隨著攀鋼釩鈦二次現(xiàn)金選擇權(quán)順利結(jié)束，鞍鋼集團(tuán)成為中國資本市場全流通后，央企中首個主要通過市場機(jī)制實現(xiàn)跨地區(qū)聯(lián)合重組的鋼鐵企業(yè)。

近日，攀鋼釩鈦發(fā)布的公告稱，攀鋼釩鈦第二次現(xiàn)金選擇權(quán)行權(quán)期內(nèi)，共有１５５１１股申報二次現(xiàn)金選擇權(quán)，鞍鋼共支付１６．３６萬元行權(quán)資金，攀鋼釩鈦二次現(xiàn)金選擇權(quán)順利結(jié)束。至此，鞍鋼、攀鋼重組中至關(guān)重要的資本市場風(fēng)險得以化解。

近日，鞍鋼集團(tuán)總經(jīng)理張曉剛對媒體表示，將在兩年內(nèi)基本實現(xiàn)鞍鋼和攀鋼資產(chǎn)、資源、業(yè)務(wù)的實質(zhì)性整合及一體化運(yùn)作。

根據(jù)重組方案，鞍鋼、攀鋼重組之后的“大鞍鋼”將對鞍鋼、攀鋼原來所屬的鋼鐵主業(yè)和上游礦產(chǎn)資源進(jìn)行重新梳理。

蘭格鋼鐵研究員徐力在接受中國經(jīng)濟(jì)時報記者采訪時表示，鞍鋼重組面臨最大的問題就是攀鋼的資產(chǎn)質(zhì)量較差，其他方面困難較小，整體來說其重組相比山鋼等企業(yè)重組難度小很多。

去年攀鋼鋼釩發(fā)布公告稱，公司將以持有的鋼鐵相關(guān)業(yè)務(wù)資產(chǎn)與鞍鋼擁有的鞍千礦業(yè)有限責(zé)任公司１００％股權(quán)、鞍鋼集團(tuán)香港控股有限公司１００％股權(quán)、鞍鋼集團(tuán)投資（澳大利亞）有限公司１００％股權(quán)進(jìn)行資產(chǎn)置換。

資產(chǎn)置換結(jié)束后，攀鋼釩鈦將成為鐵礦石和釩鈦類資源企業(yè)，鞍鋼股份的鋼鐵主業(yè)資產(chǎn)規(guī)模進(jìn)一步擴(kuò)大，并借此進(jìn)入西南市場。

“資產(chǎn)重組必然存在著置換、剝離等，不同于其他鋼企的資產(chǎn)簡單合并疊加、未調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)式的重組，鞍鋼和攀鋼重組通過資產(chǎn)置換，調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)達(dá)到真正融合，這是其重組的一個亮點(diǎn)，也是一次有益的嘗試�！蔽业匿撹F網(wǎng)資訊總監(jiān)徐向春告訴中國經(jīng)濟(jì)時報記者，將來，攀鋼可能將致力于國內(nèi)外礦產(chǎn)資源的開發(fā)，完成資產(chǎn)置換后可能成為國內(nèi)最大的鐵礦生產(chǎn)企業(yè)。

市場化重組成央企重組范本

鞍鋼和攀鋼的重組亦被外界視為鋼鐵企業(yè)市場化重組的范本。

有媒體透露，２００７年１１月２６日，鞍鋼接到攀鋼發(fā)來的一封緊急求助函，請鞍鋼幫助解決整體上市過程中的分離交易可轉(zhuǎn)債補(bǔ)充擔(dān)保和吸并換股現(xiàn)金選擇權(quán)第三方兩個困難。隨后，鞍鋼做出決定，同意為攀鋼分離交易可轉(zhuǎn)債提供擔(dān)保和作為現(xiàn)金選擇權(quán)第三方。

２００８年我國證券市場從“牛市”轉(zhuǎn)為“熊市”，鞍鋼為攤薄現(xiàn)金選擇權(quán)行權(quán)成本，不得不繼續(xù)購買攀鋼系股票，鞍鋼也順理成章成為攀鋼系的重組方。

“鞍鋼和攀鋼都是央企，其東家都是國務(wù)院國資委，不存在央企和地方企業(yè)重組的障礙，雖然兩家企業(yè)重組都存在有政府引導(dǎo)和支持，但其重組更多的是兩家企業(yè)之間主動的、有意的聯(lián)姻。”我的鋼鐵網(wǎng)徐向春對本報記者表示，雖然政府也起了一定作用，但鞍鋼和攀鋼的重組跟其他鋼企重組的最大區(qū)別在于市場化程度比較高。

蘭格鋼鐵研究員徐力告訴本報記者，重組大體分為央企跟央企（同地域內(nèi)國企跟國企）、央企跟地方國企、國企跟民企整合幾類，相對來說，第一種情況的整合最為簡單，而鞍鋼和攀鋼的重組則屬于第一種類型，其整合進(jìn)程也將會比較順利。

“現(xiàn)在整個鋼鐵行業(yè)競爭很激烈，企業(yè)大多都實現(xiàn)了市場化。在這個前提下，鋼企實施重組，主要還會運(yùn)用市場化手段，但有時還是需要行政力量推動。”徐力說，由于市場競爭激烈，雖然鞍鋼和攀鋼的順利重組跟政府推動分不開，但重組主要還是通過市場化手段。