1.1　財務管理概述

一、財務管理的內容及方法

企業(yè)財務是指企業(yè)在生產經營過程中關于資金收支方面的事務。

企業(yè)財務的核心是研究資金運動規(guī)律并優(yōu)化資源配置。

1.財務管理的內容

（1）籌資管理

企業(yè)資金分類：

①按投資者權益的不同可分為債務資金和所有者權益資金；

②按企業(yè)占用時間長短可分為長期資金和短期資金。

（2）投資管理

投資分類：

①對內投資和對外投資（對外投資主要有股權投資和債權投資）；

②固定資產投資和營運資金投資。

（3）營運資金管理

①營運資金是企業(yè)流動資產和流動負債的總稱；

②凈運營資金＝流動資產－流動負債

③營運資金管理包括流動資產管理和流動負債管理

（4）股利分配

制定合理的股利分配政策，可以緩解企業(yè)對資金需求的壓力，降低企業(yè)籌資的資金成本，影響企業(yè)股價在市場上的走勢，滿足投資者對投資回報的要求。

2.財務管理方法

（1）財務預測

是財務決策的基礎；是編制財務預算的前提；是組織日常財務工作的必要條件。

（2）財務決策

是財務管理方法中對企業(yè)前景影響最直接、最重要的方法。

（3）財務預算

是全面預算的重要組成部分。

（4）財務控制

是企業(yè)實現(xiàn)其生產目標的重要保證。

（5）財務分析

主要有比較分析法、比率分析法、綜合分析法。

二、財務管理的目標

1.財務管理目標的類型

財務管理目標，是企業(yè)進行財務管理活動所要達到的目的。

類型 觀點 優(yōu)點 局限性
利潤最大化 利潤代表了企業(yè)新創(chuàng)造的價值，利潤增加代表著企業(yè)財富的增加，利潤越多代表企業(yè)新創(chuàng)造的財富越多。 利潤作為企業(yè)經營成果的體現(xiàn)，很容易從企業(yè)財務報表上得到反映。 （1）利潤是一個絕對數(shù)，難以反映投入產出關系；
（2）沒有考慮資金的時間價值；
（3）沒有考慮利潤與所承擔風險的關系；
（4）可能造成經營行為的短期化。
每股收益最大化 將企業(yè)的利潤與股東投入的股本聯(lián)系起來。 考慮了投資額與利潤的關系。 （1）沒有考慮利潤發(fā)生的時間；
（2）沒有考慮利潤與風險的關系；
（3）可能造成企業(yè)經營行為短期化。
股東財富或企業(yè)價值最大化 財富不等同于當期收益的高低，而要以企業(yè)的長遠利益來衡量。 考慮了資金的時間價值和風險價值，同時避免了經營行為短期化。 企業(yè)價值的衡量十分困難。
每股市價最大化 股票價格反映了市場對企業(yè)價值的客觀評價，它是企業(yè)價值最大化的另一種表現(xiàn)。 每股市價容易從市場上獲得。 （1）股票價格影響因素很多；
（2）對非上市企業(yè)，利用股價最大化就非常困難。

【注意】企業(yè)價值最大等同于股東財富最大；本教材以企業(yè)價值最大化作為財務管理的目標。

經典例題－1【2011年單選題】下列企業(yè)財務管理目標中，既沒有考慮資金的時間價值，又容易造成企業(yè)經營行為短期化的是（�。�。

A.每股市價最大化

B.每股收益最大化

C.股東財富最大化

D.企業(yè)價值最大化

『正確答案』B

『答案解析』略。

2.影響財務管理目標的因素

（1）外部因素

法律環(huán)境；經濟環(huán)境；金融市場環(huán)境

（2）內部因素

投資報酬率；風險；每股股利

三、財務管理特點

（1）涉及面廣；

（2）綜合程度強；

（3）靈敏度高。