公司資本金是企業(yè)生產(chǎn)要素組成的重要條件和主要部分，也是公司設(shè)立時(shí)的法定要件。
　　公司資本金是社會財(cái)富的一部分，他與勞動力，技術(shù)、債權(quán)人的資金一樣，在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的全過程中對生產(chǎn)（經(jīng)營）的有序運(yùn)營起到啟動與保障作用，人力（勞動力）沒有作為固定的資本投資于企業(yè)，技術(shù)或?qū)＠�可以作為、也可以不作資本投資于企業(yè)，而產(chǎn)品的一次分配時(shí)，人工、債權(quán)人資金、其他生產(chǎn)資料的資金都參與了一次計(jì)價(jià)分配，資本金則沒有；如果以存貨或固定資產(chǎn)投資于企業(yè)的資本，這種形態(tài)的物資參與生產(chǎn)運(yùn)轉(zhuǎn)雖然從價(jià)值方面計(jì)算了折舊，但作資金或以貨幣作為資本對企業(yè)的資本金投入，則沒有參與產(chǎn)品價(jià)值的一次分配，由此表現(xiàn)出投資人資本金回報(bào)的首次是“缺位”了。資本金的回報(bào)按照現(xiàn)在的《公司法》規(guī)定是：在公司利潤實(shí)現(xiàn)繳納稅收后、公司清算償完債務(wù)后，才能獲得“分紅”、或者繼續(xù)承擔(dān)投資的企業(yè)形成的債務(wù)。筆者稱這種過程叫：資本金回報(bào) “置后”。
　　資本金收益在產(chǎn)品價(jià)值首次分配時(shí)，沒有參與收益：可能導(dǎo)致的正面作用；投資者關(guān)注投資企業(yè)的一切經(jīng)濟(jì)與經(jīng)營活動，以經(jīng)濟(jì)效益為中心，加強(qiáng)管理，著力于實(shí)現(xiàn)利潤，從而獲得利潤總額分割――獲取回報(bào)，但是企業(yè)虧損或低效時(shí)，公司的虧損就造成了出資人利益受損，這種現(xiàn)象的發(fā)生，勢必影響出資人的積極性與利益，影響了社會總財(cái)富的流動與積余，也容易引起經(jīng)濟(jì)管理秩序的不正常（投資人采用各種虛假的手法繁衍出資），更可能妨礙宏觀經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展。
　　資本金收益“置后”或落空，即產(chǎn)品成本價(jià)格確定時(shí)不考慮資本金的成本費(fèi)用因素，也形成產(chǎn)品價(jià)格的不完全，出資人的回報(bào)在產(chǎn)品價(jià)格中的份額得不到體現(xiàn)，也可能影起出資人不會作出實(shí)際出資或以其它的方式抽逃資本。虛假出資與抽逃資本都會引起企業(yè)經(jīng)營者的資金方面困難。從而，不得不以高額的負(fù)債來維持正常的生產(chǎn)經(jīng)營所需要的資金。而負(fù)債產(chǎn)生的利息等費(fèi)用，則會削減企業(yè)經(jīng)營者的正常利潤。當(dāng)市場環(huán)境發(fā)生變化時(shí)，負(fù)債率過高，企業(yè)就可能會被債權(quán)人吞沒；如企業(yè)的經(jīng)營效益低迷，債權(quán)人可能不給經(jīng)營者使用債務(wù)資金的機(jī)會，這時(shí)企業(yè)就無法在市場上生存、發(fā)展。其結(jié)果企業(yè)必然會倒閉，這種現(xiàn)象的發(fā)生給社會穩(wěn)定，市場經(jīng)濟(jì)秩序及宏觀經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展必然會帶來一定的消極影響。
　　按照目前《中華人民共和國公司法》、《中華人民共和國企業(yè)所得稅暫行條例》等法規(guī)載明的投資可獲得的利益分配尺度，是在完成所得稅（占利潤總額的33%），提留法定盈余公積金（稅后利潤總額的10%）后，可以用于公司的分配或留作未分配利潤。利潤總額減除39.7%后，下剩60.3%，留作未分配利潤后經(jīng)營者控制，比例是多少，一般由經(jīng)營層提交方案，由股東大會討論決定。經(jīng)營層得多少，職工怎么受益，出資人怎么受益都沒有明確的規(guī)定，也難找指導(dǎo)意見，按照企業(yè)自主權(quán)決定的精神，是出資人來商定，還是經(jīng)營管理層商定，空間很寬闊，而利潤額的謀取，也是一個(gè)不確定因素，如建安行業(yè)規(guī)定的一級資金企業(yè)資本金為5000萬元，年完成工程結(jié)算收入2億元以上，工程質(zhì)量保修金為工程造價(jià)5%左右，必須留存在建設(shè)單位，到工程保修期結(jié)束才能結(jié)算。而在預(yù)算造價(jià)中允許的利潤率為工程成本的4%，占了工程造價(jià)的3.71%，在工程招投標(biāo)不讓利情況下，可獲利潤為20000萬元×3.71% = 742 萬元/年， 如因成本節(jié)約或超支或其它因素的出現(xiàn)，也會調(diào)正、修正這個(gè)數(shù)值。如保修金變成了保修費(fèi)用開支，哪有多少利潤可分？而在建設(shè)工程發(fā)包、招標(biāo)過程中的經(jīng)營費(fèi)用與損失、工程完工后的維修費(fèi)用開支，都會耗損企業(yè)的經(jīng)營利潤。
　　在不考慮利潤被蠶食的影響、如果按照目前規(guī)定的利益分配尺度，是在完成所得稅（占利潤總額的33%為 244.86萬元），提留法定盈余公積金（利潤總額的10% 為 49.714萬元）后，在稅后剩余的利潤： 447.426萬元（742 萬元 ? 244.86 萬元 -　49.714 萬元）才可以由經(jīng)營層與投資人（資本的所有者）來瓜分、或留做用于公司的未分配利潤。這種投資收益方式，出資人如需獲得的回報(bào)（指長期都不虧損，穩(wěn)定盈利），只占流動資金貸款利率的　 %��？如果存在通貨膨脹因素影響，資本金收益問題除了影響到投資人的利益，也影響到社會總財(cái)富的流動與結(jié)余，這怎么能不讓投資者擔(dān)憂？
　　二、資本金收益“前移”的思考
　　1、意義與作用
　　資本金作為社會財(cái)富，在企業(yè)經(jīng)營中運(yùn)轉(zhuǎn)對企業(yè)產(chǎn)生的保證作用顯然是必要的，確認(rèn)其回報(bào)的份額，可以促使出資人做到實(shí)際出資、按時(shí)出資，也可以促企業(yè)管理者完善管理，以其充裕的資本，加速產(chǎn)業(yè)進(jìn)步，謀求市場擴(kuò)張，獲得經(jīng)營利潤；可以遏止虛假出資與抽逃資本，能消除可能出現(xiàn)的商業(yè)欺詐現(xiàn)象；資本金費(fèi)用的計(jì)價(jià)與結(jié)算可以增社會總財(cái)富的流動與積余，為進(jìn)一步繁榮經(jīng)濟(jì)提供經(jīng)濟(jì)保證。
　　2、資本金收益費(fèi)用的計(jì)價(jià)，確認(rèn)與結(jié)算探討
　　資本金計(jì)價(jià)可按照會計(jì)基本準(zhǔn)則的歷史成本計(jì)價(jià)，回報(bào)率可按照人民銀行公布的長期資金貸款利率的確定為100-120%列入企業(yè)的財(cái)務(wù)費(fèi)用，在稅前允許扣除。資本金的收益回報(bào)使用費(fèi)用，屬于出資單位的財(cái)務(wù)收入，應(yīng)按稅法規(guī)定結(jié)算，按年度結(jié)賬，各自分別計(jì)算利潤或者虧損。如需對被投資企業(yè)增加投資，仍然需遵守有關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定，辦理相應(yīng)的出資事務(wù)，完善合法手續(xù)。
　　3、監(jiān)督與檢查。資本金成本費(fèi)用的列支、收入都必須按財(cái)政、稅務(wù)機(jī)關(guān)的規(guī)定執(zhí)行，接受政府相關(guān)部門的監(jiān)督。個(gè)人出資者，收取的出資回報(bào)，應(yīng)到稅務(wù)機(jī)關(guān)開具專項(xiàng)結(jié)算發(fā)票，如符合繳納個(gè)人收入所得稅條件者，應(yīng)及時(shí)申報(bào)繳納個(gè)人所得稅。
　　4、資本金使用費(fèi)、稅后利分配、企業(yè)清算盈余分配這三部分組成了投資者的收益，反映了出資人的資金在不同時(shí)間、不同階段收益的方式。都應(yīng)該深入研究，加強(qiáng)管理，確保市場經(jīng)濟(jì)更規(guī)范與完善，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)與社會的又好又快發(fā)展。努力實(shí)現(xiàn)企業(yè)產(chǎn)品價(jià)格的完整與合理、依據(jù)充分，給投資人的經(jīng)濟(jì)回報(bào)恰當(dāng)、及時(shí)，不斷增強(qiáng)各類企業(yè)的造“血”功能，促進(jìn)社會資金的良性循環(huán)與社會總財(cái)富的更快增長
　　結(jié)語：資本金收益（回報(bào)）“缺位”“置后”，影響企業(yè)產(chǎn)生的社會產(chǎn)品的價(jià)格，影響出資人的實(shí)際出資及應(yīng)得利益，影響企業(yè)經(jīng)營者的現(xiàn)實(shí)管理�？梢詫①Y本金的收益（回報(bào)）調(diào)正為：1.資本金使用費(fèi)用收入；2.經(jīng)營期末的稅后利潤分紅；3.企業(yè)清算的贏余分配（或者對虧損分?jǐn)傌?fù)責(zé)）等三個(gè)部分（四項(xiàng)內(nèi)容）。這樣，投資人可以定期獲得基本收益（回報(bào)），也能穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)秩序，促進(jìn)社會生產(chǎn)財(cái)富的快速流轉(zhuǎn)和總積累。
(孔昭國　2007-4-17)