經(jīng)過兩個交易日短暫休整，人民幣對美元匯率4月27日再次刷新2005年匯改以來新高，并一舉突破6.51關(guān)口。分析人士指出，隔夜美元指數(shù)跌至32個月新低，后市仍有進(jìn)一步下行風(fēng)險；與此同時，在抑制通脹成為當(dāng)前貨幣政策首要任務(wù)的思路下，人民幣對美元匯率有望在雙向波動中持續(xù)走高。

　　美指刷新32個月新低

　　今年以來，美元指數(shù)始終運行在下行通道中。盡管美聯(lián)儲4月26日-27日舉行的議息會議給美元止跌帶來一絲希望，但心態(tài)謹(jǐn)慎的投資者依然繼續(xù)拋售手中的美元。26日紐約外匯市場上，美元對主要貨幣普遍下跌，美元指數(shù)收于73.76點，較上一交易日下挫0.35%，再創(chuàng)32個月新低。

　　目前投資者看空美元的理由主要有三個。一是隨著全球經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步復(fù)蘇，市場風(fēng)險偏好情緒持續(xù)上升，美元的避險功能同步弱化；二是基于各自不同的貨幣政策目標(biāo)，在新興市場國家以及歐元區(qū)紛紛步入加息之旅的同時，美聯(lián)儲卻將利率保持接近零的歷史低位不動，美元與其他貨幣的息差進(jìn)一步拉大；三是美國政府債務(wù)問題纏身，標(biāo)準(zhǔn)普爾甚至在4月18日將美國主權(quán)債務(wù)信用評級展望下調(diào)至負(fù)面。

　　對于本次美聯(lián)儲議息結(jié)果以及隨后進(jìn)行的伯南克講話，分析人士表示，目前市場普遍認(rèn)為，議息結(jié)果將維持利率不變，而且伯南克會后聲明將宣布第二輪國債購買計劃將于6月底前如期結(jié)束，不再推出QE3計劃。不過，只要美聯(lián)儲沒有釋放出清晰的政策轉(zhuǎn)向信號，或者說在市場對于美元的加息預(yù)期出現(xiàn)轉(zhuǎn)變之前，美元將難以擺脫整體弱勢的格局。

　　事實上，近兩日美元的市場表現(xiàn)，也反映出投資者并未對本次聯(lián)儲會議抱以更多期望。27日亞市，美元繼續(xù)承壓走軟，美元指數(shù)一舉將32個月低點刷新至73.49。

　　人民幣升值預(yù)期穩(wěn)定

　　在美元跌跌不休的同時，27日人民幣對美元匯率再創(chuàng)匯改以來新高。中國外匯交易中心公布，當(dāng)日美元對人民幣中間價報1美元對人民幣6.5096元，較上一交易日下跌77個基點。統(tǒng)計顯示，今年以來人民幣對美元已經(jīng)升值1.74%；而自2005年匯改以來，人民幣對美元升值幅度已達(dá)24.6%。

　　分析人士指出，結(jié)合美元走勢和近期央行官員關(guān)于匯率政策的講話來看，人民幣升值趨勢有望進(jìn)一步延續(xù)。一方面，從美元走勢來看，經(jīng)過長期下跌之后，美元指數(shù)技術(shù)上已經(jīng)出現(xiàn)超跌，隨時有反彈的可能，但短期、小幅度的反彈尚不足以改變其向下的趨勢；另一方面，央行副行長胡曉煉近期發(fā)表講話稱，“抑制通貨膨脹是當(dāng)前穩(wěn)健貨幣政策的首要任務(wù)，還要繼續(xù)按照主動性、可控性和漸進(jìn)性原則，進(jìn)一步完善人民幣匯率形成機(jī)制，增強(qiáng)匯率彈性，減緩輸入型通貨膨脹壓力。”這一表態(tài)說明，在未來抗通脹的過程中，人民幣主動升值將成為貨幣政策工具中的重要選擇。

　　27日海外無本金交割市場上，1年期美元/人民幣NDF下跌至6.33一線，顯示投資者預(yù)期1年后人民幣對美元升值2.8%。4月下旬以來，這一升值預(yù)期幅度保持在2.70%-3.10%區(qū)間內(nèi)波動，較4月上中旬穩(wěn)中有升。