進(jìn)入2010年，中國企業(yè)的海外尋煤之路仍在延續(xù)。 

1月12日，中國冶金科工股份有限公司（下稱中冶）對外宣布，中冶將以2億美元直接入股澳大利亞China PtyLtd的母公司Resources HouseLtd（下稱澳華資源），同時獲得China煤礦項(xiàng)目的EPC總承包管理。

　　2月6日，澳大利亞第五大富商克萊夫—帕爾默控股的礦業(yè)公司R ESourcehouse宣布，已經(jīng)與中國電(600795，股吧)力國際發(fā)展有限公司（下稱中國電(600795，股吧)力）簽訂了一筆總額為600億美元的煤炭交易合同。澳大利亞方面稱，這是該國“歷史上最大的出口合同”。報關(guān)員

　　2010年一開始就有如此大的煤炭訂單預(yù)示中國今年有可能又會成為原煤凈進(jìn)口國。

　　作為世界第一大產(chǎn)煤國，中國在2008年-2009年之間，掀起了海外找煤熱潮。

　　以2010年1月初塵埃落定的兗州煤業(yè)并購澳大利亞菲力克斯資源有限公司（Felix）一案為例，為達(dá)至100%全資并購控股Felix的初衷，兗煤付出了32億美元（約合33.3億澳元）的代價。而在32億美元背后，該次并購為中國企業(yè)在澳大利亞目前完成的最大一宗收購案，是2009年澳大利亞十大并購案之一。

　　“2010年Felix的煤炭產(chǎn)量預(yù)計可達(dá)到1500萬噸，將大幅提高今年兗礦集團(tuán)的煤炭總產(chǎn)量�！眱嫉V集團(tuán)董事局副主席、總經(jīng)理王信對于并購Felix公司前景極為樂觀，其預(yù)計通過后續(xù)的勘探及開發(fā)，預(yù)計2012年Felix煤炭產(chǎn)量可達(dá)到2400萬噸，相當(dāng)于兗礦本部產(chǎn)量的2／3，利潤可達(dá)到40億元左右。

　　在兗煤開始溯及，拉開煤礦領(lǐng)域中國企業(yè)的海外并購地圖，其地域遍布除歐洲外的五大洲:神華獲得澳大利亞沃特馬克勘探區(qū)的探礦權(quán)及收購新南威爾士州西北部的6處具有煤炭資源的農(nóng)業(yè)田產(chǎn)，神華在印尼的1座年產(chǎn)煤炭150萬噸的露天煤礦已然開建；中冶先后入股澳大利亞WaratahCoal和Resourcehouse；寶鋼收購澳企Aquila；中投在2009年入股19億美元印尼最大的煤商布密公司(PT.BumiResourcesTbk)，這是中投2009年最大的投資；隨后中投還投資加拿大南戈壁能源有限公司……

　　疑問由此而來，為什么從不缺煤、甚至未來很長一段時間內(nèi)不會為煤資源而苦惱的中國，包括煤企、電企、國家主權(quán)基金，甚至是工程承包企業(yè)會如此熱衷的到國外買煤？

　　“企業(yè)行為，并非有什么國家政治驅(qū)使，一切都是利益使然。”國際煤炭貿(mào)易專家黃騰一語道破。

　　中國占據(jù)世界煤炭消費(fèi)的36.9%，且仍有進(jìn)一步需求成長空間，而國內(nèi)東南沿海為煤炭進(jìn)口的聚集地，且處于煤炭利潤的高端，“而長久以來國際煤價均比內(nèi)煤低”，其中價差即是顯而易見的利潤空間。

　　初窺門徑

　　作為2009年之后中國企業(yè)大規(guī)模“走出去”的重要例證，兗煤更具有標(biāo)本意義。事實(shí)上，F(xiàn)elix并不是兗礦在澳大利亞收購的第一個煤礦礦藏，第一個并購的煤礦為2006年入主的澳思達(dá)煤礦，代價是3000萬澳元，為三年后并購Felix的1/10弱。

　　然而，雖有三年在澳大利亞的煤礦經(jīng)驗(yàn)，并已對澳大利亞的并購法規(guī)初窺門徑，兗煤的整個收購過程仍然一波三折。

　　“金融危機(jī)給了并購很好的機(jī)會，但接連出現(xiàn)中企收購被集體延期和力拓'間諜案’事件，復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)態(tài)勢給收購談判及申購工作帶來諸多變數(shù)�！眱济阂粋�中層人士在對記者描繪當(dāng)時情形仍心有余悸，“當(dāng)時一招不慎，或可能滿盤皆輸”。

　　在收購?fù)陫W斯達(dá)煤礦以后，兗礦一直在國際上進(jìn)行比選，最后認(rèn)為澳大利亞的投資環(huán)境及法律基礎(chǔ)較優(yōu)，遂對15個將來可能收購目標(biāo)進(jìn)行了優(yōu)選排隊(duì)，F(xiàn)elix當(dāng)時就排在第一位。

　　資料顯示，F(xiàn)elix共擁有煤炭總資源量20.06億噸，為澳大利亞第三大煤企，僅次于Coal&ied、New Hope Corp。該公司2008年財政年度煤炭產(chǎn)量約為711萬噸，2009年約為800萬。

　　2008年7月，金融危機(jī)對煤炭業(yè)的打擊初露端倪，F(xiàn)elix于該月發(fā)布出售信息，尋求新的投資人。彼時，F(xiàn)elix股價由23澳元左右跌至7澳元，而澳元對人民幣的匯率由6.7∶1驟降至4.3∶1，兩大因素疊加，F(xiàn)elix市值大幅縮水。

　　當(dāng)年10月8日，得知消息的王信迅速率團(tuán)至澳大利亞，9日與Felix董事長、總經(jīng)理進(jìn)行洽商�！爱�(dāng)時一見面，他們董事長、總經(jīng)理就說感到'非常恐慌’�！被貞浧甬�(dāng)時的情形，王信對于金融海嘯之于澳大利亞煤企的沖擊記憶猶新。

　　同年10月，兗煤再次組團(tuán)至Felix考察，發(fā)現(xiàn)該公司在收購資產(chǎn)前3個財年平均銷售利潤率達(dá)22%，與國內(nèi)煤炭上市企業(yè)平均水平相當(dāng)，且2010年預(yù)計凈利潤有望達(dá)到3.5億澳元，遂拍板收購定計。

　　“32億美元事實(shí)上可以在國內(nèi)買到一個不錯的煤礦，為什么要到海外去？”黃騰解釋，F(xiàn)elix擁有的是已經(jīng)運(yùn)營的煤礦，兗煤并非購買探礦權(quán)，故此支出較大�！霸趪鴥�(nèi)，收購一個煤炭需要受到多方面因素的限制，縱使煤炭投產(chǎn)，其利潤也因地方政策的不確定性而存在變數(shù)”。與之相較，澳大利亞的煤礦投資環(huán)境依法制與市場正常運(yùn)行，利潤可期。

　　山東國資委對于兗煤的收購予以支持，于2008年11月即開“放行條”。2009年2月起，準(zhǔn)備工作就緒的兗煤與菲利克斯公司開始進(jìn)行并購談判。然而，意外情況發(fā)生了。

　　與4年前中海油收購美國優(yōu)尼科兵敗等老套故事相似，帶有“國企”字號的兗煤不可避免的也遭遇到澳方的嚴(yán)格審查。事實(shí)上，從6月份中鋁收購力拓失手開始，中企在澳大利亞的收購就遇到了市場經(jīng)濟(jì)之外的力量阻擊。