資本成本類型

闡釋

資本資產(chǎn)定價(jià)模型估計(jì)權(quán)益資本成本（CAPM）

權(quán)益資本是企業(yè)股東自己的資金，在企業(yè)沒(méi)有給股東分配利潤(rùn)時(shí)就會(huì)產(chǎn)生機(jī)會(huì)成本。
企業(yè)權(quán)益資本成本等于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資本成本加上企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，因而企業(yè)的資本成本可以計(jì)算為無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率與企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)之和。

無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率估計(jì)權(quán)益資本成本

企業(yè)先得到無(wú)風(fēng)險(xiǎn)債券的利率值，這在大多數(shù)國(guó)家都是容易獲取的指標(biāo)，然后再綜合考慮自身企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)，在此利率值的基礎(chǔ)上加上幾個(gè)百分點(diǎn)，最后就是按照這個(gè)利率值計(jì)算企業(yè)的權(quán)益資本成本。這種估計(jì)方法簡(jiǎn)單靈活，但同時(shí)估計(jì)的客觀性和精準(zhǔn)性也受到很大的質(zhì)疑。

長(zhǎng)期債務(wù)資本成本

等于各種債務(wù)利息費(fèi)用的加權(quán)平均再扣除稅的效應(yīng)。

加權(quán)平均資本成本（WACC） 

權(quán)益資本成本與長(zhǎng)期債務(wù)資本成本的加權(quán)平均。
WACC=長(zhǎng)期債務(wù)成本×長(zhǎng)期債務(wù)總額/總資本＋權(quán)益資本成本×權(quán)益總額/總資本