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中級會計財務管理必考知識點：資本資產(chǎn)定價模型
資本資產(chǎn)定價模型
項目 | 要點闡釋 | |
含義 | 資本資產(chǎn)定價模型反映股票的必要收益率與β值（系統(tǒng)性風險）的線性關系 | |
功能 | 資本資產(chǎn)定價模型的主要內(nèi)容是分析風險收益率的決定因素和度量方法 | |
計算公式 | R=Rf+β×（Rm-Rf） 其中：（Rm-Rf）稱為市場風險溢價，它反映的是市場作為整體對風險的平均“容忍”程度。對風險的平均容忍程度越低，越厭惡風險，要求的收益率就越高，市場風險溢價就越大；反之，市場風險溢價則越小 某項資產(chǎn)的風險收益率是該資產(chǎn)的β系數(shù)與市場風險溢價的乘積。即：該項資產(chǎn)風險收益率=β×（Rm-Rf） | |
【例題·單選題】有甲、乙兩種證券，甲證券的必要收益率為10%，乙證券要求的風險收益率是甲證券的1.5倍，如果無風險收益率為4%，則根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型，乙證券的必要收益率為( )。(2019年第Ⅰ套)
A.12%
B.16%
C.15%
D.13%
【答案】D
【解析】必要收益率=無風險收益率+風險收益率，甲證券的必要收益率=4%+甲證券的風險收益率=10%，求得：甲證券的風險收益率=6%。乙證券的風險收益率=6%×1.5=9%，乙證券的必要收益率=4%+9%=13%。
時間：2020-07-11 責任編輯：chenzhifeng1
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