中國(guó)日前公布的5月官方中國(guó)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)(PMI)為53.9,上月為55.7。同時(shí),匯豐公布的中國(guó)5月采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)則創(chuàng)11個(gè)月來(lái)最低水平,從4月的55.2%明顯降至52.7%。官方、民間PMI的雙雙下跌,意味著經(jīng)濟(jì)過(guò)熱風(fēng)險(xiǎn)開(kāi)始緩解,但在另一面,經(jīng)濟(jì)二次探底的風(fēng)險(xiǎn)加大。

　　制造業(yè)復(fù)蘇進(jìn)程放緩

　　官方中國(guó)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)由中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)和國(guó)家統(tǒng)計(jì)局聯(lián)合編制,樣本更偏重于國(guó)有企業(yè);而被俗稱(chēng)為民間中國(guó)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)的是由匯豐銀行發(fā)布的匯豐制造業(yè)PMI數(shù)據(jù),樣本多為中小企業(yè)。

　　中國(guó)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)是衡量全國(guó)制造業(yè)活動(dòng)的一個(gè)重要指標(biāo)。中國(guó)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)高于50表示制造業(yè)活動(dòng)處于總體擴(kuò)張趨勢(shì),低于50則反映制造業(yè)出現(xiàn)萎縮。

　　花旗集團(tuán)經(jīng)濟(jì)學(xué)家指出,細(xì)節(jié)顯示中國(guó)經(jīng)濟(jì)過(guò)熱風(fēng)險(xiǎn)已因外部經(jīng)濟(jì)疲軟及國(guó)內(nèi)收緊舉措而退卻。

　　國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心研究員張立群表示,5月份中國(guó)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)回落,與往年同期變化趨勢(shì)相同,尚難確定是否為季節(jié)性變化的表現(xiàn)。

　　不過(guò)他稱(chēng),這可能是經(jīng)濟(jì)由升轉(zhuǎn)穩(wěn)的預(yù)兆之一。而受需求因素拉動(dòng),預(yù)計(jì)未來(lái)經(jīng)濟(jì)將繼續(xù)保持較快增長(zhǎng),但增長(zhǎng)水平將略有下降。

　　不僅如此,機(jī)構(gòu)普遍對(duì)此認(rèn)為,政府在過(guò)去一段時(shí)間采取的從緊政策和歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī),似乎已經(jīng)影響到制造業(yè)的復(fù)蘇進(jìn)程。

　　或?yàn)榻?jīng)濟(jì)趨于平穩(wěn)的征兆

　　對(duì)此,國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心研究員張立群表示,最新(官方)數(shù)據(jù)可能是經(jīng)濟(jì)發(fā)展由升趨于平穩(wěn)的預(yù)兆之一。他預(yù)計(jì),受需求因素拉動(dòng),未來(lái)經(jīng)濟(jì)將繼續(xù)保持較快增長(zhǎng),但增長(zhǎng)水平將略有下降。

　　華寶信托宏觀分析師聶文的觀點(diǎn)更加明確,他介紹稱(chēng),考慮到歐元區(qū)債務(wù)危機(jī)的影響將逐步顯現(xiàn),同時(shí)國(guó)內(nèi)壓制房地產(chǎn)的政策效應(yīng)或需3-6個(gè)月時(shí)間反映到實(shí)體經(jīng)濟(jì)上來(lái)等因素,預(yù)計(jì)未來(lái)幾個(gè)月官方中國(guó)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)可能會(huì)繼續(xù)下滑,三季度末甚至可能降到50%這一“牛熊分界線”以下。

　　但匯豐中國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家屈宏斌認(rèn)為,中國(guó)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)放緩并不能說(shuō)明中國(guó)經(jīng)濟(jì)會(huì)“二次探底”,因現(xiàn)有的大規(guī)模基礎(chǔ)設(shè)施投資以及活躍的私人消費(fèi)將支撐中國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)強(qiáng)勁增長(zhǎng)。

　　“這(最新數(shù)據(jù))只能表明隨著緊縮措施發(fā)揮效力,經(jīng)濟(jì)過(guò)熱的風(fēng)險(xiǎn)開(kāi)始緩解�！鼻�宏斌說(shuō)。

　　記者注意到,根據(jù)近日各國(guó)公布的數(shù)據(jù)顯示,全球范圍內(nèi)多數(shù)地區(qū)的制造業(yè)復(fù)蘇已開(kāi)始放緩。在經(jīng)濟(jì)體質(zhì)依舊脆弱不堪之際,若歐元區(qū)國(guó)家推出的緊縮政策構(gòu)成一道強(qiáng)大的阻礙,全球經(jīng)濟(jì)料將呈現(xiàn)新局面。其中,亞太地區(qū)如中國(guó)的可能從經(jīng)濟(jì)過(guò)熱轉(zhuǎn)向平穩(wěn)發(fā)展,而債臺(tái)高筑的歐美國(guó)家則面臨雙底衰退風(fēng)險(xiǎn)。