目前資源價格改革主要集中于電力、水、天然氣等資源性產(chǎn)品價格和排污、污水處理、垃圾處理等環(huán)保收費改革，隨著改革步伐加快，其中的投資機會也日益凸顯。

　　水價上調(diào)預(yù)期強烈

　　長期利好運營類企業(yè)

　　在資源價格改革諸多領(lǐng)域中，市場最關(guān)注的就是水價改革。從目前情況看，各省市自來水提價已經(jīng)開始，階梯價格成常態(tài)。

　　2012年的第一個月，國內(nèi)各城市紛紛出臺水價改革方案或者調(diào)價信息：長沙、武漢、天津先后上調(diào)城市供水價格，上調(diào)幅度在0.18元至0.8元之間；山東省對超計劃用水最高按當?shù)厮�資源費3倍加收；云南開遠擬調(diào)整供排水價格；西安居民生活用水將分階梯收費；廣西柳州居民生活用水實行3個梯次水價；北京階梯水價年內(nèi)將試點調(diào)研，兩會后專題研究水、氣價格調(diào)整。

　　國泰君安證券表示，在供水成本公開成為常態(tài)后，水價改革步伐可能進一步加快。管理層若能較好理順水資源價格、供水價格和污水處理費的定價機制，將有效改善行業(yè)盈利狀況。

　　國海證券也在報告中指出，國務(wù)院常務(wù)會議提出今年要深化水資源價格改革，今年各城市水價存在很強的上調(diào)預(yù)期。供水價格上調(diào)有助于自來水供應(yīng)企業(yè)盈利狀況的改善，對供水企業(yè)構(gòu)成實質(zhì)性利好。

　　此外，農(nóng)業(yè)水價綜合改革也是今年水價改革的一大重點。從農(nóng)業(yè)用水看，按照“十二五”期間的規(guī)劃，我國要求完成70%以上的大型灌區(qū)和50%以上的重點中型灌區(qū)續(xù)建配套和節(jié)水改造任務(wù)；凈增農(nóng)田有效灌溉面積4000萬畝；新增高效節(jié)水灌溉面積5000萬畝。據(jù)海通證券測算，按照規(guī)劃，對農(nóng)業(yè)用水市場的投資規(guī)模將達50億元-100億元。

　　海通證券指出，目前水務(wù)相關(guān)的上市公司共有16家，其中，80%的企業(yè)分布在供水及污水處理的運營領(lǐng)域，其盈利成長性主要體現(xiàn)在規(guī)模擴張及水價的提升。在水務(wù)行業(yè)中仍然最為看好農(nóng)業(yè)節(jié)水這一細分子行業(yè)，水價改革將長期利好運營類企業(yè)。

　　水電價格改革貴州破冰

　　水電設(shè)備黃金期呼之欲出

　　電價改革多年來受各方因素牽制，進展緩慢。2月15日，國務(wù)院常務(wù)會議明確了電價改革將是2012年經(jīng)濟體制改革的重中之重�？梢�，電價體制改革的主題將貫穿2012年全年。

　　隨后，國務(wù)院發(fā)布2012年第二號文件，即《國務(wù)院關(guān)于進一步促進貴州經(jīng)濟社會又好又快發(fā)展的若干意見》。其中明確提出，推進資源要素市場化改革，在貴州率先開展全國電力價格改革試點。

　　對此，方正證券指出，此次貴州有望率先破冰，推行“水火同價”，對水電行業(yè)意義重大。水電上網(wǎng)電價提高后，增加的收益既可以用來改善電站的運營情況，增強水電站的安全性，也可以補貼移民。這樣有助于建立穩(wěn)定的水電運行機制。

　　此外，五大發(fā)電集團2012年工作報告中都將調(diào)整電源結(jié)構(gòu)作為首要任務(wù)，將提高新能源、清潔能源的比重，水電無疑將成為重點優(yōu)先發(fā)展的對象。同時，今年1月10日召開的全國能源工作會議也明確了2012年新開工水電規(guī)模力爭達到2000萬千瓦。

　　以上種種跡象均顯示，水電行業(yè)拐點顯現(xiàn)，水電設(shè)備行業(yè)真正進入黃金發(fā)展期。

　　燃氣價格今年有望上調(diào)

　　燃氣類公司值得關(guān)注

　　目前，天然氣價格改革已經(jīng)邁出關(guān)鍵一步。自去年12月26日起，國家發(fā)改委開始在廣東和廣西開展天然氣價格形成機制的改革試點。定價試點將逐漸找回國內(nèi)天然氣真實價格，也釋放出中國能源價格改革進一步提速的積極信號。

　　海通證券表示，隨著西氣東輸二線的全線貫通、進口高價天然氣的逐年增長，預(yù)計2012年國內(nèi)天然氣價格有望調(diào)整。

　　的確，相比于進口管道天然氣或LNG（液化天然氣）價格，國產(chǎn)天然氣價格明顯偏低。因此，天然氣價格的調(diào)整，將使得國內(nèi)最大的天然氣生產(chǎn)企業(yè)中國石油明顯受益。如果天然氣管輸費也實現(xiàn)上漲，那么從事管網(wǎng)運輸?shù)墓�司將受益�?/p>