據(jù)報(bào)道，證監(jiān)會(huì)近日公布對(duì)九好集團(tuán)借殼鞍重股份這一“忽悠式重組”大案的查處情況：擬對(duì)九好集團(tuán)、鞍重股份主要責(zé)任人員在證券法規(guī)定范圍內(nèi)頂格處罰，對(duì)本案違法主體罰款合計(jì)439萬元，同時(shí)對(duì)九好集團(tuán)造假行為主要責(zé)任人員郭叢軍、宋榮生、陳恒文等采取終身市場(chǎng)禁入以及5至10年不等的證券市場(chǎng)禁入。

網(wǎng)民認(rèn)為，盡管監(jiān)管部門對(duì)“忽悠式重組”進(jìn)行了頂格處罰，但與違法者可能收獲的利益比較，可謂九牛一毛。違法成本低導(dǎo)致此類亂象不絕，應(yīng)修改證券法，提高違法成本，讓違法者受到嚴(yán)懲。

應(yīng)提高違法成本

有網(wǎng)民稱，隨著門檻的降低，近年來滬深兩市上市公司并購重組大有愈演愈烈之勢(shì)。目前每個(gè)交易日停牌的上市公司均在200家以上，其中絕大多數(shù)在“籌劃重大事項(xiàng)”，即并購重組。網(wǎng)民“朱寶琛”說，“忽悠式重組”先給投資者一個(gè)美好的想象，最終上演的卻是一幕幕鬧劇。同時(shí)，“忽悠式重組”往往伴隨內(nèi)幕交易、市場(chǎng)操縱等行為，其背后是利益主導(dǎo)方的種種陰謀，當(dāng)浮云散盡，留下的是受騙和被套牢的投資者。

網(wǎng)民“皮海洲”指出，對(duì)九好集團(tuán)、鞍重股份“忽悠式重組”案處以的439萬元罰款，涉及兩家公司、10來個(gè)股東和近20名公司職員，平攤下來每個(gè)主體才罰14萬元左右。這與該“忽悠式重組”一旦成功所帶來的數(shù)億甚至數(shù)十億、上百億的利益相比，可謂九牛一毛。

加大查處力度

有網(wǎng)民稱，應(yīng)盡快對(duì)證券法進(jìn)行修改，切實(shí)加大對(duì)違法違規(guī)行為的查處力度。

網(wǎng)民“周科競(jìng)”提出，想要讓造假者知難而退，一方面要增加造假失敗的概率，另一方面也要大幅提高處罰力度。對(duì)于證券期貨的違法犯罪處罰，大可以取消上限，不能讓頂格處罰成為造假企業(yè)的保護(hù)傘。美國(guó)處罰造假企業(yè)的做法是罰到“死”為止。

網(wǎng)民“曹中銘”認(rèn)為，對(duì)于類似的“忽悠式重組”，一方面，監(jiān)管部門應(yīng)將浙江九好集團(tuán)持有的股份注銷，上市公司將其資產(chǎn)剝離；另一方面，監(jiān)管部門還應(yīng)啟動(dòng)問責(zé)程序，相關(guān)方與責(zé)任人員都應(yīng)受到嚴(yán)懲。

還有網(wǎng)民提出，所謂“冤有頭、債有主”，廣大中小投資者往往是上市公司虛假陳述的直接受害者。行政處罰力度有其上限，建立完善的投資者起訴、追償制度，用高額的民事賠償震懾違法行為，是成熟市場(chǎng)更常見的制度設(shè)計(jì)。