提前償還與到期償還

　　提前償還（提前贖回或收回）

　　含義，指在債券尚未到期之前就予以償還。

　　應(yīng)用條件，只有在公司發(fā)行債券的契約中明確規(guī)定了有關(guān)允許提前償還的條款，公司才可以進(jìn)行此項操作。

　　贖回價格的特點，提前償還所支付的價格通常要高于債券的面值，并隨到期日的臨近而逐漸下降。

　　作用，具有提前償還條款的債券可使公司籌資有較大的彈性。

　　贖回時機(jī)選擇，當(dāng)公司資金有結(jié)余時，可提前贖回債券；

　　當(dāng)預(yù)測利率下降時，也可提前贖回債券，而后以較低的利率來發(fā)行新債券。

　　【例題•多選題】如果企業(yè)在發(fā)行債券的契約中規(guī)定了允許提前償還的條款，則下列表述正確的有（　　）。

　　A.當(dāng)預(yù)測年利息率上升時，一般應(yīng)提前贖回債券

　　B.提前償還所支付的價格通常要高于債券的面值

　　C.提前償還所支付的價格通常隨到期日的臨近而逐漸上升

　　D.具有提前償還條款的債券可使公司籌資有較大的彈性

　　【答案】BD

　　【解析】預(yù)測年利息率下降時，如果提前贖回債券，而后以較低的利率來發(fā)行新債券，可以降低利息費(fèi)用，對企業(yè)有利，A錯誤。提前償還所支付的價格通常隨到期日的臨近而逐漸下降，選項C錯誤。

　　到期償還

　�。�1）分批償還債券因為各批債券的到期日不同，它們各自的發(fā)行價格和票面利率也可能不相同，從而導(dǎo)致發(fā)行費(fèi)較高；但由于這種債券便于投資人挑選最合適的到期日，因而便于發(fā)行。

　�。�2）到期一次償還的債券是最為常見的。

　　【例題•多選題】分批償還債券相比一次償還債券來說（　�。�。

　　A.發(fā)行費(fèi)較高

　　B.發(fā)行費(fèi)較低

　　C.便于發(fā)行

　　D.是最為常見的債券償還方式

　　【答案】AC

　　【解析】分批償還債券因為各批債券的到期日不同，它們各自的發(fā)行價格和票面利率也可能不相同，從而導(dǎo)致發(fā)行費(fèi)較高；但由于這種債券便于投資人挑選最合適的到期日，因而便于發(fā)行。到期一次償還的債券是最為常見的。

　　祝大家2017年中級會計師考試輕松過關(guān)！