的金融市場一般是指有價證券市場，即股票和債券的發(fā)行和買賣市場。 

　　(1)金融市場的分類 

　�、侔唇灰椎钠谙迍澐譃槎唐谫Y金市場和長期資金市場。 

　�、诎唇桓畹臅r間劃分為現(xiàn)貨市場和期貨市場。 

　�、郯唇灰椎姆绞胶痛螖�(shù)分為初級市場和次級市場。 

　　除上述分類外，金融市場還可以按成交與定價方式分為公開市場、店頭市場、第二市場和第三市場;按金融工具的屬性分為基礎性金融市場和金融衍生品市場;按交易的直接對象分為同業(yè)拆借市場、國債市場、企業(yè)債券市場、股票市場、金融期貨市場、外匯市場、黃金市場等，按交易雙方在地理上的距離而劃分為地方性的、全國性的、區(qū)域性的金融市場和國際金融市場。 

　　(2)金融市場的要素 

　　金融市場的要素主要有：①市場主體;②金融工具;③交易價格;④組織方式。 

　　4、利率 

　　利率也稱利息率，是利息占本金的百分比指標。 

　　(1)利率的類型 

　　利率按照不同的標準可分為不同的種類 

　�、侔蠢�率之間的變動關系，分為基準利率和套算利率。 

　�、诎蠢�率與市場資金供求情況的關系，分為固定利率和浮動利率。 

　�、郯蠢�率形成機制不同，分為市場利率和法定利率。 

　　(2)利率的一般計算公式 

　　一般說來，金融市場上資金的購買價格，可用下式表示 

　　利率=純粹利率+通貨膨脹補償率+風險收益率 

　　①純粹利率 

　　純粹利率是指無通貨膨脹、無風險情況下的平均利率。 

　�、谕ㄘ浥蛎浹a償率 

　　通貨膨脹使貨幣貶值，投資者的真實報酬下降。因此投資者在把資金交給借款人時，會在純粹利息率的水平上再加上通貨膨脹附加率，以彌補通貨膨脹造成的購買力損失。 

　�、埏L險收益率 

　　風險收益率是投資者要求的除純粹利率和通貨膨脹之外的風險補償。