進(jìn)入2012年，鐵礦石市場(chǎng)一直低迷。5月份以后，西班牙、希臘銀行遭遇擠兌危機(jī)，歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)加重，國(guó)際大宗商品市場(chǎng)遭遇重挫，原油等原材料價(jià)格下跌，我國(guó)鐵礦石價(jià)格繼續(xù)下滑。后期，一方面是全球經(jīng)濟(jì)低迷，我國(guó)鋼鐵消費(fèi)需求增長(zhǎng)放緩;另一方面是礦石企業(yè)開(kāi)始減產(chǎn)保價(jià)，鐵礦石市場(chǎng)供求雙方互相博弈，預(yù)計(jì)三季度鐵礦石價(jià)格仍將弱勢(shì)運(yùn)行。

　　近期鐵礦石價(jià)格持續(xù)低迷

　　去年四季度以來(lái)，歐洲債務(wù)危機(jī)不斷升級(jí)，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)下調(diào)希臘、意大利、西班牙等國(guó)的主權(quán)信用評(píng)級(jí)，全球金融市場(chǎng)動(dòng)蕩以及中國(guó)經(jīng)濟(jì)減速，這對(duì)大宗商品價(jià)格形成負(fù)面影響，原料市場(chǎng)陷入蕭條階段。

　　至今鐵礦石市場(chǎng)仍未走出泥潭，價(jià)格逐月走低。2012年6月6日，主產(chǎn)區(qū)河北省遷安鐵精粉價(jià)格為1070元/噸，比3月初下跌10.8%，同比下跌22%;進(jìn)口礦價(jià)格亦走低，天津港進(jìn)口印度礦報(bào)價(jià)1005元/噸，比3月末下跌5.6%，同比下跌23%。(見(jiàn)圖表1)

　　進(jìn)入二季度，鐵礦石價(jià)格受到金融市場(chǎng)沖擊更為明顯，歐洲債務(wù)危機(jī)升級(jí)，導(dǎo)致大宗商品價(jià)格暴跌;而從商品市場(chǎng)看，歐洲地區(qū)鋼鐵消費(fèi)下降，中國(guó)鋼鐵企業(yè)采購(gòu)減少，造成鐵礦石需求減弱，導(dǎo)致了鐵礦石行情的低迷。

　　金融領(lǐng)域惡化，拖累鐵礦石市場(chǎng)。歐債危機(jī)逐步升級(jí)，5月份，西班牙銀行開(kāi)始陷入信用危機(jī)，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)下調(diào)西班牙主權(quán)信用評(píng)級(jí)，歐洲經(jīng)濟(jì)危機(jī)憂慮再次加劇。同時(shí)，希臘退出歐元區(qū)疑云又起，希臘政府決定重新舉行選舉，其結(jié)果將決定雅典在歐元區(qū)的去留，希臘政治不穩(wěn)定。這些因素加劇國(guó)際金融動(dòng)蕩，帶動(dòng)國(guó)際大宗商品價(jià)格暴跌，鐵礦石價(jià)格繼續(xù)深幅調(diào)整。

　　歐洲地區(qū)鋼鐵產(chǎn)量降幅明顯。全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩，主要國(guó)家鋼鐵產(chǎn)量均有下滑。今年4月份，全球粗鋼總產(chǎn)量為1.28億噸，同比增長(zhǎng)1.2%，但環(huán)比3月減少2.9%。而受債務(wù)危機(jī)困擾的歐洲，經(jīng)濟(jì)活躍度下降，4月份，歐盟27國(guó)的粗鋼產(chǎn)量為1488萬(wàn)噸，同比減少5.2%，環(huán)比減少5%。其中，意大利、德國(guó)、西班牙、法國(guó)4月份粗鋼產(chǎn)量環(huán)比分別下降10.5%、7.6%、5.4%和4.1%，同比下降3.2%、5.5%、14.3%和1.8%。鋼鐵產(chǎn)量下降，直接降低了鐵礦石需求。

　　我國(guó)鋼廠放慢采購(gòu)步伐，港口庫(kù)存高企。鋼鐵產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)低迷，鋼鐵企業(yè)效益下降，鋼廠維持低量存貨，鐵礦石采購(gòu)量明顯下降。此外，5月份以來(lái)，中小鋼廠開(kāi)始減低生產(chǎn)，縮短原料采購(gòu)周期，導(dǎo)致港口庫(kù)存持續(xù)高位運(yùn)行。5月末，我國(guó)港口鐵礦石庫(kù)存量達(dá)到9724萬(wàn)噸，維持高位運(yùn)行。

　　三季度鐵礦石價(jià)格將弱勢(shì)運(yùn)行

　　當(dāng)前，歐洲金融危機(jī)和中國(guó)鋼鐵需求增長(zhǎng)放緩兩大因素，將繼續(xù)困擾大宗商品市場(chǎng)，預(yù)計(jì)三季度鐵礦石價(jià)格仍將弱勢(shì)運(yùn)行。而國(guó)際鐵礦石供應(yīng)壟斷、我國(guó)礦山開(kāi)采成本高等支撐因素長(zhǎng)期存在，遠(yuǎn)期看鐵礦石價(jià)格仍將回升。

　　全球經(jīng)濟(jì)不樂(lè)觀。全球經(jīng)濟(jì)低迷，將是鐵礦石市場(chǎng)的最大影響因素。

　　首先，歐洲債務(wù)危機(jī)難解。5月份鐵礦石市場(chǎng)價(jià)格大幅下滑，受大宗商品市場(chǎng)拖累明顯，西班牙、希臘銀行受到擠兌，金融市場(chǎng)危機(jī)蔓延到大宗商品價(jià)格。歐洲債務(wù)危機(jī)已經(jīng)蔓延數(shù)年至今無(wú)解�，F(xiàn)在，歐元區(qū)第四大經(jīng)濟(jì)體西班牙陷入危機(jī)，西班牙銀行體系在全球金融危機(jī)中遭受重創(chuàng)，因房地產(chǎn)投資泡沫破裂而損失超過(guò)1800億歐元，導(dǎo)致銀行業(yè)危機(jī)顯現(xiàn)全面爆發(fā)跡象，至今尚難看出解決問(wèn)題的曙光，歐洲將繼續(xù)困擾全球金融市場(chǎng)。

　　其次，中國(guó)鐵礦石需求將階段性回落。我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)下滑勢(shì)頭將延續(xù)。2012年5月，中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)(PMI)為50.4%，比4月回落2.9個(gè)百分點(diǎn)，新訂單、原材料庫(kù)存等指數(shù)均有明顯下滑。盡管政府放松信貸等政策，加快了項(xiàng)目審批，但PMI指數(shù)下滑，表明實(shí)體經(jīng)濟(jì)仍將維持低迷，制造業(yè)不景氣將降低鋼鐵需求。

　　目前，我國(guó)鋼鐵產(chǎn)量開(kāi)始高位回落，據(jù)中鋼協(xié)統(tǒng)計(jì)，5月中旬全國(guó)粗鋼日均產(chǎn)量203.95萬(wàn)噸，旬環(huán)比下降0.3%。隨著鋼廠訂單減少，虧損面擴(kuò)大趨勢(shì)難免，高爐檢修減產(chǎn)也將有所增多，進(jìn)入六七月份，鋼鐵企業(yè)減產(chǎn)、限產(chǎn)情況將增多，這將進(jìn)一步抑制鐵礦石需求。三季度，我國(guó)鋼鐵產(chǎn)量難以維持在日產(chǎn)粗鋼200萬(wàn)噸以上水平高位，產(chǎn)能回落將抑制鐵礦石需求。

　　但現(xiàn)在鐵礦石價(jià)格已經(jīng)處于底部區(qū)域，因?yàn)殍F礦石市場(chǎng)存在支撐因素。

　　首先，鐵礦石供給存在干擾因素。隨著鐵礦石價(jià)格的大幅下滑，礦石企業(yè)盈利水平下降，國(guó)際四大礦石企業(yè)開(kāi)始大幅減產(chǎn)。公開(kāi)資料顯示，今年一季度，世界四大礦石企業(yè)產(chǎn)量環(huán)比減少12.5%至18054.4萬(wàn)噸，其中，產(chǎn)量最大的巴西淡水河谷公司產(chǎn)量降至6999萬(wàn)噸，降幅達(dá)15.6%。

　　同時(shí)，國(guó)際礦企放緩后期擴(kuò)產(chǎn)步伐，進(jìn)入5月份，力拓、必和必拓、淡水河谷先后宣布調(diào)整策略，推遲擴(kuò)建項(xiàng)目，放緩鐵礦石投資，重新評(píng)估投資計(jì)劃。近期，澳大利亞礦商FMG宣布，明年鐵礦石產(chǎn)量達(dá)到1.55億噸后，將暫停西澳大利亞Pilbara地區(qū)的鐵礦石擴(kuò)張計(jì)劃。另外，印度、越南、印尼等東南亞國(guó)家限制礦石出口趨勢(shì)擴(kuò)大，我國(guó)周邊國(guó)家限制鐵礦石出口，將對(duì)我國(guó)鐵礦石進(jìn)口形成制約。

　　現(xiàn)在，我國(guó)鐵礦石依賴進(jìn)口，但國(guó)內(nèi)礦石生產(chǎn)起到重要補(bǔ)充作用。國(guó)際鐵礦石價(jià)格上升、國(guó)內(nèi)礦石企業(yè)加大生產(chǎn)會(huì)抑制和削弱國(guó)際礦石的漲幅。國(guó)產(chǎn)礦對(duì)國(guó)際礦石市場(chǎng)形成制約、我國(guó)鐵礦石產(chǎn)量的增減已經(jīng)成為影響整個(gè)市場(chǎng)變化的重要因素。

　　翻閱2010年以來(lái)我國(guó)鐵礦石市場(chǎng)行情，會(huì)發(fā)現(xiàn)我國(guó)鐵礦石市場(chǎng)存在的強(qiáng)支撐位，即國(guó)內(nèi)礦石的生產(chǎn)成本。我國(guó)礦石主產(chǎn)區(qū)河北唐山的礦石生產(chǎn)成本在130美元/噸左右，所以我國(guó)天津港進(jìn)口的印度鐵礦石到岸價(jià)長(zhǎng)期徘徊在130美元/噸上方。一旦接近或低于這一價(jià)格，鐵礦石價(jià)格將呈“V”字形快速反彈。近兩年，有兩次觸及這一價(jià)格，即快速反彈，分別在2010年的7月份和2011年的11月份。

　　而目前，我國(guó)鐵礦石市場(chǎng)價(jià)格已經(jīng)接近這一成本線，若價(jià)格進(jìn)一步下跌，國(guó)內(nèi)鐵礦石企業(yè)將出現(xiàn)大面積虧損，這將抑制國(guó)產(chǎn)礦供給量。數(shù)據(jù)顯示，6月6日，天津港進(jìn)口63.5%印度鐵精粉價(jià)格為136~138美元/噸。