波羅的海干散貨運(yùn)價(jià)指數(shù)(BDI)近期升至三個(gè)月以來高點(diǎn)，中國不斷增長的鐵礦石進(jìn)口似乎功不可沒。

　　BDI是用以衡量初級商品如鐵礦石、水泥、煤炭、化肥及農(nóng)產(chǎn)品(11.36,0.00,0.00%)等運(yùn)價(jià)的一個(gè)主要指標(biāo)。本周三，該指數(shù)已升至3295點(diǎn)，創(chuàng)下今年7月以來的新高。

　　鐵礦石進(jìn)口增加

　　在BDI反彈的同時(shí)，中國的鐵礦石進(jìn)口亦不斷上升。國家海關(guān)數(shù)字顯示，中國鐵礦石進(jìn)口數(shù)從7月的5808萬噸升至9月末創(chuàng)紀(jì)錄的6454萬噸，且9月的數(shù)字竟較1月份整整翻了一番。上海中期分析師方俊峰表示，國際航運(yùn)中很大一部分是鐵礦石運(yùn)輸，運(yùn)價(jià)指數(shù)的上升顯示了運(yùn)量的增加。

　　根據(jù)中鋼協(xié)的統(tǒng)計(jì)，2008年我國粗鋼產(chǎn)量為5.03億噸，今年的預(yù)期高達(dá)5.6億噸，年均粗鋼產(chǎn)量占世界總量約30%~40%，年均進(jìn)口鐵礦石占中國鐵礦石全部消費(fèi)量的50%~60%。如此高的比重似乎說明了與日俱增的中國鐵礦石進(jìn)口是海運(yùn)量上升的關(guān)鍵。

　　從進(jìn)口源看，來自巴西的鐵礦石似乎成了7~9月進(jìn)口增加的主力。BLOOMBERG數(shù)據(jù)顯示，從巴西進(jìn)口的鐵礦石從7月的1226萬噸上升至9月的1683萬噸。9月從澳洲進(jìn)口的礦石雖然總量達(dá)到2598萬噸，但較7月反而減少了近150萬噸。

　　短期鐵礦石需求仍居高不下

　　然而，國內(nèi)的鋼材供應(yīng)過剩卻與鐵礦石進(jìn)口的增加相悖�！拔业匿撹F網(wǎng)”10月份統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，我國鋼材的社會庫存已高達(dá)1200萬噸，如何消化巨量庫存已成了鋼鐵業(yè)下游的一塊心病。

　　且即便今年8~9月國內(nèi)鋼材價(jià)格從頂峰滑落，但因通脹預(yù)期和10月鋼價(jià)反彈等因素，各主要鋼廠仍無減產(chǎn)意向。金瑞期貨分析師侯心強(qiáng)表示，國內(nèi)鋼材庫存積壓嚴(yán)重，上游鐵礦石進(jìn)口需求卻還在增加，因?yàn)?~9月的降價(jià)不足以抹殺鋼廠的利潤。

　　去年因次貸所引起的價(jià)格暴跌曾令許多鋼廠縮減產(chǎn)能，當(dāng)時(shí)的谷底甚至低于今年8月的低位。如今，鋼廠的產(chǎn)量基本都已恢復(fù)，10月之前的價(jià)格下跌只是讓其利潤縮小而已。侯心強(qiáng)表示，“目前的價(jià)格水平之下，鋼廠是有利潤的，所以鋼廠不會停產(chǎn)�！睋Q言之，鋼廠沒有減產(chǎn)之前，中國鐵礦石的需求仍會居高不下。

　　實(shí)際上，從2005年至今，鋼鐵行業(yè)相關(guān)主管部門多次制定“淘汰落后產(chǎn)能，控制鋼鐵總量”政策，但每年的鋼鐵產(chǎn)量增量都達(dá)到幾千萬噸，我國鋼鐵產(chǎn)能陷入“越淘汰越多”的怪圈。盡管國家近期亦出臺了一些限制新開鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能的政策，但涉及到鋼廠限產(chǎn)與停產(chǎn)，仍是阻力重重。

　　侯心強(qiáng)指出：“鋼廠都是納稅大戶，確實(shí)能夠給地方政府帶來不同程度的利益，加上傳統(tǒng)的地方保護(hù)主義，鋼材產(chǎn)能的減少肯定是一個(gè)漫長的過程�！奔词钦f，如果減產(chǎn)政策難以實(shí)施到位，那么鐵礦石進(jìn)口的下降就更無從談起。

　　而我國鋼廠雖然眾多，但僅150家有進(jìn)口資質(zhì)，且多是以國外長期協(xié)議礦為貨源，國家也很難控制。故雖然下游鋼材過剩，但鋼廠仍會進(jìn)口大量的鐵礦石以備生產(chǎn)之用。期貨分析師翁曉鳴指出，“在長協(xié)礦之下，只要最終不低于其邊際利潤，鋼廠都不會輕易減產(chǎn)，減產(chǎn)意味著出讓了市場份額，且攤高了生產(chǎn)成本�！�