目前，我國經(jīng)濟回暖已逐步成為市場共識，近期我國股市一直在溫和上漲，也顯示出市場信心回歸的勢頭。趨勢的逐步明確，將進而支持信心的逐步復(fù)蘇，這是一個順理成章的邏輯。不過，從近期統(tǒng)計局披露的數(shù)據(jù)看，12月份，受蔬菜、肉禽價格上漲影響，消費物價指數(shù)（CPI）環(huán)比上漲0.8%，漲幅高于多年同期平均。CPI同比上漲2.5%，漲幅較上月加大0.5個百分點，明顯回升。

筆者以為，2013年全年CPI可能出現(xiàn)緩步抬升的趨勢，下半年存在物價上行風(fēng)險。受到外圍流動性推動大宗商品漲價因素影響，在2013年上半年，預(yù)計CPI同比將突破3%，下半年可能進一步攀升。因此，在2013年，或許要將防止通脹抬頭作為一項重要工作。

從商務(wù)部、農(nóng)業(yè)部等的監(jiān)測數(shù)據(jù)看，2012年12月禽肉、蔬菜等食品價格環(huán)比繼續(xù)上漲，且漲幅有所擴大。其中原因，至少包括冬季豬肉需求上升，以及蔬菜受天氣影響供應(yīng)減少等。12月份，鮮菜價格環(huán)比上漲17.5%，影響CPI上漲0.46個百分點；肉禽及其制品價格環(huán)比上漲2.4%，影響CPI上漲0.18個百分點。如果再計入即將到來的春節(jié)漲價因素影響，那么，到今年2月份，CPI同比就很有可能攀升到3%附近乃至以上。一旦出現(xiàn)這種情況，通脹預(yù)期將重新變得強烈。按照不久前的經(jīng)驗，這種對鈔票貶值的憂慮，將可能被迅速傳導(dǎo)到到資產(chǎn)價格領(lǐng)域，阻礙經(jīng)濟健康發(fā)展和民生福祉改善，甚至帶來嚴重的社會經(jīng)濟問題。

其他可能助推物價的因素還包括國際環(huán)境、糧價等。目前，國際經(jīng)濟環(huán)境存在通脹隱憂。發(fā)達國家反周期性政策的推進已持續(xù)數(shù)年，盡管試圖印鈔票來“重拾增長”，但仍難以改變潛在增速不斷下滑的趨勢。當(dāng)前，經(jīng)濟體吸收貨幣能力下降，與貨幣供給量的無度放大結(jié)合，使得整個世界在尋找復(fù)蘇之路的過程中，面臨著日益嚴峻的通脹風(fēng)險。尤其是在2013年下半年或2014年初期，隨著歐美經(jīng)濟復(fù)蘇態(tài)勢逐步明朗，通脹苗頭可能日益明顯。特別需要警惕的是，當(dāng)下歐美國家利率都在歷史低位，利率很可能在美聯(lián)儲收緊貨幣政策之前就出現(xiàn)明顯上升，這將可能給歐美股市、債市帶來嚴重沖擊同時，直接作用于以糧油等大宗商品價格。

近期，隨著進口量攀升，國內(nèi)糧價也已開始明顯上漲。2012年，我國進口精米260萬噸，進口量創(chuàng)出歷史新高，較2011年的57.5萬噸大幅增長。而在過去50年中，中國僅有四年是大米凈進口國。這一話題正在成為大宗商品市場的新話題，隨時可能發(fā)酵為“中國需求”的助漲題材。近日，麥價也在不斷上漲，且不斷向下游傳導(dǎo)。已有媒體對糧食漲價情況進行了關(guān)注。特別需要注意，我國食品價格往往與樓市溫度之間存在正相關(guān)的關(guān)系。每每出現(xiàn)糧油、副食品價格上漲，居民往往將之視作通脹標(biāo)志，主動或被動買房成為一致性的保值手段。這又進而拉動租房費用上升，成為下一輪物價上漲的推手之一。

數(shù)據(jù)顯示，2012年12月，全國100個城市新建住宅平均價格環(huán)比上漲0.23%，為連續(xù)第7個月環(huán)比上漲，同比則結(jié)束八連跌，微漲0.03%，為2012年3月來的首次同比上漲。統(tǒng)計還顯示，2012年12月十大城市住宅均價環(huán)比漲0.45%，同比上升1.06%，均高于百城的平均漲幅。上述物價與房價之間正反饋關(guān)系正在發(fā)生作用。

從目前情況看，一方面，如果美國經(jīng)濟好轉(zhuǎn)，則美聯(lián)儲今年可能停止量化寬松，過去因外匯資產(chǎn)擴張而推動央行資產(chǎn)負債表被動擴張的影響或?qū)⒉粡?fù)存在；另一方面，城鎮(zhèn)化戰(zhàn)略可能刺激地方政府的投資熱情，地方投資重又有大干快上的沖動，需要適時加以約束。這恰是我國調(diào)整貨幣政策的時間窗口，在貨幣政策層面，已需要采取前瞻性動作。按照國際通行做法，央行貨幣政策目標(biāo)可考慮與物價、失業(yè)率等明確掛鉤，并采取有效措施遏制持續(xù)十年的資產(chǎn)負債表快速擴張勢頭。

總之，管好食品價格，同時管好住房價格，一方面是提振實體經(jīng)濟，另一方面是解決貨幣超發(fā)問題。物價是大問題，穩(wěn)住了通脹預(yù)期，也就為經(jīng)濟的平穩(wěn)健康發(fā)展和社會的和諧穩(wěn)定穩(wěn)住了信心。