上周，作為美國(guó)歷史上最大商業(yè)欺詐案的主角，安然公司前任首席執(zhí)行官斯基林被重判24年又4個(gè)月徒刑。此前，安然公司多名高管已鋃鐺入獄。

　　說(shuō)安然一案是“世紀(jì)之審”，一點(diǎn)都不為過(guò)。20余年的重刑，在某種程度上甚至超過(guò)了對(duì)殺人犯的懲治力度。這種嚴(yán)厲的懲罰表明，美國(guó)司法體系對(duì)企業(yè)精英亦不手軟，其有法必糾、執(zhí)法必嚴(yán)的威懾力，維護(hù)了法律權(quán)威，并保證了美國(guó)商界迅速走出安然丑聞的陰影。

　　安然一案，主要罪行之一就是制造假賬，通過(guò)關(guān)聯(lián)企業(yè)形成“利潤(rùn)”，公司高管又暗拋股票進(jìn)行內(nèi)部交易。斯基林就因此被裁犯有欺詐、共謀、內(nèi)部交易等19項(xiàng)罪行。

　　安然曾是美國(guó)第七大上市公司，連續(xù)六年被《財(cái)富》評(píng)為“美國(guó)最具創(chuàng)新精神公司”。丑聞披露后，美國(guó)輿論為之嘩然，投資者信心遭受重挫。安然公司也于2001年破產(chǎn)，這起當(dāng)時(shí)美國(guó)歷史上最大破產(chǎn)案致使600多億美元在資本市場(chǎng)灰飛煙滅、數(shù)千員工失業(yè)。

　　隨后對(duì)安然丑聞的“世紀(jì)之審”，可以用這么幾句話來(lái)概括：在刑罰方面，主謀者皆深陷囹圄；在罰款方面，造假者皆傾家蕩產(chǎn)；在追究關(guān)聯(lián)企業(yè)方面，涉案者幾乎無(wú)一漏網(wǎng)。

　　曾身為世界“五大”國(guó)際會(huì)計(jì)師事務(wù)所之一的安達(dá)信，由于為安然做假賬，落得迅速解體的下場(chǎng)。花旗集團(tuán)、摩根大通、美洲銀行等也因涉嫌財(cái)務(wù)欺詐，向安然案中受害者分別支付了數(shù)十億美元不等的賠償金。

　　安然丑聞是美國(guó)公司治理史上的里程碑事件。事后的嚴(yán)厲追懲表明了法律的威懾力，但已無(wú)法彌補(bǔ)造假帶來(lái)的巨額損失。而且，其后又被揭露出的世界通信公司會(huì)計(jì)丑聞事件，則“徹底打擊了投資者對(duì)資本市場(chǎng)的信心”(美國(guó)國(guó)會(huì)報(bào)告，2002)。

　　美國(guó)政府隨即從法律角度“亡羊補(bǔ)牢”。2002年7月，美國(guó)國(guó)會(huì)緊急頒布了《薩班斯-奧克斯利法案》。法案第一句話即為：“遵守證券法律以提高公司披露的準(zhǔn)確性和可靠性，從而保護(hù)投資者及其他目的�！泵绹�(guó)總統(tǒng)布什稱該法案是“羅斯福時(shí)代以來(lái)，有關(guān)美國(guó)商業(yè)實(shí)踐的影響最為深遠(yuǎn)的改革”。

　　該法案標(biāo)志著美國(guó)證券法律根本思想的轉(zhuǎn)變：從披露轉(zhuǎn)向?qū)嵸|(zhì)性管制。它強(qiáng)化了對(duì)上市公司欺詐的刑事懲罰力度；同時(shí)，對(duì)上市公司信息披露、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)處理的準(zhǔn)確性、改善公司治理等主要方面，均有十分嚴(yán)格的要求。不過(guò)，盡管這種快速立法顯示了美國(guó)自身的快速糾錯(cuò)能力，但也帶來(lái)了外界對(duì)法律條文粗糙和矯枉過(guò)正的批評(píng)。比如，受此影響，包括中國(guó)企業(yè)在內(nèi)的許多外國(guó)企業(yè)不大敢登陸紐約上市，在華爾街也引發(fā)了有關(guān)資本流失的爭(zhēng)論。

　　正好比“沉舟側(cè)畔千帆過(guò)，病樹前頭萬(wàn)木春”，非常時(shí)期“重典”出臺(tái)，結(jié)合安然丑聞后的嚴(yán)厲法律懲罰，使美國(guó)證券市場(chǎng)迅速走出了安然丑聞的陰影，使投資者信心得以恢復(fù)，保證了美國(guó)整體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的良性和穩(wěn)定。

　　與安然類似的財(cái)務(wù)造假案，在一些轉(zhuǎn)型期國(guó)家屢見不鮮。以中國(guó)為例，已披露的就有瓊民源、銀廣夏、藍(lán)田股份、科龍電器等。或許，美國(guó)打擊公司造假的經(jīng)驗(yàn)可以給轉(zhuǎn)型期國(guó)家改善公司治理帶來(lái)一點(diǎn)兒?jiǎn)⒌稀?經(jīng)濟(jì)參考報(bào) 劉洪 2006-10-31)