雅戈爾日前披露的新舊會計準(zhǔn)則股東權(quán)益差異調(diào)節(jié)表顯示，交叉持股給其凈資產(chǎn)帶來的增加額為31.84億元。然而，目前持有5家A股上市公司股權(quán)的雅戈爾，單是所持中信證券這筆股權(quán)投資，2006年底時的市值就高出賬面價值逾47億元。差異為何如此之大？專業(yè)人士揭示其中緣由時指出，執(zhí)行會計新政后，上市公司持有的另一家上市公司股權(quán)并不全都按公允價值計量，因此，交叉持股不等于凈資產(chǎn)暴增。

　　不同股權(quán)投資區(qū)別對待

　　截至2006年底，雅戈爾持有18366.5627萬股中信證券、1442.1375萬股宜科科技、7.0702萬股百聯(lián)股份和6.048萬股上海九百，還持有今年1月上市的廣博股份2838.8萬股股權(quán)。

　　雅戈爾上述5筆股權(quán)投資，涵蓋了目前上市公司交叉持股的多種情形。雖然都是對其他上市公司的股權(quán)投資，但在新準(zhǔn)則首次執(zhí)行日即2007年1月1日，雅戈爾僅將所持已流通的12407.5萬股中信證券劃分為可供出售金融資產(chǎn)。以中信證券2006年最后一個交易日收盤價27.38元計，這部分股權(quán)的公允價值大于賬面價值31.8億元，雅戈爾凈資產(chǎn)由此相應(yīng)增加31.8億元。

　　三類股權(quán)投資新舊準(zhǔn)則無區(qū)別

　　專業(yè)人士表示，對上市公司交叉持股，首先應(yīng)明確在新準(zhǔn)則下屬于哪一項具體準(zhǔn)則規(guī)范的范圍。

　　《企業(yè)會計準(zhǔn)則第2號―――長期股權(quán)投資》規(guī)范的股權(quán)投資有四類，前三類分別是子公司、合營企業(yè)和聯(lián)營企業(yè)，第四類是除前三類以外、且在活躍市場中沒有報價、公允價值不能可靠計量的股權(quán)投資。在上述四種情形以外的股權(quán)投資，則按照《企業(yè)會計準(zhǔn)則第22號―――金融工具確認(rèn)和計量》的規(guī)定處理，劃分為交易性金融資產(chǎn)或可供出售金融資產(chǎn)，按公允價值計量。

　　雅戈爾所持宜科科技股權(quán)，屬于第2號準(zhǔn)則規(guī)范的第三類―――對聯(lián)營企業(yè)投資，不屬于第22號準(zhǔn)則規(guī)范的范圍。實際上，對子公司、合營企業(yè)和聯(lián)營企業(yè)這三類股權(quán)投資，新舊準(zhǔn)則下的核算并無實質(zhì)性區(qū)別。例如，麗珠集團是健康元的子公司，健康元對麗珠集團合并報表，麗珠集團股價變動并不會對健康元的凈資產(chǎn)帶來任何影響。

　　限售股暫與公允價值無緣

　　實際上，除宜科科技外，雅戈爾持有的中信證券、廣博股份、百聯(lián)股份和上海九百這4家上市公司股權(quán)，因為不屬于對子公司、合營企業(yè)和聯(lián)營企業(yè)這三類股權(quán)投資，均有條件適用第22號準(zhǔn)則。

　　但是，因為所持部分中信證券仍屬于限售股，其他3筆股權(quán)當(dāng)時未解禁，視為公允價值不能可靠計量，因此仍按成本計量。

　　不過，限售股只是暫時與公允價值無緣。按照第22號準(zhǔn)則的規(guī)定，以前公允價值不能可靠計量的金融資產(chǎn)，其公允價值能夠可靠計量時改按公允價值計量。這就是說，雅戈爾持有的上述限售股一旦解禁，其市價高于賬面價值，公司凈資產(chǎn)也將相應(yīng)增加。(上海證券報　初一　2007-4-5)