按工信部運行監(jiān)測協(xié)調(diào)局日前公布的《2011年中國工業(yè)經(jīng)濟運行夏季報告》（下稱報告），今年前7個月中小企業(yè)整體利潤率不到3%，60%至70%的中小企業(yè)面臨著嚴重的生存困境。首當其沖的原因，大家都想到融資難。

　　不錯，中小企業(yè)融資難是個非常典型的現(xiàn)象。雖然銀監(jiān)會于今年6月上旬下達過一份《關(guān)于支持商業(yè)銀行進一步改進小企業(yè)金融服務(wù)的通知》，要求中國各商業(yè)銀行要為中小企業(yè)融資提供便利， “通知”第九條以前所未有的力度提到：“根據(jù)商業(yè)銀行小企業(yè)貸款的風(fēng)險、成本和核銷等具體情況，對小企業(yè)不良貸款比率實行差異化考核，適當提高小企業(yè)不良貸款比率容忍度”。但放寬了中小企業(yè)貸款的風(fēng)控指標，并不意味著中小企業(yè)貸款就容易了。

　　因為中國商業(yè)銀行貸款服務(wù)產(chǎn)品與中小企業(yè)的融資需求并不吻合。換句話說，中國商業(yè)銀行現(xiàn)有的信貸資產(chǎn)結(jié)構(gòu)并不支持中小企業(yè)的融資需要。他們之間要達成信貸交易，中小企業(yè)就要完成必須通過的信貸流程，其公司資產(chǎn)和財務(wù)必須達標。而這種達標的過程成本也是很高的。首先必要的擔保就相當缺乏；其次中小企業(yè)需要貸款的數(shù)量不大，但都需及時到位；而銀行審批流程卻是固定的，所以即便有了擔保，也極有可能遇到在急需資金時，銀行卻不能按時發(fā)放貸款的情況。

　　但這種現(xiàn)象并非中國獨有。大凡商業(yè)銀行，經(jīng)營的風(fēng)險控制總是第一位的，從這個角度說，以商業(yè)銀行，尤其是以系統(tǒng)性重要商業(yè)銀行的商業(yè)信貸來解決中小企業(yè)融資難問題，不是有效的辦法。假如要想在商業(yè)信貸領(lǐng)域部分解決中小企業(yè)的融資難問題，筆者以為核心辦法是放開社區(qū)中小銀行的經(jīng)營門檻，將商業(yè)信貸產(chǎn)品多元化，以屬地信貸的方式，解決屬地中小企業(yè)的商業(yè)信貸需求。

　　當然更為重要的是放開民間信貸，將已大規(guī)模發(fā)生并且生存在黑暗之中的高利貸合法化。我國高利貸的基本負債雙方是建立在熟人交易基礎(chǔ)上的，將這樣的信貸市場透明化和制度化，要比之從上到下實施扶持性的中小企業(yè)信貸更有效。道理很簡單，從上到下實施扶持性、針對性的貸款，常常是籠統(tǒng)的，是有制度成本的。五大行從總行開始制定中小企業(yè)貸款辦法，但無法面對天南海北各地不同的中小企業(yè)的信貸需要，也無法約束某一個縣級支行有針對性地對養(yǎng)豬、紡織、種植業(yè)的中小企業(yè)行差別化的信貸管理。

　　而建立在熟人交易的信貸市場不存在這樣的制度成本，并且有可能采取點對點的雙方互利借貸交易。一個小鎮(zhèn)上，有資金的李四很容易了解養(yǎng)豬大戶張三的豬值多少錢，而在縣上的工行卻未必能清楚計算。規(guī)范熟人的借貸交易，使之有章可尋，有法可依，切實保障雙方的權(quán)益，肯定比工行做N次實地調(diào)研后提出的中小企業(yè)信貸指南有效，這種有效不僅是對個體而言，更大的意義是能使社會金融資產(chǎn)成本達到最低。

　　實際上，中小企業(yè)融資難，難的不光是中小企業(yè)，還有市場以融資交易為盈利模式的金融機構(gòu)。尤其是以借貸為盈利模式的銀行，說到底其經(jīng)營結(jié)構(gòu)的核心是在風(fēng)險防范嚴密的同時，有條件地進行營利活動。因此，所有的銀行（包括發(fā)達資本主義國家的銀行）對于如何完善借貸交易，業(yè)已形成極為嚴密繁雜的各種貸款審批程序。這些程序有法律、財務(wù)和貸款項目的業(yè)務(wù)評估。這已不完全是銀行與客戶之間的事，還涉及龐大的監(jiān)管體系。

　　表面上看，一筆貸款交易的形成，似乎只是銀行與客戶之間的事，但事實上銀行為了壞賬撥備、為了充足的資本金，為了審核貸款的流程，要支付大量的非某筆貸款交易能看到的成本。這些成本直接反映到貸款交易上，就是無論多么小的一筆貸款，只要在銀行形成了公司信貸資產(chǎn)，在銀行所有的工作流程都是一樣的。對銀行來說，發(fā)放一億元和發(fā)放100萬元的貸款項目，營業(yè)額和利潤相差近百倍，但各項成本支出近乎一致。謀求市場機會的銀行怎么可能舍大就小呢？

　　假如要求銀行針對各種同一性質(zhì)、數(shù)額不同的貸款，實施不同的項目評估和風(fēng)險控制流程，銀行不僅存在管理風(fēng)險，還存在人為的道德風(fēng)險以及無法比較的市場風(fēng)險。就此而言，要求銀行為中小企業(yè)網(wǎng)開一面，也很難在如今風(fēng)控要求日益嚴格的商業(yè)銀行里獲得大面積的復(fù)制。

　　因此，欲從根本上扭轉(zhuǎn)中小企業(yè)融資難，著手點應(yīng)是建立多層次的融資市場，比如鼓勵VC、PE這樣符合中小企業(yè)特征的資本產(chǎn)品大力發(fā)展。