孔昭國(guó) 孟信錄 趙明懷

　　摘 要：市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)規(guī)律決定著公司的生產(chǎn)與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)必然需要應(yīng)用債務(wù)資金，而債務(wù)資金有"水能載舟，水亦能覆舟"的屬性。因此，公司管理者，一定要利用債務(wù)資金的有利之處，主動(dòng)回避債務(wù)資金可能形成的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

　　關(guān)鍵詞： 公司　 債務(wù)資金 "前途"與利益

　　公司是國(guó)民經(jīng)濟(jì)的細(xì)胞，是國(guó)家經(jīng)濟(jì)生活中的經(jīng)濟(jì)生活中的基本組織單位，企業(yè)的興旺與發(fā)展反映著國(guó)民經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定與發(fā)展。反之則可能引起經(jīng)濟(jì)的衰退。而債務(wù)是企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的重要組成部份，債權(quán)、債務(wù)資本金及資產(chǎn)的有效互動(dòng)影響企業(yè)的經(jīng)濟(jì)成功與否，也決定著職工收入水平及國(guó)家稅源的足與差。筆者就"債務(wù)"前途的籌劃，談一點(diǎn)認(rèn)識(shí)。

　　一、債務(wù)產(chǎn)生的必然性

　　1、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)與債務(wù)同行。公司的資本金是生產(chǎn)資料與流動(dòng)資金，而規(guī)模生產(chǎn)的運(yùn)營(yíng)，債務(wù)就跟蹤而至。其資金通過(guò)貯備、生產(chǎn)、銷售、結(jié)算、分配等環(huán)節(jié)資金流向企業(yè)，流出企業(yè)，再流入企業(yè)，再流出企業(yè)（或暫存在于企業(yè)）循環(huán)往復(fù)，不停地不同形態(tài)在企業(yè)與關(guān)聯(lián)方之間穿行。公司的運(yùn)營(yíng)資金、資本金占了一部分，另一部分的組成必然是債務(wù)資金。如國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定的特級(jí)資質(zhì)房屋總承包施工企業(yè)，法定注冊(cè)資本金為3億元，盈余公積為注冊(cè)資本的25%即7500萬(wàn)元要求，年度竣工的工作量為15億元以上（其它條件不作介紹），就此經(jīng)濟(jì)標(biāo)準(zhǔn)而言，產(chǎn)值150000萬(wàn)元，自有資金37500萬(wàn)元，其它債務(wù)或結(jié)算資金就應(yīng)當(dāng)為150000-37500=112500萬(wàn)元（在忽略結(jié)算資金的兌現(xiàn)時(shí)的負(fù)債金額數(shù)量），如此狀態(tài)下的資產(chǎn)負(fù)債率即為75%，就是運(yùn)用了百分之七十五的資金是債務(wù)資金。如果公司還需要進(jìn)行固定資產(chǎn)方面的投資，那么，資產(chǎn)負(fù)債的比率還要升高；如果企業(yè)通過(guò)結(jié)算工程款收入，可以充分收回工程進(jìn)度款結(jié)算資金，那么，公司的資產(chǎn)負(fù)債比率也可以降下來(lái)。

　　2、吸收債務(wù)對(duì)企業(yè)的發(fā)展有積極意義

　�、殴�司為了完成既定的生產(chǎn)目標(biāo)，流動(dòng)資金不足時(shí)，舉債可以保持生產(chǎn)的正常。

　　⑵公司為了更新改造設(shè)備與裝備，資金不足時(shí)必然想到融資，或融資有相當(dāng)?shù)膬?yōu)惠待遇時(shí)也會(huì)主動(dòng)吸收融資，更新或購(gòu)置機(jī)械設(shè)備等固定資產(chǎn)來(lái)增強(qiáng)企業(yè)的生產(chǎn)能力與效率，還可以減輕職工勞動(dòng)強(qiáng)度，降低工程施工成本與費(fèi)用。

　　3、公司經(jīng)市場(chǎng)調(diào)查后，發(fā)現(xiàn)并經(jīng)過(guò)決策在主營(yíng)業(yè)業(yè)務(wù)以外進(jìn)行對(duì)外投資可以獲得更多收益，或大生產(chǎn)規(guī)模進(jìn)行市場(chǎng)規(guī)模擴(kuò)張，自有資金不足時(shí)，必然會(huì)舉債。債務(wù)資金對(duì)企業(yè)的生存、發(fā)展的確有著眾多的好處，用好債務(wù)資金對(duì)國(guó)家、對(duì)企業(yè)、對(duì)債權(quán)人都有深刻的意義。

　　二、債務(wù)資金的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)公司的影響

　　債務(wù)資金對(duì)公司影響應(yīng)該有足夠的認(rèn)識(shí)，象"水能載舟，水亦能覆舟"一樣，債務(wù)對(duì)公司的發(fā)展，有幫襯與促進(jìn)作用。同時(shí)，也可能帶來(lái)副面的影響與消極的作用。負(fù)債率過(guò)高，公司要為此負(fù)出資金的成本及利息費(fèi)用也高，管理債務(wù)資金也要花相當(dāng)?shù)木�力，�?yīng)付舉債與還債方面的雜事會(huì)讓管理者疲憊不堪，如應(yīng)付或操作不當(dāng)，還會(huì)有失公司信譽(yù)與利益。如公司出具了銀行本票、債權(quán)人到銀行去貼現(xiàn)。公司存在銀行的資金不足以兌取時(shí)，公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)其它方面需要的資金，就會(huì)受之影響�？傊�，過(guò)高的負(fù)債，隨時(shí)都會(huì)給企業(yè)造成風(fēng)險(xiǎn)或困難。過(guò)高的負(fù)債，還可能導(dǎo)致公司被債權(quán)人"吞并"。

　　三、公司債務(wù)"前途"的籌劃

　　一個(gè)合格的管理者，都必須是籌劃資金、駕馭債務(wù)資金的能手，任何一個(gè)成功的企業(yè)，都必須首先在規(guī)劃債務(wù)的"前途"方面獲得成功。

　　在舉債階段，要審核債務(wù)產(chǎn)生的合法性、合理性、必然性，對(duì)公司發(fā)展有積極影響的債務(wù)資金，企業(yè)又能夠消化并按期償付的債務(wù)資金，方可接納。債務(wù)資金進(jìn)入公司后，要規(guī)范核算，加強(qiáng)監(jiān)督，嚴(yán)格考核，科學(xué)安排"債務(wù)"的前途：

　　1、主動(dòng)清償債務(wù)。按債務(wù)的種類、金額、約定的結(jié)算期限，主動(dòng)安排資金，及時(shí)或提前還債，盡可能節(jié)省債務(wù)資金的產(chǎn)生資金成本與費(fèi)用。

　　2、進(jìn)行債務(wù)重組。充分調(diào)研市場(chǎng)，獲取有利的經(jīng)濟(jì)信息，運(yùn)用合理合法的方式進(jìn)行"債務(wù)重組"。或以資產(chǎn)抵消債務(wù)、或以應(yīng)收賬款抵消債務(wù)、或以相應(yīng)的股權(quán)或債權(quán)償還債務(wù)、或以還需用的固定資產(chǎn)償還債務(wù)、或以勞務(wù)抵償債務(wù)。爭(zhēng)取以閑置的資產(chǎn)來(lái)抵消所應(yīng)償還的債務(wù)，優(yōu)化公司的資金結(jié)構(gòu)，降低資產(chǎn)負(fù)債比例，從而獲得一石二鳥的功效。

　　3、將債務(wù)轉(zhuǎn)化為資本。在無(wú)資金還債時(shí)，公司要積極與債權(quán)人溝通，及時(shí)將債務(wù)轉(zhuǎn)化為資本（股本）。這樣，既可以吸收債權(quán)人參與公司管理，引進(jìn)先進(jìn)的管理模式與成功的管理經(jīng)驗(yàn)，又可以調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，降低資產(chǎn)負(fù)債率，節(jié)省債務(wù)資金應(yīng)該承擔(dān)的利息支出。同時(shí)，還可以克服債務(wù)的消極影響，轉(zhuǎn)變資金供應(yīng)的渠道，增強(qiáng)企業(yè)抗御財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的能力，更好地參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，能夠確保公司的穩(wěn)定與發(fā)展，確保國(guó)家、企業(yè)投資人、債權(quán)人、職工及企業(yè)的相關(guān)方通過(guò)債務(wù)籌劃獲得更多的經(jīng)濟(jì)收益。

　　結(jié)　語(yǔ)：企業(yè)管理是企業(yè)發(fā)展的永恒課題，資金管理是公司財(cái)務(wù)管理的重要內(nèi)容之一，債務(wù)管理是企業(yè)資金管理的重組部分。債務(wù)的籌劃，關(guān)系到國(guó)家、債權(quán)人與債務(wù)人等相關(guān)各方的經(jīng)濟(jì)利益與和諧發(fā)展。企業(yè)決策者與經(jīng)營(yíng)者一定要努力學(xué)習(xí)經(jīng)濟(jì)法規(guī)，深入調(diào)查研究，把握經(jīng)濟(jì)規(guī)律，瞄準(zhǔn)市場(chǎng)，駕馭債務(wù)資金，主動(dòng)籌劃"債務(wù)資金"的"前途"，努力克服債務(wù)的消極影響，讓債務(wù)資金為公司與社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展起到有利作用。

　　參考文獻(xiàn)

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　　2、《財(cái)務(wù)管理》　　　　　　　立信會(huì)計(jì)出版社　　　 2004年6月

　　3、《中華人民共和國(guó)公司法》　法律出版社　　　　　 2005年10月

　　4、《財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)制度百問(wèn)百答》　經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社　　　 2002年10月

　　孔昭國(guó)　王占宇　趙明懷
　　工作單位：江蘇江都建設(shè)工程有限公司
　　孟信錄　
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