制圖/馮敏超

　　盡管歐元區(qū)國家和國際貨幣基金組織（IMF）送給希臘的救助包從450億歐元咬牙加碼到1100億歐元,盡管德法等國緊急通過法案同意參加希臘援助計(jì)劃,歐洲央行也一再對(duì)希臘降低融資門檻,但在看到希臘得到真金白銀的援助之前,投資人仍心存疑慮。

　　全世界都在猜測(cè)歐洲債務(wù)危機(jī)如何收?qǐng)?市場(chǎng)焦點(diǎn)盡在歐洲主權(quán)債務(wù)、歐元匯率,以至歐盟和IMF拯救希臘的進(jìn)展。在這樣的情況下,早前人人爭(zhēng)著談?wù)摰娜嗣駧派�值問題,近日已明顯靜了下來。

　　歐美市場(chǎng)再遭重創(chuàng)

　　近期,希臘主權(quán)債務(wù)危機(jī)問題不斷加劇,成為當(dāng)前國際金融市場(chǎng)的主要風(fēng)險(xiǎn)。歐元區(qū)財(cái)政部長2日同意與國際貨幣基金組織一道啟動(dòng)為期三年、總額為1100億歐元（約合1460億美元）的希臘救助方案,其中的800億歐元由歐元區(qū)國家分擔(dān)。目前市場(chǎng)信心依然脆弱,投資者擔(dān)心希臘債務(wù)問題將在歐洲擴(kuò)散,并演變成新一輪金融危機(jī)。

　　紐約股市4日暴跌,截至收盤,三大指數(shù)的跌幅均在2％以上,其中納斯達(dá)克指數(shù)跌幅接近3％。對(duì)大宗商品價(jià)格和股市均造成了打壓,紐約市場(chǎng)和倫敦市場(chǎng)的國際油價(jià)當(dāng)天均下跌4％左右。

　　當(dāng)天公布的美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和公司業(yè)績(jī)大多好于市場(chǎng)預(yù)期,但未能阻止股市的大幅下挫。市場(chǎng)擔(dān)心希臘最終可能難逃債務(wù)違約的噩運(yùn),并將拖累歐洲經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇步伐。另外,市場(chǎng)中還有傳言稱,西班牙的信用評(píng)級(jí)可能會(huì)被再度調(diào)降。

　　然而對(duì)于此次歐美股市大跌,國家商務(wù)部國際貿(mào)易經(jīng)濟(jì)合作研究院副研究員梅新育則認(rèn)為,這屬于金融市場(chǎng)上常見的過度反應(yīng)�！耙�?yàn)槲�機(jī)早已發(fā)生,這次是實(shí)施了救援,只不過力度有爭(zhēng)議而已�！�

　　人民幣升值將減緩？

　　美國一直牽頭向中國人民幣升值施壓,然而,許多人忽略了的是,作為中國的貿(mào)易伙伴和對(duì)手,歐盟規(guī)模比美國更大,中國海關(guān)數(shù)據(jù)顯示,中國3月對(duì)歐盟出口商品214.5億美元,同比增長24.6%,歐盟繼續(xù)保持第一大貿(mào)易伙伴地位。

　　歐洲債務(wù)危機(jī)發(fā)生后,歐元兌人民幣近六個(gè)月貶值12%,昨日,歐元兌人民幣匯價(jià)跌至一年新低,由4日的100歐元兌換901.44元人民幣跌到885.42元人民幣。法國興業(yè)銀行(601166,股吧)與意大利聯(lián)合信貸銀行報(bào)告稱,基于當(dāng)前歐洲形勢(shì),中國將推遲人民幣匯率改革,以便支持國內(nèi)出口。

　　近期中國政府決策者多次暗示正觀望全球經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇跡象,從而決定人民幣是否升值。中國人民銀行行長周小川曾在3月份表示,在刺激措施逐步淡出之前,必須確信經(jīng)濟(jì)穩(wěn)固復(fù)蘇。梅新育指出,全球市場(chǎng)的震蕩、國際經(jīng)濟(jì)的不穩(wěn)定因素,是阻礙中國經(jīng)濟(jì)刺激政策退出的主要因素。法國興業(yè)銀行固定收益和外匯流動(dòng)業(yè)務(wù)亞洲聯(lián)合主管Robert Reilly認(rèn)為,中國不會(huì)在歐洲主權(quán)債危機(jī)下作出人民幣改革決定,從交易角度考慮,升值將延后�！澳壳�,月度逆差效應(yīng)余波未盡,且廣交會(huì)剛結(jié)束,人民幣五月份不太可能升值�！泵沸掠�說。