本文針對(duì)企業(yè)海外投資的三種所得稅籌劃方式——投資控股架構(gòu)、融資架構(gòu)和營(yíng)運(yùn)架構(gòu)，進(jìn)行細(xì)解。
　　投資控股架構(gòu)，即通過在稅收協(xié)定網(wǎng)絡(luò)比較大的國(guó)家或地區(qū)設(shè)立中間控股公司來持有境外子公司，以降低境外利潤(rùn)以股息的形式匯回中國(guó)境內(nèi)時(shí)產(chǎn)生的稅負(fù)。此外，通過控股架構(gòu)也可以幫助降低或避免未來處置股權(quán)所得在海外的資本利得稅稅負(fù)。
　　比如中國(guó)企業(yè)購(gòu)買一個(gè)法國(guó)目標(biāo)公司，法國(guó)當(dāng)?shù)氐钠髽I(yè)所得稅及附加為34.43%，而此稅后利潤(rùn)以股息形式匯回中國(guó)境內(nèi)，還要在法國(guó)繳納10%的股息預(yù)提所得稅，使得來源于法國(guó)公司利潤(rùn)的整體稅負(fù)為40.9%。
　　為減少或避免股息的境外稅負(fù)，中國(guó)企業(yè)可考慮通過其現(xiàn)有的香港平臺(tái)公司，在盧森堡成立一個(gè)收購(gòu)公司(僅舉例說明)，再由該盧森堡收購(gòu)公司收購(gòu)法國(guó)的目標(biāo)公司。根據(jù)歐盟母子公司稅務(wù)指令，法國(guó)目標(biāo)公司向盧森堡收購(gòu)公司的股息分派不需繳納預(yù)提稅；根據(jù)盧森堡本土稅法，盧森堡公司向香港公司的股息分派也不需繳納預(yù)提稅；從香港匯回中國(guó)大陸的股息在香港也不需要繳納預(yù)提稅。這樣的安排，使得中國(guó)企業(yè)在收取法國(guó)目標(biāo)公司股息時(shí)在境外節(jié)省了10%的股息預(yù)提稅，境外整體稅負(fù)從40.99%降為34.43%。除了在盧森堡設(shè)立收購(gòu)平臺(tái)，中國(guó)企業(yè)也可以考慮在其他地區(qū)建立收購(gòu)平臺(tái)，比如荷蘭，因?yàn)楹商m同樣是歐盟國(guó)家，能夠享受盟母子公司稅務(wù)指令的稅收優(yōu)惠，同時(shí)，根據(jù)香港與荷蘭的稅收協(xié)定（該協(xié)定已簽訂但尚未生效），在相關(guān)反避稅條款不適用的情況下，荷蘭公司向香港公司的股息分派也不需繳納預(yù)提稅。
　　如果是短期投資比如私募股權(quán)投資的話，其收益主要來自于賣出股權(quán)，這時(shí)股息可能是次要的考慮，應(yīng)主要考慮資本利得的稅務(wù)處理。中國(guó)企業(yè)出售它直接持有的法國(guó)公司股權(quán)取得的資本利得在法國(guó)需要繳納18%的稅，同時(shí)在中國(guó)也要補(bǔ)繳夠25%的水平。中國(guó)企業(yè)可以通過盧森堡收購(gòu)公司為平臺(tái)減少或避免資本利得的境外稅負(fù)，因?yàn)楸R森堡收購(gòu)公司轉(zhuǎn)讓法國(guó)目標(biāo)公司股權(quán)取得的資本利得在符合相關(guān)條件下，無需在盧森堡和法國(guó)繳稅，從盧森堡將資本利得最終匯回中國(guó)時(shí)要繳納25%的中國(guó)企業(yè)所得稅。這種安排，實(shí)際上遞延了部分資本利得的納稅時(shí)間。
　　融資架構(gòu)，即通過具有稅務(wù)效益的合理融資安排，將利潤(rùn)從高稅率的地區(qū)，以可作稅前扣除的利息支出的形式轉(zhuǎn)移到一個(gè)稅率相對(duì)較低的地區(qū)，并減低在高稅負(fù)地區(qū)的利潤(rùn)。
　　營(yíng)運(yùn)架構(gòu)，即將進(jìn)行營(yíng)運(yùn)所取得的部分利潤(rùn)從高稅率的國(guó)家通過合理的資產(chǎn)、職能以及風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)的分配和合理的轉(zhuǎn)讓定價(jià)安排轉(zhuǎn)移到一個(gè)稅率相對(duì)較低的國(guó)家，使得這部分利潤(rùn)按照較低稅率納稅，以達(dá)到降低整體稅負(fù)的目標(biāo)。
　　對(duì)于融資架構(gòu)和營(yíng)運(yùn)架構(gòu)籌劃，通過架構(gòu)的安排，在低稅負(fù)國(guó)家或地區(qū)設(shè)立海外運(yùn)營(yíng)公司，也即一個(gè)離岸平臺(tái)，將在高稅負(fù)國(guó)家或地區(qū)獲得的部分利潤(rùn)轉(zhuǎn)移到海外運(yùn)營(yíng)公司，降低在高稅負(fù)國(guó)家或地區(qū)的應(yīng)稅所得。
　　比如在融資架構(gòu)中，中國(guó)企業(yè)直接為其位于法國(guó)的目標(biāo)營(yíng)運(yùn)公司提供融資，并獲得利息收入。這筆利息收入需要繳納10%的法國(guó)利息預(yù)提稅、5.5%的中國(guó)營(yíng)業(yè)稅及附加、13.63%的中國(guó)企業(yè)所得稅(利息預(yù)提稅可作境外稅負(fù)抵免)，共需繳納29.13%的稅。假設(shè)該利息收入在法國(guó)獲得全額稅前抵扣，所得稅稅率為34.43%。兩者相抵，利息收入共獲得5.3%的籌劃效益。
　　對(duì)此，中國(guó)企業(yè)可以考慮出資在香港成立一個(gè)融資公司，在盧森堡成立一個(gè)控股公司，由香港融資公司貸款給盧森堡控股公司，再由盧森堡控股公司貸款給法國(guó)的目標(biāo)營(yíng)運(yùn)公司。這樣的話，根據(jù)歐盟利息特許權(quán)使用金稅務(wù)指令，法國(guó)目標(biāo)營(yíng)運(yùn)公司向盧森堡分派的利息支出無需繳納利息預(yù)提稅，但盧森堡控股公司在這種融資安排取得的利潤(rùn)(假設(shè)利息差為0.5%)需繳盧森堡稅(實(shí)際稅率低于0.144%);根據(jù)盧森堡本土稅法，盧森堡公司向香港融資公司分派的利息支出也無需繳納利息預(yù)提稅，而香港融資公司的利息收入也無需在香港繳稅。這樣的安排，利息收入在法國(guó)獲得34.43%的利息抵扣，在匯回中國(guó)大陸前凈稅務(wù)效益為34.29%，匯回中國(guó)大陸后扣除24.88%的企業(yè)所得稅，共獲得9.41%的籌劃效益。
　　顯然，通過融資架構(gòu)，企業(yè)獲得了更大的籌劃效益。另外，在營(yíng)運(yùn)架構(gòu)中，根據(jù)商業(yè)目的，合理地分配供應(yīng)鏈內(nèi)各集團(tuán)公司的職能、資產(chǎn)和所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)，并通過合理的轉(zhuǎn)讓定價(jià)等方式為集團(tuán)公司分配合理利潤(rùn)從而降低整體稅負(fù)。