企業(yè)財(cái)務(wù)管理的環(huán)境 

　　財(cái)務(wù)管理環(huán)境又稱(chēng)理財(cái)環(huán)境，是指對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)和財(cái)務(wù)管理產(chǎn)生影響作用的企業(yè)內(nèi)外各種條件的統(tǒng)稱(chēng)。 

　　這里主要介紹對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)管理影響比較大的經(jīng)濟(jì)環(huán)境、法律環(huán)境和金融環(huán)境等因素。 

　　(一)經(jīng)濟(jì)環(huán)境 

　　在影響財(cái)務(wù)管理的各種外部環(huán)境中，經(jīng)濟(jì)環(huán)境是最為重要的。經(jīng)濟(jì)環(huán)境內(nèi)容十分廣泛，主要包括經(jīng)濟(jì)體制、經(jīng)濟(jì)周期，經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、宏觀經(jīng)濟(jì)政策和通貨膨脹等。 

　　(二)法律環(huán)境 

　　財(cái)務(wù)管理的法律環(huán)境是指企業(yè)和外部發(fā)生經(jīng)濟(jì)關(guān)系時(shí)所應(yīng)遵守的各種法律、法規(guī)和規(guī)章。 

　　(三)金融環(huán)境 

　　企業(yè)總是需要資金從事投資和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。而資金的取得，除了自有資金外，主要從金融機(jī)構(gòu)和金融市場(chǎng)取得。 

　　1、金融機(jī)構(gòu) 

　　社會(huì)資金從資金供應(yīng)者手中轉(zhuǎn)移到資金需求者手中，大多通過(guò)金融機(jī)構(gòu)。金融機(jī)構(gòu)包括銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)和其它金融機(jī)構(gòu)。 

　　(1)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu) 

　　銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)是指經(jīng)營(yíng)存款、放款、匯兌、儲(chǔ)蓄等金融業(yè)務(wù)，承擔(dān)信用中介的金融機(jī)構(gòu)。 

　　(2)其他金融機(jī)構(gòu) 

　　其他金融機(jī)構(gòu)包括金融資產(chǎn)管理公司、信托投資公司、財(cái)務(wù)公司和金融租賃公司等。 

　　2、金融工具 

　　金融工具又稱(chēng)交易工具，它是證明債權(quán)債務(wù)關(guān)系并據(jù)以進(jìn)行貨幣資金交易的合法憑證，是貨幣資金或金融資產(chǎn)借以轉(zhuǎn)讓的工具。 

　　一般認(rèn)為，金融工具具有以下特征? 

　　(1)期限性 

　　期限性是指金融工具一般規(guī)定了償還期，也就是借款人拿到借款開(kāi)始，到借款全部?jī)斶�清為止所經(jīng)歷的時(shí)間。 

　　(2)流動(dòng)性 

　　流動(dòng)性是指金融資產(chǎn)在轉(zhuǎn)換成貨幣時(shí)，其價(jià)值不會(huì)蒙受損失的能力。 

　　(3)風(fēng)險(xiǎn)性 

　　風(fēng)險(xiǎn)性是指投資于金融工具的本金是否會(huì)遭受損失的風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)可分為兩類(lèi)：一是債務(wù)人不履行債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。這種風(fēng)險(xiǎn)的大小主要取決于債務(wù)人的信譽(yù)以及債務(wù)人的社會(huì)地位。另一類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)是市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)，這是金融資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格隨市場(chǎng)利率的上升而跌落的風(fēng)險(xiǎn)。 

　　(4)收益性 

　　收益性是指金融工具能定期或不定期給持有人帶來(lái)收益的特性。金融工具收益性的大小，是通過(guò)收益率來(lái)衡量的，其具體指標(biāo)有名義收益率、實(shí)際收益率、平均收益率等。 

　　3、金融市場(chǎng) 

　　廣義的金融市場(chǎng)，是指一切資本流動(dòng)的場(chǎng)所，包括實(shí)物資本和貨幣資本的流動(dòng)。廣義金融市場(chǎng)的交易對(duì)象包括貨幣借貸、票據(jù)承兌和貼現(xiàn)、有價(jià)證券的買(mǎi)賣(mài)、黃金和外匯買(mǎi)賣(mài)、辦理國(guó)內(nèi)外保險(xiǎn)、生產(chǎn)資料的產(chǎn)權(quán)交換等。狹義的金融市場(chǎng)一般是指有價(jià)證券市場(chǎng)，即股票和債券的發(fā)行和買(mǎi)賣(mài)市場(chǎng)。 

　　(1)金融市場(chǎng)的分類(lèi) 

　　①按交易的期限劃分為短期資金市場(chǎng)和長(zhǎng)期資金市場(chǎng)。 

　�、诎唇桓畹臅r(shí)間劃分為現(xiàn)貨市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)。 

　�、郯唇灰椎姆绞胶痛螖�(shù)分為初級(jí)市場(chǎng)和次級(jí)市場(chǎng)。 

　　除上述分類(lèi)外，金融市場(chǎng)還可以按成交與定價(jià)方式分為公開(kāi)市場(chǎng)、店頭市場(chǎng)、第二市場(chǎng)和第三市場(chǎng);按金融工具的屬性分為基礎(chǔ)性金融市場(chǎng)和金融衍生品市場(chǎng);按交易的直接對(duì)象分為同業(yè)拆借市場(chǎng)、國(guó)債市場(chǎng)、企業(yè)債券市場(chǎng)、股票市場(chǎng)、金融期貨市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)、黃金市場(chǎng)等，按交易雙方在地理上的距離而劃分為地方性的、全國(guó)性的、區(qū)域性的金融市場(chǎng)和國(guó)際金融市場(chǎng)。 

　　(2)金融市場(chǎng)的要素 

　　金融市場(chǎng)的要素主要有：①市場(chǎng)主體;②金融工具;③交易價(jià)格;④組織方式。 

　　4、利率 

　　利率也稱(chēng)利息率，是利息占本金的百分比指標(biāo)。 

　　(1)利率的類(lèi)型 

　　利率按照不同的標(biāo)準(zhǔn)可分為不同的種類(lèi) 

　�、侔蠢�率之間的變動(dòng)關(guān)系，分為基準(zhǔn)利率和套算利率。 

　�、诎蠢�率與市場(chǎng)資金供求情況的關(guān)系，分為固定利率和浮動(dòng)利率。 

　�、郯蠢�率形成機(jī)制不同，分為市場(chǎng)利率和法定利率。 

　　(2)利率的一般計(jì)算公式 

　　一般說(shuō)來(lái)，金融市場(chǎng)上資金的購(gòu)買(mǎi)價(jià)格，可用下式表示 

　　利率=純粹利率+通貨膨脹補(bǔ)償率+風(fēng)險(xiǎn)收益率 

　　①純粹利率 

　　純粹利率是指無(wú)通貨膨脹、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)情況下的平均利率。 

　　②通貨膨脹補(bǔ)償率 

　　通貨膨脹使貨幣貶值，投資者的真實(shí)報(bào)酬下降。因此投資者在把資金交給借款人時(shí)，會(huì)在純粹利息率的水平上再加上通貨膨脹附加率，以彌補(bǔ)通貨膨脹造成的購(gòu)買(mǎi)力損失。 

　�、埏L(fēng)險(xiǎn)收益率 

　　風(fēng)險(xiǎn)收益率是投資者要求的除純粹利率和通貨膨脹之外的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償。