簡介：伊利股份的期權攤銷和中國平安高管的6000萬薪酬的對外披露，可以說正是新準則提高會計信息透明度的縮影
　
　　目前，上市公司2007年年報及2008年第一季度季報披露已然收官，與執(zhí)行新會計準則前的年報和季報信息相比，很多上市公司的財務狀況和經營業(yè)績呈現出更真實的面貌。這也使新會計準則在提升會計信息質量、提高會計信息透明度的作用進一步彰顯。日前，記者采訪有關專業(yè)人士時了解到，根據目前的公司財務報告分析，新準則在為公眾提供更透明的會計信息方面，顯示出了預期中的作用。

　　公司高管戴上“緊箍咒”

　　新準則對期權費用的確認要求，一方面提高公司會計信息的透明度，使投資者明明白白地了解高管到底從公司拿走了多少報酬，另一方面也推進建立科學合理的高管薪酬制度。

　　新準則對上市公司職工薪酬及高級管理層薪酬的披露要求，使公司高管戴上了“緊箍咒”。有關專業(yè)人士說，“要求披露上市公司職工薪酬尤其是高管的薪酬情況，有助于加強對公司薪酬制度的監(jiān)管，防止高管取得與實際業(yè)績不符的收入。同時，也改善了公司的信息質量，使會計信息更加透明，廣大投資者的利益得到了進一步保障。”

　　伊利股份的期權攤銷和中國平安高管的6000萬薪酬的對外披露，可以說正是新準則提高會計信息透明度的縮影。

　　2008年1月30日，伊利股份發(fā)布公告稱，2007年年報因實施股票期權激勵計劃，導致公司2007年年度報告中凈利潤將出現虧損。

　　公告同時表示，剔除股票期權會計處理對利潤的影響后，2007年年度報告中凈利潤無重大波動，2006年的凈利潤約為3.45億元。

　　股權激勵之所以對伊利產生如此大的負作用，主要是因為《企業(yè)會計準則第11號―――股份支付》這項新的會計準則，根據其規(guī)定，股權激勵幅度越大，增加的期權費用就越高，對利潤的負面影響也就越大。

　　新準則對期權費用的確認要求，一方面提高公司會計信息的透明度，使投資者明明白白地了解高管到底從公司拿走了多少報酬。目前很多公司采用期權激勵高管，然而這一薪酬機制真正的成本，公眾卻并不了解，這相當于剝奪了公眾的知情權。另一方面也是推進建立科學合理的高管薪酬制度。高管的薪酬就應該與其貢獻成正比，期權費用的確認，使公司也清楚的了解了聘用高管的成本，從而進一步完善市場化的高管薪酬制度，提高其管理能力。

　　再來看看中國平安。其2008年年報顯示，有3名董事及高管2007年的稅前薪酬超過了4000萬元，其中馬明哲稅前報酬為6616.1萬元，折合每天收入18.12萬元。有公眾對此很不理解，認為其高薪并不合理。

　　可以看出，若新準則不要求這樣的信息披露，公眾又如何能了解其中奧妙？且不管其高管的薪酬是否合理，但公眾必須享有信息的知情權。若中國平安的解釋可以令公眾信服，業(yè)績可以支撐其薪酬安排，則高管薪酬自然合理。否則，就應加強對高管薪酬的管理。

　　公允價值：提供了更真實的信息　　

　　從另一個角度來講，公允價值的使用，為公眾和上市公司都敲響了公司經營管理風險的警鐘。

　　公允價值一出現在新準則中，就受到了業(yè)界關注，也產生了一些質疑。但勿庸置疑的是，企業(yè)不少資產，尤其是金融資產，在這個變化莫測的市場中，其價值可能時時刻刻都在變化，而使用公允價值計量可以更準確地反映企業(yè)資產的價值及其所面臨的風險，使信息披露更加科學合理，也為公眾提供了更真實的會計信息。

　　為此，有關專業(yè)人士表示，公允價值計量方式的應用不僅是這次會計改革的一個亮點，也對提升會計信息質量、提高財務報告決策有用性方面起到了很大作用。比如，一些金融保險類公司由于采用公允價值計量某些金融資產，在2007年取得了不菲的利潤。而2008年第一季度季報顯示，由于股市的調整，這些公司的利潤也已相應調整,這使投資公眾及時掌控公司所面臨的金融風險。尤其是市場風險，而這些信息的獲得正是因為公允價值的引入，是公允價值計量出的資產價值提供了更加真實合理的信息。

　　從另一個角度來講，公允價值的使用，為公眾和上市公司都敲響了公司經營管理風險的警鐘。公司的資產價格，不可能總是上漲，任何資產都有貶值的風險。公眾和上市公司都應做好心理準備，樹立風險意識，時刻防范風險，這也是新準則采用公允價值的意義之一。

　　據報道，長江證券4月22日公布，2008年一季度公允價值變動出現了2.33億元的負收益，公司凈利潤3.4億元，較上年同期微降4.22%。這是繼海通證券公布一季度公允價值變動損失額5.85億元，幾乎完全抵消同期投資收益后，又一家上市券商在一季報中披露公允價值收益出現負值。

　　雖然上述券商的公允價值變動出現負值，但已公布的一季報顯示，經紀業(yè)務一季度整體仍穩(wěn)定發(fā)展，說明券商整體業(yè)績保持平穩(wěn)。

　　可見，公眾在看待公允價值帶來的業(yè)績波動時，還需保持一顆平常心，利用更加真實的會計信息，冷靜、客觀地評估上市公司的真實業(yè)績。

　　實際控制方難掩真面目　　
　　現在，按新準則要求，上市公司實際控制人的披露將大大降低內幕交易，提高信息披露質量。

　　新準則對關聯方交易的新規(guī)定，使上市公司的實際控制方難掩真面目。有關專業(yè)人士告訴記者，以往由于復雜的股權關系，對上市公司的實際控制人投資者，公眾一般難見其真容。而實際控制人可以通過復雜的股權關系控制上市公司，同時也通過關聯交易、并購等一系列資本運作掏空上市公司。

　　現在，新準則以及其他對上市公司的信息披露要求，實際控制人應披露到自然人、國資管理部門，或者股東之間達成某種協(xié)議或安排的其他機構或自然人，包括以信托方式形成實際控制的情況。如實際控制人通過信托或其他資產管理方式控制公司，應披露信托合同或者其他資產管理安排的主要內容。對于“共同控制”的情形，如公司最終控制層面存在多位自然人或自然人控制的法人共同持股，且其中沒有一人的持股比例超過50%，各自的持股比例比較接近，公司無法確定實際控制人的，要求披露最終控制層面持股比例在5%以上的股東情況。

　　這樣一來，上市公司實際控制人的披露將大大降低內幕交易，提高信息披露質量。

　　事實上，上市公司成為關聯方“提款機”的現象是我國資本市場的一大頑癥。以三九集團為例，2000年至2004年，公司每年的關聯方交易金額均超過10億元，分別占當年審計凈資產的76%、95%、209%、186%和187%。三九集團能如此隱瞞真相，主要是由于當時上市公司關聯交易披露的質量較低，具體表現為缺乏完整性、可靠性、可比性，以致披露透明度低。

　　其實，今年披露的金嶺礦業(yè)2007年業(yè)績也有了關聯方交易之嫌。雖然該公司2007年實現營業(yè)收入7.18億元，歸屬于母公司股東的凈利潤2.16億元，分別比上年同期增長了141.29%和107.67%。不過，業(yè)界認為這一切都是紙面富貴。實際上，其關聯方淄博鐵鷹鋼鐵有限公司，隱性占用了金嶺礦業(yè)的大量資金。這對上市公司的發(fā)展無疑是沉重打擊。

　　可見，新準則在關聯方交易信息披露上嚴格要求十分必要，對提高會計信息披露的透明度有重要作用。雖然金無足赤，現在還有些地方需要完善，但相信新準則的作用會逐步顯示出來。

　　此外，新準則對債務重組收益會計處理的變動，雖然使債務沉重的公司有可能獲得一次性“暴漲”，但沒有真實業(yè)績的支撐，表面華麗的財報也不會長久。有關專業(yè)人士建議公眾多熟悉新準則，相信將會對這些問題有更深入的了解。


（中國財經報　　　高鶴 　　2008-5-23）

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