和訊消息 6月8日,中國社會科學院金融研究所在其對外發(fā)布的《2010年金融藍皮書》中指出,2010年以來,CPI增長率上行主要受到資源類產(chǎn)品價格調(diào)整和自然災害兩方面因素的影響,但CPI上行并不直接等同于通貨膨脹,所以,僅通過實行從緊的貨幣政策難以完全預防和化解這種上行風險。

　　藍皮書分析指出,2010年以來,中國繼續(xù)調(diào)整價格長期過低的資源類產(chǎn)品的價格,包括水、電、燃氣和交通等,調(diào)整的總趨勢是價格上行,調(diào)整的目的在于強化節(jié)約資源的機制。這部分因素促使CPI增長率上行。另一方面,南方多省區(qū)發(fā)生百年不遇的旱災、北方大面積發(fā)生轉(zhuǎn)暖時間推遲,給2010年的農(nóng)業(yè)正常生產(chǎn)帶來了比較嚴重的挑戰(zhàn)。如果不能在隨后的時間內(nèi)克服這些自然災害的負面影響,那么,2010年的糧食、蔬菜、水果及其他農(nóng)產(chǎn)品(000061,股吧)的供給都可能發(fā)生一定程度和一定范圍內(nèi)的供不應求,從而促使價格上行。在此背景下,CPI增長率上行超過3%是可能的。但它不是通貨膨脹,不可能通過實行從緊的貨幣政策予以預防和化解。

　　藍皮書分析認為,面對通貨膨脹,應選擇的是從緊的貨幣政策,以收緊銀根,減少流通中的貨幣數(shù)量,促使普遍上漲的物價回落。但如果不是通脹,只是農(nóng)產(chǎn)品、資源類產(chǎn)品的價格調(diào)整所引致的CPI增長率上行,就不能簡單采取從緊的貨幣政策。其內(nèi)在機理是,貨幣政策是總量需求政策,不可能解決由某些產(chǎn)品價格上行所引致的CPI上漲問題;不僅如此,它還將導致一系列負面效應發(fā)生。例如,在農(nóng)產(chǎn)品、資源類產(chǎn)品價格上行中,對低收入和低保群體的生活將產(chǎn)生較大的影響,、

　　為此,解決問題的方法可能是采取財政補貼等政策,但如果將這些價格上漲的回落寄希望于實行從緊的貨幣政策,就可能忽視財政補貼等政策的及時出臺,給低收入和低保群體的正常生活帶來困難,給社會生活增加不和諧因素;另一方面,由于貨幣政策是總量政策,所以,一旦施行從緊的貨幣政策,就將給眾多工商企業(yè)的正常經(jīng)營造成資金緊缺的局面,從而影響經(jīng)濟回升的基礎夯實。從2004年以來的實踐效應看,提高存貸款利率不僅沒有改變存款負利率的格局,反而給工商企業(yè)增加了資金成本,給農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)者增加了資金成本,結果將進一步促使資源類產(chǎn)品和農(nóng)產(chǎn)品的價格上行。

　　在這樣的背景之下,藍皮書建議,目前應作的是“管理通脹預期”,而不是將這些資源類和農(nóng)產(chǎn)品的價格上漲簡單地稱為“通貨膨脹”,以免給政策選擇和社會生活帶來噪聲和不和諧的輿論。同時,不要貿(mào)然改變貨幣政策取向,給經(jīng)濟運行和金融活動帶來負面的導向。